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自我国股票市场建立以来,经过二十多年的探索和发展,其在我国国民经济中的地位越来越重要。股票市场的高速发展,为我国经济建设发展,经济体制改革和国有企业股份制改革做出了巨大贡献。但是,近年来我国股票市场的大起大落似乎表明我国的股票市场较大程度地背离实体经济的发展。因此,正确分析和揭示我国股票市场和经济增长的关系,对于我国经济和金融市场的总体规划具有非凡的意义。在此背景下,本文就我国股票市场发展和经济增长的关系进行了深入的分析。
基于本文要回答的两个问题——中国股票市场与经济增长之间有没有关系?股票市场与经济增长的关系是怎样的?本文从理论分析和实证检验两大角度来研究我国股票市场与经济增长的关系。本文共分成五个章节,第一章前言主要介绍了我国股票市场发展与经济增长关系这一问题的选题背景和研究意义,概括了本文的研究思路和框架,并提出本文的创新之处。第二章回顾了国内外学者对于这一问题的研究方法和结论,并作出评价。第三章是理论分析部分,首先主要介绍了股票市场促进经济增长的理论模型,阐述了股票市场的主要功能,分析了股票市场对于经济增长的作用机制和传导渠道。第四章为实证分析部分,结合我国实际情况,搜集最新最权威的股票市场发展和经济增长方面的数据,用季度GDP增长率来衡量经济运行状况,用资本化率、融资率、交易价值和换手率四个指标描述中国股票市场的发展状况,其中资本化率和融资率衡量股票市场规模,交易价值和换手率衡量股票市场活跃程度。运用格兰杰因果检验和协整检验等多种计量方法来分析股票市场发展和经济增长之间的关系,得出结论:股票市场规模的扩大对经济增长有着显著的促进作用;经济增长会单向地影响股票市场活跃度,但是股票市场活跃度的增加不会显著地促进经济增长。第五章详细地概括本文的主要结论,结合我国实际情况分析其原因,并提出关于股票市场发展的合理化政策建议。