“蛇吞象”跨行业并购的风险控制研究

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近年来,随着我国经济处于转型升级的关键阶段,许多传统行业进入了衰退期,产能过剩,迫切需要调整结构和改变增长方式。而并购作为资源优化配置的一种重要方式,为适应经济发展进入新常态,实现公司追求高收益的目标,很多传统企业选择打破常规,进行跨行业并购,制定业务转型的战略决策,优化产业布局,使公司走上多元化发展道路。同时,在并购模式上,我国企业也打破了“强强联合”与“以强并弱”的局面,出现了“以弱并强”的新型并购模式,从而有利于部分弱势企业获得战略资源,提高企业的核心竞争力。跨行业并购风险错综复杂,企业由于并购过程中风险管控能力的不足而导致失败的案例屡见不鲜。因此,对于跨行业并购风险的研究十分重要。本文选取我国传统商业零售企业跨界并购房地产经纪公司的案例,对昆百大A并购我爱我家经纪公司进行深入探讨,以并购风险作为切入点,重点研究了“以弱并强”模式的风险控制。首先,在对昆百大A并购我爱我家案例介绍的基础上,利用风险管理相关理论,基于内部与外部两个层面分析了昆百大A并购我爱我家的风险,将风险主要分为跨行业并购企业内部的前期战略风险、中期交易风险、后期整合风险和跨行业并购企业外部的风险。其次,结合房地产中介行业的合规经营与国家政策层面讨论了并购后控制风险的相关策略,以及昆百大A并购我爱我家经纪公司前后几年财务报表数据来评估并购的成效。最后,提出控制并购风险的对策与建议,为以后“弱并强”跨行业并购及其对风险控制方面的研究提供参考。昆百大A成功并购我爱我家为中国并购市场上如何“以弱并强”提供了一个典型范例,其成功的经验值得借鉴,这包括了明确的并购动机、合理的并购风险分析与风险控制。
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