改革开放以来,随着国家对医药行业的政策支持以及人们医疗保健意识的日益增强,从而推动了医药制造业的迅猛发展,众多企业纷纷选择上市的方式以扩大企业规模,增强企业的竞争力,但是IPO要求严格,耗时较长,因此,借壳上市的方式为众多企业开辟了新的发展道路。本文选取AS公司借壳上市的案例,深入分析这一借壳交易给企业带来的财务绩效影响。首先,从研究背景出发,明确研究目的和研究意义,整理归纳国内外针对借壳上市、借壳上市的动因、借壳上市财务绩效方面的研究现状,从而确定了本文的研究内容和研究方法。其次,介绍AS公司借壳上市的案例背景,包括借壳双方的企业基本情况、双方进行此项交易的动机以及借壳上市的实施过程。再次,对这一案例产生的财务绩效进行深入分析,分别是基于事件研究法的财务绩效分析以体现市场反应,以及基于财务指标分析法的财务绩效分析,分析借壳上市给企业带来的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等方面的财务绩效变化。最后,得出相关启示,一方面针对借壳上市之前壳公司的选择、借壳方案的选取以及抓住国家宏观政策等方面的启示,另一方面是针对借壳上市之后企业加强资源整合和经营管理等方面的启示,最后得出结论。AS公司上市之路曲折,最终借壳DF公司上市成功,对民营医药企业的借壳上市具有非常重大的参考意义,为同行业拟上市企业提供宝贵的经验。