进入20世纪90年代，随着资本市场地位的提升，资产价格与货币政策的关系问题日益引起人们的重视，各国中央银行在货币政策的制定中已经开始考虑资产价格因素的影响。　　资产价格通过财富效应、托宾q效应、资产负债表效应对总需求产生影响，从而影响到实体经济，资产泡沫的形成与崩溃威胁到金融体系的稳定。货币政策可通过资产价格渠道传导;资产价格包含了大量信息，可以与其他数据一起用于判断通货膨胀等经济指标，成为货币政策制定时的参考信息。中央银行应关注资产价格的波动，但不应将资产价格作为货币政策的调控目标。结合我国的实际，认为:目前我国股票价格的财富效应、托宾q效应并不显著，房地产价格与CPI存在很高的相关性。我国货币政策的制定应重视资产价格特别是房地产价格的信息功能;提高资本市场效率，逐步发挥股票市场传导货币政策的功能;应将资产价格纳入监控体系，防范资产泡沫给金融体系带来的风险;积极推进利率市场化及相关制度的改革，在条件成熟时建立通货膨胀目标制的货币政策框架。本文分为三部分:第一章分析了资产价格对实体经济与金融稳定的影响机制。第二章说明了资产价格对货币政策具有重要意义，资产价格是货币政策的信息变量，但不宜作为货币政策目标。第三章对“货币政策应如何对资产价格波动做出反应”的问题进行了回答，并结合我国实际提出了政策建议。