会计信息的价值相关性—直是学术界研究的重要课题,2007年新会计准则的颁布作为完善我国会计制度体系的重大举措,引导我国会计准则体系在遵从本土市场经济环境的特征同时,追求与国际会计准则的趋同。本文对我国新会计准则执行后对会计信息价值相关性的影响进行了实证研究,对新准则实施的效果进行检验,为新准则的执行是否能更有利于投资者做出决策提供可供量化的研究结果。同时,本文在实证研究基础上对新准则改革的合理性,具体实施效果以及对投资者决策和会计准则的进一步规范提供了可借鉴的观点。本文研究主体主要为理论分析、对比研究和实证研究三部分。理论部分首先对资本市场研究的会计理论基础进行回顾,主要为有效市场假说理论和资本资产定价模型；其次对会计信息价值相关性的两种研究范式进行梳理,主要为信息观和计量观。实证研究部分首先进行对比研究,分别利用收益模型和价格模型对新准则实施后会计信息价值相关性是否有所提高进行实证检验,并将现金流量的信息变量引入模型中,对比两种模型下的回归结果并比较哪个模型更适于应用。接下来本文将Ohlson模型拓展,将新旧会计准则下会计处理存在显著差异的资产负债表中的代表项目作为自变量,设计资产-价格模型对会计信息价值相关性的提高做进一步实证检验。研究结果显示,新会计准则在不同的市场环境中体现出更为稳定的会计信息价值相关性,且价格和收益模型的回归结果初步验证在新会计准则下会计信息的价值相关性有所提高,同时价格模型的拟合优度要显著高于收益模型。在资产-价格模型中,由于2008年的股市震荡,相关变量的平均值都有所下降,但回归方程的拟合度却未受影响并高于旧会计准则下的结果,说明在新会计准则下会计信息受宏观市场环境的影响降低,新会计准则的实施能够提高会计信息的价值相关性。资产-价格模型研究结果指出新会计准则对固定资产、无形资产以及金融资产在会计处理上的规则变动有效的提高了会计信息价值相关性,同时对无形资产核算的改革对企业的技术革新起到了积极的作用。最后,本文改变参数设定进行稳健性检验也进一步说明了回归结果的可靠性。基于实证研究结果,本文最后在会计准则的进一步完善、资本市场信息披露监管、上市公司自身内控规范以及财务会计人员素质提升的多个角度提出了政策性的建议。