2003年下半年以来,我国房地产价格出现了持续性的上涨,民众对此给予了诸多关注。本文通过理论分析和实证研究,论述了我国货币政策调控房地产价格的有效性。文章通过分析我国房地产市场的价格运行特征,并结合目前我国房地产市场的发展情况,指出我国房地产市场发展呈现“非理性繁荣”的状态,需要货币政策进行调控。然后,通过建立货币政策和房价的传导联系,将传导渠道分为货币渠道和信贷渠道,涉及的指标主要有货币供应量、信贷规模、贷款基准利率。通过历年经济指标、调控政策的梳理和分析,我们看到一方面货币政策通过货币供应、贷款规模和贷款利率推动了房价增长,另一方面央行也在通过调整这几项指标力图能够有效调控房价,实践中货币政策同房价紧密相关。在理论分析的基础上,文章运用了向量自回归模型(Vector Autoregression,VAR)进行实证分析,验证了货币渠道和信贷渠道在货币政策调控房价中的动态过程。实证结果显示,以房价增速的变化作为最终判断依据,信贷渠道比货币渠道传导效率更高,时滞性更短,对房价的解释力度也更大。最后,结合我国的实际情况,分析了影响货币政策调控房价有效性的原因,并针对此探索了具有针对性的政策建议。