在经济全球化的背景下,随着网络科技和数字信息技术的发展,传统产业的类型和结构已经跟不上时代潮流,市场竞争和产业结构调整有愈演愈烈的趋势。同时,随着我国资本市场的不断完善和日趋成熟,企业不再一味地追求扩张型资产重组,越来越多的企业把眼光放到了收缩型资产重组上。而分拆上市作为一种重要的收缩性资产重组的方式,在我国的发展却不够成熟,这源于很长一段时间内我国对分拆上市的监管比较严格,态度也不明朗。但是近期证监会发布的相关政策明确打开了境内分拆上市的通道,有望吸引那些多元化布局、业务条线相对独立、形成一定盈利规模的企业分拆其业务登陆A股。因此,在当前的时代背景下,对我国证券市场分拆上市的研究显得尤为重要。用友作为我国首例成功从A股分拆到H股的案例,在我国分拆上市的历史进程中发挥了重要作用,对分拆上市的研究也具有非常重要的意义。本文选取用友分拆分畅捷通到H股上市的案例作为研究对象,主要采用案例研究法对研究对象进行分析。首先通过梳理分拆上市的国内外文献并结合相关的基础理论得出本文的分析思路,然后对本文选取的案例进行了简单的描述,其中主要分析了上市公司分拆上市的动因、介绍了分拆过程并采用一些工具方法对分拆效果进行了简要评价,发现分拆上市对该上市公司的短期绩效及长期绩效均有正面积极的作用。其次,本文根据理论部分得出的研究思路对案例对象进行了深入分析,得出了分拆上市影响企业价值创造的四条路经,分拆上市通过影响治理效应、融资效应、经营效应以及成长业务价值重估影响价值创造。最后,本文针对分拆上市中存在的问题分别对监管部门和上市公司提出了几点建议。监管部门既要满足企业分拆上市的合规性诉求,也要加强对企业分拆上市的全流程监管。上市公司应该端正分拆上市的动机,分拆过程中要严格遵守各项政策,分拆成功后要做好长期战略规划。