随着资本市场的发展,上市公司近来势头良好,数量增加的同时市值也在不断地上升。然而在高速发展的背后,上市公司违规行为层出不穷。这些违规行为不仅损害了广大投资者的利益,而且严重妨碍了资本市场的长远健康发展。国家也倡导依法加强对资本的有效监管,支持和引导资本规范健康发展,依法打击违规违法行为。然而,上市公司违规行为的治理不仅需要外部监管到位,也需要公司内部治理水平的提升。股权结构作为公司治理中的一个重要方面,一直受到学者们的关注。股东在公司中到底是何种作用,也一直是争议的焦点。不同股东的持股比例对上市公司的违规行为是否有影响?在我国日益开放的今天,外资参股在公司中的比重有一定程度的提升,境外投资者会对我国企业的违规行为产生何种影响?高管作为公司的重要决策者,对公司经营有着重要影响,其持股比例与公司违规行为之间的关系仍然值得探究。机构投资者作为资本市场中具有导向性作用的专业团体,它们的蓬勃发展能否有效减少上市公司的违规行为?较少有学者综合这三类不同的股东与公司违规行为的关系展开研究。在公司违规事件频发的背景下,研究公司内部股权结构的差异性与公司违规行为间的内在联系很有必要。当下信息技术快速发展,媒体关注的外部治理作用已经得到很多证实,因此将媒体关注引入股东治理与公司违规的关系中,探讨媒体关注的调节作用对于发挥媒体在规范企业违规行为方面具有重要借鉴意义。基于此,本研究以2009-2017年中国A股上市公司为研究对象,最终获得了对2121家公司观察到的16152个样本。采用部分可观测的Bivariate Probit模型估计分析了上市公司股权结构中的外资参股、高管持股与机构投资者持股对企业违规的影响,并检验了媒体关注的调节效应。实证研究结果表明,外资参股和机构投资者持股能够显著降低上市公司违规的倾向,高管持股对上市公司违规行为没有显著的影响。媒体关注对外资参股和高管持股的违规治理效应调节作用不成立,但媒体关注能够显著增强机构投资者持股对上市公司违规行为倾向的治理效应。最后从企业、政府和媒体三个方面提出相关政策建议,提升公司内外治理水平,减少企业违规行为的产生。本研究从外资参股、高管持股和机构投资者持股的视角出发,丰富了企业违规影响因素的相关文献,拓展了外资和机构投资者持股治理效应的相关研究,引入媒体关注这一非正式制度,为媒体关注参与治理和防范公司违规行为提供了线索。