我国工业行业中的石油和天然气开采业的利润率最高,达到利润率最低的石油加工、炼焦及核燃料加工业的近50倍,行业之间的利润率差异显著。由于市场上进入-退出壁垒、产品差异化和沉没成本存在,行业之间的利润很难实现平均化,且这种盈利能力的差异具有持续性。从国家宏观经济角度来看,近几年我国经济增长呈放缓趋势,我国经济进入到了结构调整的阶段,研究行业间盈利能力差异的成因,对促进产业结构的调整和升级,对国家产业政策的制定具有重要借鉴意义。策略性投资行为是企业以提高利润为目的采取的能够影响市场环境的行为的总称。策略性投资行为能够通过影响消费者对产品质量的预期和市场结构,从而形成企业和行业盈利能力上的差异,研发、广告、干中学方面的投资都属于策略性投资的范畴。本文将引入策略性投资强度作为影响行业间盈利能力差异的主要因素,同时考虑市场结构和策略性投资行为之间的交互作用,为市场集中度与行业利润正相关规律的解释提供新的视角。本文理论部分介绍了研发、广告和干中学三个方面的策略性投资行为的特征,系统的分析了策略性投资行为通过影响产品质量和市场结构进而影响盈利能力作用机制,并考虑行业特征对策略性投资及其独占性的影响。进一步地,本文由最优策略性投资强度模型,推导出公司和行业的策略性投资盈利能力模型,并利用我国463个工业行业的2005～2007年的数据分行业进行二阶段最小二乘回归检验。研究发现,研发、广告和干中学强度能够显著影响行业间盈利能力的差异,在消费资料行业和高竞争程度行业的正向影响尤其显著,而市场结构的直接作用相对较小,策略性投资变量之间存在交互作用,行业特征会影响到策略性投资的独占性,但在不同的行业特征下作用方向和强度不同。最后,本文提出实施有效的市场行为引导政策来加速产业结构的调整,鼓励企业选择有效的策略性投资途径和强度,以及在生产资料行业引入外资和民营资本的政策建议,以提高行业整体的盈利能力。