2008年的金融危机导致许多企业因为资金问题而破产。由于资金在企业中的重要性,当时的美国总统布什用134亿美金救助即将破产倒闭的三大车厂。在金融危机之后,供应链网络进一步规范,使得供应链金融在管理供应链上企业资金流方面具有重要作用。国家也因此出台各种政策以支持供应链金融的发展,拓展企业融资渠道。根据企业年报以及文本分析的方法,在2012年共有27家上市公司实施供应链金融,而2019年一年共有147家上市公司实施供应链金融。供应链金融的核心目标是通过改善营运资本和现金转换周期（Cash Conversion Cycle）,减少供应链中的金融风险。因此,企业着重关注体现资金使用效率的营运资本管理,而营运资本管理进一步会影响核心公司绩效。本文以供应链网络和营运资本管理为切入角度,基于“营运资本管理-供应链集中度（调节作用）-公司绩效”的传导逻辑框架,对现有文献进行梳理。在供应链金融相关文献中,多数研究者基于融资模式为主体进行研究。另外,现有研究多基于单一企业视角分析企业营运资本管理,研究供应链层面的整体资金流并不多见。而且现有资金流相关研究文献主要针对主效应的营运资本管理对核心公司绩效的影响,没有深入探讨企业异质性角度出发不同分组下供应链网络现金转换周期与核心公司绩效之间的关系。同时,核心企业与供应链上下游企业是互利共赢的关系,供应链集中度作为供应链指标的一种,这一变量在企业经营中是否起调节作用也没有过多研究。鉴于此,本文通过同花顺和wind数据库搜索、手工搜集、网络爬虫以及文本分析方法,将研究对象限定在2012-2018年实施供应链金融的我国上市企业。利用供应链网络现金转换周期代表企业营运资本管理,资产报酬率代表核心公司绩效。构建面板固定效应模型,探究企业供应链网络现金转换周期与核心公司绩效之间的关系。根据不同性质、不同类型对样本企业进行划分,检验各组别对供应链网络现金转换周期与核心公司绩效间关系是否存在差异。并在全样本和分样本基础上,嵌入供应链集中度这一变量,实证研究营运资本管理对公司绩效的影响中供应链集中度调节作用。根据本文实证结果,得到如下结论:（1）实施供应链金融的核心企业的供应链网络现金转换周期越长,企业的资产报酬率越低,不同性质和类型以及供应链集中度不同的企业,供应链网络现金转换周期存在显著差异。（2）实施供应链金融的核心非国有企业和核心大型企业,由于融资成本降低,供应链整体企业更易融资,其有利于降低供应链网络整体现金转换周期,从而提高核心企业资产报酬率。（3）供应链集中度在低的情况下,核心企业在贸易合作的过程中能占据主导地位,进而更好的协调管理供应链中的其他企业,从而改善供应链网络整体的现金转换周期,提高核心公司绩效。本文的创新之处在于:（1）本文以我国上市公司作为初始样本,利用Wind和同花顺数据库搜索供应链金融概念股的企业,根据供应链金融、供应链融资等关键词在Wind数据库中搜索企业公告,同时利用网络爬虫方法爬取上市公司年报,通过企业年报进行文本分析方法,根据关键词的词频结果进行企业数量的补充。将研究对象限定在实施供应链金融的我国上市企业。（2）基于供应链网络理论,在供应链组织中分析营运资本管理对核心公司绩效产生的影响,利用供应链网络现金转换周期构建营运资本管理测度模型,建立整合上下游企业的营运资本管理路径。（3）研究中嵌入企业异质性视角,不同企业性质和企业规模对供应链下营运资本管理具有异质性影响。另一方面,考虑企业供应链体系,本文进一步将研究逻辑延伸至供应链集中度,揭示企业间供应链网络层面影响核心公司绩效的内在机制,实证分析了中国上市公司营运资本管理对核心公司绩效的影响中供应链集中度的调节作用。