摘要:价格涨跌停限制作为防止证券市场过度波动、定价偏差,促进证券市场稳定的一种交易制度,对投资者的交易行为具有重要作用。文章通过改进GARCH族模型,利用高频数据考察中国股市涨跌停限制的磁吸效应。结果表明,中国证券市场的涨跌停限制的磁吸效应具有非对称性,即存在涨幅的磁吸效应,而跌幅的磁吸效应却不甚明显。这说明涨跌停限制并非具有完全的减小波动性、稳定市场的效用。中国证券市场涨跌停限制磁吸效应的非对称性与中国证券市场限制卖空的交易制度以及投资者特有的交易行为存在一定联系。 全文查看链接 　　通过比较不同行业间涨跌停磁吸效应的变化,我们发现,房地产、金融行业的涨跌停磁吸效应更高,而工业及综合行业涨跌停的磁吸效应则相对较小。这可能由于投资者对不同行业采取不同的追涨杀跌的交易策略所致,也可能由于投资者对不同行业不同强度的投机行为所致。 全文查看链接