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上海世博会从5月1日至10月31日长达半年的时间里,预计将吸引7000万至1亿的参观人次。作为经济领域的奥林匹克盛会,世博会既是一个综合展览盛会,也是一场消费与投资的盛宴。
从时间序列上看,世博会对经济的拉动效应,可以分为筹备阶段、消费提升、后世博效应三个阶段,资本市场上的炒作机会将呈现世博前效应、世博举办效应和世博后续效应。世博会举办前,大量的场馆、园区内外的基础设施建设最有利于建筑建材行业;举办中,国内外旅客云集,将令宾馆住宿、餐饮、旅游、商业零售及交通运输业大为受益;举办后,旅游、二次开发、新技术运用等方面的影响还将持续。由此,市场上的世博概念股可以被划分为世博前概念股、世博中概念股和世博后概念股。
世博前概念股
据悉,上海世博会预算总投资286亿元,建设费用180亿元(不包括土地成本),其中场馆建设投资预计为50亿元、世博村投资30亿元、世博轴投资35亿元,以及其他市政建设、基础设施建设等。另外,上海世博会带动的间接投资约为2700亿元,主要为交通设施基础建设。
世博前概念股便是由基建、房地产及涉及世博动拆迁的企业组成,如上海建工、隧道股份、上实发展、陆家嘴、浦东金桥和中船股份等。据国泰君安研究报告,世博会场地建设中地面由浦东建设承担,地上建筑由上海建工承担。上海地铁建设业务份额为:中铁中建20%、隧道股份和上海城建30%、上海建工集团30%、宏润建设10%,其他公司如腾达建设等10%。上述个股在二级市场的表现,早已随着世博园场馆建设的提前完工而渐渐归于平淡。
世博中概念股
随着世博会开幕日期越来越近,市场已将目光聚焦在世博会中的概念股上。世博期间巨大的人流、物流和吃、住、玩、购、行等诸多方面都将产生巨大需求,从而给上海世博会带来数以千亿元计的消费盛宴。
其中,最为受益的当属酒店、餐饮业个股。锦江股份在上海拥有锦江之星经济型酒店,管理着世博园区公寓酒店,持有上海肯德基、新雅大家乐、吉野家快餐、静安寺面包房和锦江同乐等快餐连锁企业股权,无疑最具优势。而拥有上海新世界丽笙大酒店等上海酒店资源的新世界、上海饮食文化最具代表性的金枫酒业等个股,也蕴含着巨大的商机。
其次,商业零售类公司也将受益。据国泰君安测算,世博会期间将拉动上海零售行业收入14.8个百分点。百联集团、新世界、豫园商城、友谊股份、上海九百、益民商业、老凤祥等上海本地商业股都将受益,而去年公募基金、社保基金、保险等机构早已潜伏其中。如中邮系基金重仓持有的老凤祥今年初的市场表现就相当惊人,而今年中邮系基金再次大举增仓的益民商业也值得看好。
第三,交通运输类公司受益匪浅。上海证券预期,机场、铁路、轨道交通、出租车行业收入增长分别为30%、30%、37%和28%。相关上市公司上海机场、申通地铁、大众交通、强生控股、海博股份、锦江投资、交运股份、亚通股份等将相应增厚利润,而周边高速公路、航空公司如上海航空、东方航空、宁沪高速等受益程度也会很高。上述行业个股中,申通地铁由于有资产注入预期,已被市场作为世博概念龙头股反复炒作。
另外,游览观光类个股和世博赞助或参展商也会得益。例如,上海传统旅游景点东方明珠,周边地区旅游上市公司如安徽的黄山旅游、拥有无锡太湖影视城的中视传媒、直接从事旅游业务的中青旅等都会受益。交通银行、东方航空、上汽集团、宝钢集团、上海实业、伊利等世博会赞助商,万科、上海汽车、中国石油、中国石化等建有参展企业馆的上市公司,也将得益于品牌价值提升。
世博后概念股
世博会闭幕后,世博园区主题馆、中国馆、世博中心、演艺中心和世博轴等5大建筑将永久保留,这将拉动上海旅游业,成为上海新的旅游景点、新的会展中心和商业经济交流中心。其中,东方明珠将拥有演艺中心40年的经营权。
同时,根据惯例,所有的世博外国国家馆均为临时建筑,意味着这些建筑在世博会闭幕后将被拆除,5.28平方公里的世博园区将在现有开发建设的基础上进行二次开发,对房地产上市公司来说,其中蕴藏着巨大的商机。另外,上海世博会建设广泛采用的低碳环保、节能等新技术、新工艺,如5万平方米的生态绿墙、4.5兆瓦太阳能发电机组容量、420公里的轨道交通网、超过1000辆的新能源汽车等,有望在世博后得到进一步发展。
申银万国认为,世博会的举办将提升上海第三产业的竞争力,加快上海产业结构优化升级,推动上海早日成为国际金融中心和航运中心。另一方面,世博会的举办将产生巨大的辐射效应,带动周边城市经济发展,进一步促进长三角经济圈的融合,确立上海在经济圈中的主导地位。这都会进一步提升上海本地股的市场地位和内在价值。
是“上”还是“下”?
