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[摘 要]伴随着中国实施“走出去”战略的同时，大型企业公司的业务不断扩大，数量增加，这对跨国基金管理提出了更高的要求。由于一般大型企业下属子公司数量众多，区域覆盖范围广泛，资金较为分散，利用效率一般不高，所以通过建立企业资金池这种方式，可以实行资金集中管理提高资金效率，降低成本，便于对下属分公司进行管理，保障资本的有效使用。在此基础上，本文对有关企业资金池的意义及管理方面的问题做了相关研究，并提出了相关措施。
[关键词]企业：境外资金池：管理
中图分类号：S378 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2018）08-0304-01
一些大型跨国公司在海外都会设立境外财务机构为国内或国外的资金流动提供金融服务。因此，他们可以利用现有的财务机构来满足企业的海外金融业务的需求[1]。由于一些跨国公司在许多国家配备下属子公司，资本运作在当地进行，管理更加分散化，难以实现协调统一，资本运作效率十分低下，为了达到资金统一运作，保证资金安全，降低资金使用成本，加大海外资金监督力度的目的，企业需要对资金统一经营，利用银行作为平台，通过海外金融机构建立整体资金池，提高海外资金的效率，实行海外资金的集中管理，以此解决资金在国际市场上流动引发的实际问题。
1 资金池概述
1.1 资金池的定义
资金池也称为现金池。这是一种资金管理模式，通过对资金的集中管理，实现了母公司对子公司或分支机构资金的实时监控、统一调度和集中运行[2]。并利用商业银行现金管理服务和网络通信技术，对资金流动进行管理。资金池的用途主要包括成员企业账户余额上划、日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间的委托贷款以及成员单位向企业总部的上存、下借分别计息等。
1.2 资金池的分类
资金池根据是否有实际资本分为实体资本池和名义池。实体资本池顾名思义，在转移过程中发生了实际上的资本转移，包括资金所有权的转移；而名义资本池就是资本实际的所有权并没有发生转移，而是建立统一的系统平台，储存虚拟资金。在内部会计处理中，企业资金所有权尚未转让。资金池按照是否通过银行介入可以划分为银行介入的基金池和金融公司作为中介的资金池。这两种资金池对于企业来说没有本质的区别，唯一的区别是，资金池的主体不一样。实际使用时企业将自身的金融公司作为内部银行，而以金融公司为中介的业务肯定需要依靠银行平台来实施，一般来说，金融公司是银行与企业之间的桥梁，但企业通过金融公司确保资金安全，更容易监控和管理，所以也被更广泛的使用。资本池按照管理模式可分为区域资金池和企业资金池。区域资金池是指建立区域结算中心，区域（如美洲地区，亚太地区，中东地区等）的一些企业集中统一管理资金；企业资金池是以单一企业公司为目标服务对象，对企业公司和下属子公司进行的资金集中管理，都是跨区域模式。
2 构建境外资金池的目的
2.1 确保资金安全
在海外业务过程中，由于不同国家政治局势的稳定程度不同，经济发展不同，国家税收、外汇等政策也有很大的不同，国外经营风险已成为企业重点关注的焦点。因此，选择稳定局面的国家和信贷度高，并具有广泛的服务网络的安全银行机构，特别是在中国银行或具有中国背景的银行开立账户、安全储存和管理外币资金，已成为企业成立境外资金池的主要考虑因素。
2.2 提高资金使用效率和效率，解决双重存贷款问题
在外汇资金缺乏的情况下，企业缺乏内外部的桥梁去解决供需矛盾，往往出现双重存贷款的情况存在。此外，单位资金难以形成规模经济，从而降低资本管理效率。设立资金池，不仅可以确保公司重点控制外汇资金的规模，最大限度地发挥规模经济的作用，还可以充分发挥资金池的内部融资转移功能，用银行利率制度可以很容易的“市场化”，意味着实现企业成员之间的资金协调和“有偿使用”，从而使成员单位之间的资金可以在很大程度上实现企业内部的流通，从而大大减少外部资本贷款，有效降低外部融资成本，最终提高和改善企業成员单位流动性和效率。
2.3 确保海外机构或区域公司的资金方便使用
企业总部通常位于国内，但海外运营商遍布全球。在这种情况下，如果在国内建立资金池，由于中国仍然是执行更严格的外汇管制政策，所以外汇资金依然受到很多的限制，外贸公司的经营资金将受到不同程度的影响。银行在世界不同地区没有广泛建立，清算网络不发达。难以满足海外企业的各种结算需求。另外国内外的时差也会对外国企业的直接需求产生不利影响。因此，企业选择建立外资银行已成为必然选择。当然，建立海外资金池的策略往往取决于区域经营特点和管理要求。
2.4 实现内部资金集中管理的要求
