权证作为金融衍生品种,在我国的股权分置改革中再次被推出。而从国际金融市场看,权证也是主要的交易品种之一,所以有必要对我国的权证的定价,交易现状、推出的意义和配套制度进行具体的研究和分析。特别是定价的有效性研究,因为权证的主要的功能就是作为合理定价的工具。 权证具有杠杆效应,其波动一般大于标的股票,因此它的风险也越大。如何理解认识权证的风险是防范风险的基础,而配套法律制度的完善又是防范系统风险的重要手段。 本文从不同阶段权证定价效率见证我国权证的发展,并对股改权证发行目的和种类进行了分析,论述了重启权证市场的意义。同时也对权证市场的现状和创设制度做出分析,阐述了权证现有的风险,找到一些不足。最后针对这些不足,在参照海外成熟市场和我国台湾地区的配套制度在法律监管层面给出适当的建议。