目前市场已处于世博概念股炒作的第二阶段,领头羊老凤祥、申通地铁等短期涨幅惊人,兼具崇明生态岛概念的亚通股份走势也较强悍。不过,回顾2008年奥运会的主题投资行情脉络,二级市场炒作主要集中在奥运会的倒计时阶段,随后只有一个脉冲性的反弹行情。一些市场人士担心,世博行情会像奥运行情那样在开幕前便偃旗息鼓,世博概念股会如奥运概念股般套牢投资人。
世博会已进入了倒计时,如果大家仅把世博会看作2010年举办的一场活动,那么可以说现在世博这个题材已经炒作得很充分了。仔细分析上海的交通、商贸、旅游和酒店板块,可以发现它们现在的市盈率、市净率都已经不低,即便考虑到世博会召开所带来的增量,实际上也已被消化了不少。在这个意义上,如果认为世博题材已得到了炒作,后续空间有限,似乎也不无道理。
不过,乐观者认为,世博会召开时间从5月1日至10月31日共184天,远远长于奥运会的17天,在市场不再单边上扬、热点缺乏的情况下,世博概念股将不断迸发出火花。因此,投资者仍可把关注焦点投向世博中期消费提升阶段行业个股,如商业零售、旅游酒店、餐饮服务、物流业等第三产业,都可能成为上海板块中再次闪耀的亮点。上述行业的龙头个股,如交通运输业的申通地铁,商业的老凤祥、益民商业,酒店业的锦江股份等动向值得密切留意。
从时间序列上看,世博会对经济的拉动效应,可以分为筹备阶段、消费提升、后世博效应三个阶段,资本市场上的炒作机会将呈现世博前效应、世博举办效应和世博后续效应。世博会举办前,大量的场馆、园区内外的基础设施建设最有利于建筑建材行业;举办中,国内外旅客云集,将令宾馆住宿、餐饮、旅游、商业零售及交通运输业大为受益;举办后,旅游、二次开发、新技术运用等方面的影响还将持续。由此,市场上的世博概念股可以被划分为世博前概念股、世博中概念股和世博后概念股。
世博前概念股
据悉,上海世博会预算总投资286亿元,建设费用180亿元(不包括土地成本),其中场馆建设投资预计为50亿元、世博村投资30亿元、世博轴投资35亿元,以及其他市政建设、基础设施建设等。另外,上海世博会带动的间接投资约为2700亿元,主要为交通设施基础建设。
世博前概念股便是由基建、房地产及涉及世博动拆迁的企业组成,如上海建工、隧道股份、上实发展、陆家嘴、浦东金桥和中船股份等。据国泰君安研究报告,世博会场地建设中地面由浦东建设承担,地上建筑由上海建工承担。上海地铁建设业务份额为:中铁中建20%、隧道股份和上海城建30%、上海建工集团30%、宏润建设10%,其他公司如腾达建设等10%。上述个股在二级市场的表现,早已随着世博园场馆建设的提前完工而渐渐归于平淡。
世博中概念股
随着世博会开幕日期越来越近,市场已将目光聚焦在世博会中的概念股上。世博期间巨大的人流、物流和吃、住、玩、购、行等诸多方面都将产生巨大需求,从而给上海世博会带来数以千亿元计的消费盛宴。
其中,最为受益的当属酒店、餐饮业个股。锦江股份在上海拥有锦江之星经济型酒店,管理着世博园区公寓酒店,持有上海肯德基、新雅大家乐、吉野家快餐、静安寺面包房和锦江同乐等快餐连锁企业股权,无疑最具优势。而拥有上海新世界丽笙大酒店等上海酒店资源的新世界、上海饮食文化最具代表性的金枫酒业等个股,也蕴含着巨大的商机。
其次,商业零售类公司也将受益。据国泰君安测算,世博会期间将拉动上海零售行业收入14.8个百分点。百联集团、新世界、豫园商城、友谊股份、上海九百、益民商业、老凤祥等上海本地商业股都将受益,而去年公募基金、社保基金、保险等机构早已潜伏其中。如中邮系基金重仓持有的老凤祥今年初的市场表现就相当惊人,而今年中邮系基金再次大举增仓的益民商业也值得看好。
