由于部分资产长期低效运行、工业创新力不足、资源缺乏合理配置等问题,我国存在着大量的僵尸企业,这类企业占用了宝贵的信贷资源,侵占了正常企业的生长空间,造成了行业发展不平衡、部分行业产能过剩,对整体经济的健康发展造成极大的危害,也伴随着极大的社会问题风险。目前,我国经济结构进入了关键的转型期,为了经济结构顺利转型,供给侧改革成为大势所趋。在这一关键过程,处理僵尸企业问题成为重中之重。如何减少僵尸企业的形成,有效进行僵尸企业的治理则是当前面临的难题。攀钢钒钛是一家近年来两次经历重组的公司,其重组历程也是其僵尸企业形成与治理的历程。在连续两年净利润为负后,攀钢钒钛在2011年进行了第一次重组,主营业务由钢铁业务转向铁矿石采选及相关业务。重组后,业绩不振,连续三年取得负利润,陷入僵尸企业困境。之后在2016年进行了第二次重组,将铁矿石业务剥离,主营业务转向钒钛产品,意图进行僵尸企业治理,然而其没有实质性的经营能力提高,资产规模大幅减少,未来业绩难以看好。本文即以攀钢钒钛两次重组为例,对其僵尸企业的形成与治理进行深入研究与分析,希望对上述难题的解决提供帮助。全文分为六章,思路如下。第一章为导论,分析研究背景与意义,概括研究内容并绘制内容框架,说明本文涉及研究方法,总结了论文的创新与贡献。第二章为文献综述,对僵尸企业的识别、影响、治理以及资产重组的概念、绩效评价的相关文献进行了梳理第三章为理论概述,对僵尸企业的界定方法进行了总结,对我国资产重组制度的变迁进行了回顾,为后文僵尸企业的认定及资产重组的分析提供了理论支持。第四章为案例背景,简要介绍攀钢钒钛后,对其两次重组历程进行了回顾,并采用修正的FN-CHK模型对攀钢钒钛进行了僵尸企业认定。第五章为攀钢钒钛两次重组背景下僵尸企业形成与治理分析,对重组的动因和结果进行了分析。综合对比,明晰了攀钢钒钛僵尸企业形成与治理过程中产生及持续存在的问题。第六章为研究结论、建议及展望。对攀钢钒钛僵尸企业形成与治理的分析结果进行了总结,并提出了针对性的建议,最后说明了本文尚存的不足。本文存在的创新:第一,目前对僵尸企业的判定方法尚无定论,本文采用修正的FN-CHK模型对攀钢钒钛进行了定性的僵尸企业判定。第二,对跨区域重组进行了研究,分析了企业跨区域重组后存在的问题及对企业治理产生的不良影响。第三,对攀钢钒钛两次重组进行研究对比,以案例分析的方式探讨了僵尸企业形成与治理,希望能够为其他企业提供借鉴意义。本文包括的不足:第一,当前僵尸企业的判定存在争议,本文没有研究提出普适性的判定标准。第二,笔者能力有限,对僵尸企业形成与治理的研究可能没有达到足够的深度。第三,本文主要针对于攀钢钒钛这一案例企业,得出的结论难以广泛适用于各企业,仍需更多的案例进行结论补充。