随着我国民众生活水平提高、财富增加、投资意识增强,理财产品获得了爆炸式的高速增长。本文首先回顾了已有的商业银行理财产品收益率影响因素研究成果,然后概述了我国商业银行理财产品的概念、分类和发展历程,并通过一款样例具体介绍了理财产品。之后探讨产品设计因素以及利率和利率市场化、通货膨胀、汇率、货币供应量、经济发展速度对理财产品收益率的影响机制,并以2012年-2013年商业银行发行的人民币理财产品为研究样本,通过构建模型实证分析,探讨了产品设计因素和宏观经济因素对理财产品收益率的影响作用。文章最后为商业银行和投资者提供参考建议。本文首先以2012年-2013年商业银行发行的5600款人民币理财产品为样本,构建产品设计因素模型。结果表明,理财产品实际收益率与发行银行、期限、收益方式、银行提前终止、委托起始金额、递增单位具有显著的正相关关系。其中发行银行、期限、收益方式、银行提前终止对产品实际收益率具有明显的影响作用。规模较小的商业银行发行的理财产品收益率显著高于规模大的商业银行；期限越长,理财产品收益率越高；浮动收益类型产品收益率整体上高于固定类型产品收益率；银行拥有提前终止权利需要给予投资者一定的风险补偿。理财产品实际收益率与保本比例、购买渠道、投资者提前终止、发行对象、产品费用呈显著的负相关关系。其中保本比例、购买渠道、投资者提前终止对实际收益率具有明显的影响作用。较高的保本比例将会显著降低理财产品收益率；购买渠道单一、传统的理财产品收益率相对较高；投资者拥有提前终止权利将会显著降低产品收益率。其次,本文以2012年1月-2014年1月各月月初发行的理财产品为样本,选取理财产品数据以及宏观经济月度数据,构建宏观经济因素模型。结果表明,商业银行人民币理财产品实际收益率与利率市场化因素、通货膨胀水平呈正相关关系,与货币供应量变化呈负相关关系,与经济发展速度关系不显著。利率市场化进程有助于提高理财产品实际收益率；投资者需要更高的理财产品收益率抵御通货膨胀；货币供应量的增加降低了理财产品收益率。