第三,交通运输类公司受益匪浅。上海证券预期,机场、铁路、轨道交通、出租车行业收入增长分别为30%、30%、37%和28%。相关上市公司上海机场、申通地铁、大众交通、强生控股、海博股份、锦江投资、交运股份、亚通股份等将相应增厚利润,而周边高速公路、航空公司如上海航空、东方航空、宁沪高速等受益程度也会很高。上述行业个股中,申通地铁由于有资产注入预期,已被市场作为世博概念龙头股反复炒作。
另外,游览观光类个股和世博赞助或参展商也会得益。例如,上海传统旅游景点东方明珠,周边地区旅游上市公司如安徽的黄山旅游、拥有无锡太湖影视城的中视传媒、直接从事旅游业务的中青旅等都会受益。交通银行、东方航空、上汽集团、宝钢集团、上海实业、伊利等世博会赞助商,万科、上海汽车、中国石油、中国石化等建有参展企业馆的上市公司,也将得益于品牌价值提升。
世博后概念股
世博会闭幕后,世博园区主题馆、中国馆、世博中心、演艺中心和世博轴等5大建筑将永久保留,这将拉动上海旅游业,成为上海新的旅游景点、新的会展中心和商业经济交流中心。其中,东方明珠将拥有演艺中心40年的经营权。
同时,根据惯例,所有的世博外国国家馆均为临时建筑,意味着这些建筑在世博会闭幕后将被拆除,5.28平方公里的世博园区将在现有开发建设的基础上进行二次开发,对房地产上市公司来说,其中蕴藏着巨大的商机。另外,上海世博会建设广泛采用的低碳环保、节能等新技术、新工艺,如5万平方米的生态绿墙、4.5兆瓦太阳能发电机组容量、420公里的轨道交通网、超过1000辆的新能源汽车等,有望在世博后得到进一步发展。
申银万国认为,世博会的举办将提升上海第三产业的竞争力,加快上海产业结构优化升级,推动上海早日成为国际金融中心和航运中心。另一方面,世博会的举办将产生巨大的辐射效应,带动周边城市经济发展,进一步促进长三角经济圈的融合,确立上海在经济圈中的主导地位。这都会进一步提升上海本地股的市场地位和内在价值。
是“上”还是“下”?
目前市场已处于世博概念股炒作的第二阶段,领头羊老凤祥、申通地铁等短期涨幅惊人,兼具崇明生态岛概念的亚通股份走势也较强悍。不过,回顾2008年奥运会的主题投资行情脉络,二级市场炒作主要集中在奥运会的倒计时阶段,随后只有一个脉冲性的反弹行情。一些市场人士担心,世博行情会像奥运行情那样在开幕前便偃旗息鼓,世博概念股会如奥运概念股般套牢投资人。
世博会已进入了倒计时,如果大家仅把世博会看作2010年举办的一场活动,那么可以说现在世博这个题材已经炒作得很充分了。仔细分析上海的交通、商贸、旅游和酒店板块,可以发现它们现在的市盈率、市净率都已经不低,即便考虑到世博会召开所带来的增量,实际上也已被消化了不少。在这个意义上,如果认为世博题材已得到了炒作,后续空间有限,似乎也不无道理。
不过,乐观者认为,世博会召开时间从5月1日至10月31日共184天,远远长于奥运会的17天,在市场不再单边上扬、热点缺乏的情况下,世博概念股将不断迸发出火花。因此,投资者仍可把关注焦点投向世博中期消费提升阶段行业个股,如商业零售、旅游酒店、餐饮服务、物流业等第三产业,都可能成为上海板块中再次闪耀的亮点。上述行业的龙头个股,如交通运输业的申通地铁,商业的老凤祥、益民商业,酒店业的锦江股份等动向值得密切留意。