大宗商品包含了能源、金属和农产品等用于生产和消费的各种商品，能够跨地域大量流通。大宗商品对经济的发展有着至关重要的作用，但其在全球范围内的分布极不均衡。所以一直以来，大宗商品都是国际贸易中非常重要的组成部分。与此同时，国际大宗商品的价格波动较为频繁，且通常幅度较大。其价格的非预期变化会对各国的进出口贸易和国际收支产生直接影响，并通过多种传导途径，最终影响各国的宏观经济。经济的发展离不开物质基础，国际大宗商品已成为影响全球经济发展的重要因素。
　　全球向量自回归（GVAR）模型由Pesaran,Weiner,Schuermann(2004)创立，并由Dees，Mauro,Pesaran,Smith(2007)进一步发展。GVAR模型综合运用时间序列、面板数据、因子分析技术等，将单一国家模型以一种固定的方式连接起来。综合考虑了不同国家或地区经济的驱动力，以及国家或地区之间的相互联系。形成了以全球经济为背景的，研究不同国家或地区间宏观经济相互依存关系的分析框架。本文运用GVAR模型，研究了国际原油、国际农产品、国际金属三大类大宗商品的价格冲击对中国、美国、日本、欧元区这4大经济体宏观经济的影响。具体来说，本文首先通过单位根检验、协整检验对各经济体国内变量和国外变量以及全球变量，进行了稳定性和协整关系检验。然后对各国单一模型的外部变量进行弱外生性检验，以确定数据符合GVAR模型要求。之后对全球变量施加一个标准差正向冲击，得到各经济体宏观经济变量的广义脉冲响应函数。最后根据响应结果，判断国际大宗商品价格冲击对各经济体宏观经济的影响。本文采用实际GDP、通货膨胀率、实际汇率、长期和短期名义利率、实际股价指数等六个指标来反映各经济体宏观经济情况。
　　通过实证检验发现，在本文考察范围内，从各经济体层面来看，欧元区宏观经济指标受到国际大宗商品价格冲击的影响个数最多，美国次之，日本紧随其后，而中国相对最少。日本和美国宏观经济指标对国际大宗商品价格冲击，总体表现为正向响应。欧元区除实际汇率对国际大宗商品价格冲击表现出负向反应以外，其余经济指标皆表现出正向响应。从各类大宗商品层面来看，国际金属价格冲击影响的宏观经济指标最多，国际原油次之，国际农产品价格冲击影响的宏观经济指标相对最少。国际大宗商品最容易影响的宏观经济指标是通货膨胀。本文中，中国、欧元区、日本和美国的通货膨胀都对国际大宗商品价格冲击产生了正向响应。