【摘 要】
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本文在传统的寡头研发竞争模型中引入了（部分的）内生性并购博弈。通过一些例子，我们讨论了并购预期对企业研发激励的影响。我们发现，事后是否存在并购，对企业事前研发投入的激励会
【机 构】
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SchoolofEconomicsandFinance,北京大学国家发展研究院
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本文在传统的寡头研发竞争模型中引入了（部分的）内生性并购博弈。通过一些例子，我们讨论了并购预期对企业研发激励的影响。我们发现，事后是否存在并购，对企业事前研发投入的激励会有影响，具体而言，当研发的成本并不特别昂贵的时候，并购的可能性一方面会使得潜在的收购方会进行更高的研发投入，以压低收购价格；另一方面，潜在的被收购方可能通过增加研发投入，使得自己变得更加昂贵而难以被收购，以迫使买方购买其他企业，而自己得以享受“搭便车利得”。
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