在不信任现有国际金融体系和面临极端经济不确定性的背景下,2008年10月31日,Nakamoto（2008）发布了一份9页的白皮书,描述了一种新的货币体系,即比特币,一种基于区块链技术的完全去中心化加密货币。此后,比特币因其独特的不依赖第三方（如金融机构）的去中心化体系而受到了从业者、学者和媒体的广泛关注。在2010-2013年欧洲主权债务危机和2012-2013年塞浦路斯银行危机期间,许多人求助于比特币作为对冲资产或者安全“避风港”,以避免风险和市场不确定性。但比特币价格从2015年1月14日的178.1美元飙升至2017年12月18日的19114美元,然后在2018年12月13日暴跌至3314美元,这种戏剧性的繁荣-萧条阶段很容易形成泡沫（Scheinkman和Xiong,2003）。泡沫破裂和资产价格暴跌可能反过来蔓延蔓延,削弱金融稳定。因此,研究各类影响因素对比特币价格的预测能力（即单向因果关系）是非常重要的。现有研究只关注传统资产收益率（包括石油、黄金和股票收益率）与比特币收益率之间的因果关系,或只关注经济政策不确定性（EPU）和投资者情绪与比特币收益率之间的因果关系。然而,目前还没有学者通过对比研究哪个因素的预测能力更强。首先,本文主要关注于传统资产收益率、EPU和投资者情绪对比特币收益率的单向因果关系,并确定哪一种因素的预测能力最强,从而填补了现有研究空白。其次,分位数格兰杰非因果关系方法可在整个条件分布中提供更详细的信息。实证结果表明,除石油收益外,所有变量都能预测比特币收益。尤其是在比特币收益的较低分位数下,黄金收益率、股票收益率、EPU和投资者情绪都具有较好的预测能力。此外,投资者情绪对比特币收益的预测能力最强。对于那些对比特币市场感兴趣的投机者来说,本文的发现应该是有显著意义的。