在高新技术迅速发展的21世纪，高新技术产业在调整产业结构、促进经济增长等方面起着极其重要的作用，发展高新技术及其产业，己经成为各国发展经济的战略目标。我国作为发展中国家，发展高新技术产业的迫切性更为明显。然而由于高新技术产业高风险、高投入的特性，使得其所需巨额资金难以筹措，因此必须大力发展风险投资事业。本文首先从风险投资的运行机制、微观经济分析、宏观经济分析三个角度出发对风险投资作一个概述。其次，从风险投资中的道德风险和风险企业家的人力资本特性两个方面对风险投资的特征进行分析。在风险投资中，存在着高度的道德风险，并且通过一个委托—代理模型可以分析看出，通过对风险企业家实施有效地监督和向风险企业家提供有效的服务，可以规避道德风险。风险企业家初始的担保能力差，且其人力资本具有逐步显现性，由此可以得出风险企业治理机制的核心思想是：对风险企业家进行良好的激励、严格的约束与监控，并体现动态可调整性。在风险企业的所有权与控制权配置方面，本文构建了一个针对风险企业的融资模型。通过对模型及其扩展形式的分析得出，在风险企业中的控制权与所有权的分配在本质上与现代企业理论中所强调的“剩余控制权与剩余索取权相匹配”是一致的，但是因为风险投资的特点而在形式上有所不同。最后，在对分阶段投资和基于实际业绩的价值重估进行分析的基础上，基于二项式期权定价公式推导出了一个针对分阶段投资的实物期权决策模型。该模型考虑了分阶段投资中具有复合期权的特点，并考虑了项目预期收益每阶段上升（下降）概率可能不同的情况，具有一定的创新性。