2008年金融危机以来,为了防止经济严重衰退,政府实施了“4万亿计划”“降准降息”“营改增”以及“供给侧改革”等一系列宏观经济政策来缓解经济危机并促进经济平稳发展,这一系列政策的颁布在短时间内快速且有效地降低了世界各国经济萧条对我国经济造成的冲击的同时,也大幅度的提高了我国的经济政策不确定性。制定经济政策是政府这只“有形之手”保证市场平稳运行的重要手段,通过一系列经济政策为企业的投资环境保驾护航。企业是追求最大利益的经济主体,投资对于企业是最关键的经济活动,宏观经济波动带来的不确定性冲击对企业的投资项目有很大的负向作用,所以无论政府出台还是调整经济政策,企业的管理者都会根据新的经济政策对之前的投资决策做出调整,对未来做出较为准确的预期。民营企业在我国经济中的分量已经越来越重,民营企业也已经成为国民经济中最富有活力的部分。它们对于促进经济增长和发展方式的转变,落实自主创新的国家战略,促进就业等方面具有不可替代的作用,同时也是科技进步的重要推动力量。在这种状况下,中国经济将面临着诸多不确定性的冲击,研究经济政策不确定性对民营企业投资具有重要的意义。本文基于经济政策不确定性的视角,以实物期权理论、金融摩擦理论和预期性储蓄理论作为研究的理论基础,分析经济政策不确定性对我国民营上市企业投资的影响。本文以2007-2017年沪深A股民营上市公司为研究对象将企业的投资支出设为被解释变量,将中国经济政策不确定性指数设为核心解释变量,控制了衡量企业投资机会、销售增长率、现金流等指标变量,并加入投资不可逆性、企业年龄和企业规模等调节变量,构建相关模型进行回归分析,最后对主要解释变量进行稳健性检验。本文通过实证检验和分析后发现,经济政策不确定性会明显抑制民营企业的投资水平;民营企业投资不可逆程度越高,经济政策不确定性对民营企业投资水平的抑制作用就越强;经济政策不确定性带来的冲击越大,民营企业就会持有越多的现金来规避风险;金融摩擦程度越高的民营企业受到经济政策不确定性的负向作用越强;经济政策不确定性越高时,民营企业往往会持有较多的现金以应付将来可能出现的投资困境;经济政策不确定性升高时,影响民营企业的研发投入决策最主要的因素还是其面临的实物期权渠道。基于以上结论,本文从政府和企业两个角度提出了相关建议。