【摘 要】
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本文通过回顾国内外关于汇率与股价的实证研究,考察我国汇市与股市之间的价格溢出效应和波动溢出效应,利用＂汇改后＂美元对人民币的汇率与上证综指的日数据进行格兰杰因果关系检
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本文通过回顾国内外关于汇率与股价的实证研究,考察我国汇市与股市之间的价格溢出效应和波动溢出效应,利用＂汇改后＂美元对人民币的汇率与上证综指的日数据进行格兰杰因果关系检验,建立多元GARCH模型。研究发现：人民币汇率变化率对股价变化率的价格溢出效应比较强,而我国股市对汇市在价格上的信息传导关系不明显;我国汇市与股市之间的收益率波动溢出效应不明显,外汇市场的ARCH、GARCH效应对股票市场没有产生显著的冲击,股票市场的ARCH、GARCH效应会对外汇市场产生的冲击也不明显。
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