建立境外资金池后，本企业不仅要及时准确地了解外币资金的分配情况和成员企业的资金分配情况，还需要动态监测境外资金流量和流动情况，有利于本企业总部可以及时、准确、有效的掌握企业整体外汇和财务状况，有利于风险控制和正确决策。按照外汇管理政策前提，企业公司可能要求成员每日外汇资金限额存款，剩余资金自动转换，使企业跨国资金集中管理，以使规模效应的作用更加明显。
2.5 避免国家政治风险
从目前中国对外经济分析来看，除了与发达国家的贸易外，国内企业大都是在亚洲和非洲等较不发达国家从事经济技术合作或投资业务，而在这些国家，往往具有很大的政治风险。在一般意义上说，项目的政治风险可以分为两大类：一是国家风险，也就是由于政治或外交政策被征用、没收。另一个是国家政治、经济和法律不稳定导致的风险，即项目所在国家的外汇管理、法律制度、税收制度、劳资关系、环境保护、资源主权等与项目立法敏感性有关的问题的不完善，管理不完善并且变化十分频繁。另外，国家政权的交替，也容易导致违约，如一些中亚国家，都有军事动乱夺取政权的现象。
3 资金池管理方法 3.1 账户的设置
首先要建立资金池的范围，即主体和参与者，建立服务平台。一般选择资金实力强大、信誉较好的海外分行和覆盖面更广的大型银行作为资金池建设平台。开立实名的账户，用于管理子公司实际资金的收支；外资金融公司作为企业资金池在当地银行开设子账户作为过渡账户，在实际使用中不起到资金的实际支付功能，银行账户和金融公司之间建立账户关联；公司总部在银行建立账户，作为基金的一般账户，并与财务公司的银行账户建立联系。
3.2 资本池运行模式
财务公司采用银行资本结算网络系统，按照企业日常资金管理需要，建立企业资金集中管理资金池。账户成立后，财务公司、企业子公司、基础银行和当地银行签署了从个人账户转入资金池账户的四重收款协议，企业账户总额，最后到财务资金池账户共有四层协议之间的关系，由银行系统完成各级资金的收集，公司独立账户、转账账户和企业资金池账户保持零余额，所有资金是为财务公司的库存预留资金。财务公司提供及时周到的账户信、，付款和付款进度等咨询服务，每月结束时按照利率的规定向资金总池支付利息，并提供月度报表。财务公司作为整体资金运作的子公司，负责资金实在际运行中各子公司的跨境贷款过程分配，通过调整企业拨出的资金总额，实现企业存贷款自我统一的利益。
4 总结
通过为企业建立资金池，可以大大提高企业资金运作效率，大幅降低企业资金使用成本，但其中还有不完善的地方[3]。首先，在实际运作期间还需加强预算管理，准确落实资金计划，全面统筹资金，严格控制资金流向，杜绝计划外的超限额支付，进一步保障资金安全；其次，要加强企业信息化建设，进一步完善资金池系统平台建设，完善服务功能；最后，还需加强人才队伍建设，熟悉企业情况，了解当地金融法规制度，精通资金池运作程序。再经过一段时间的摸索和总结，企业资金池必定会给集团公司带来更大的效益，大幅度提高企业整体管理水平，真正做到国际化经营管理，成为一流的、先进的国际公司。
参考文献
[1] 龚慧.集团公司运用“現金池”模式的探讨[J].金融经济，2015（10）：193-194
[2] 冉洪瑞.企业现金池的应用与管理[J].经济论坛，2016，（10）：190.192.
[3] 梁萍.企业资金：赢在集中运营———中油财务公司的“资金池”[J].中国外汇，2016，（23）：24-27.
[关键词]企业：境外资金池：管理
中图分类号：S378 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2018）08-0304-01
一些大型跨国公司在海外都会设立境外财务机构为国内或国外的资金流动提供金融服务。因此，他们可以利用现有的财务机构来满足企业的海外金融业务的需求[1]。由于一些跨国公司在许多国家配备下属子公司，资本运作在当地进行，管理更加分散化，难以实现协调统一，资本运作效率十分低下，为了达到资金统一运作，保证资金安全，降低资金使用成本，加大海外资金监督力度的目的，企业需要对资金统一经营，利用银行作为平台，通过海外金融机构建立整体资金池，提高海外资金的效率，实行海外资金的集中管理，以此解决资金在国际市场上流动引发的实际问题。
1 资金池概述
1.1 资金池的定义
资金池也称为现金池。这是一种资金管理模式，通过对资金的集中管理，实现了母公司对子公司或分支机构资金的实时监控、统一调度和集中运行[2]。并利用商业银行现金管理服务和网络通信技术，对资金流动进行管理。资金池的用途主要包括成员企业账户余额上划、日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间的委托贷款以及成员单位向企业总部的上存、下借分别计息等。
1.2 资金池的分类
资金池根据是否有实际资本分为实体资本池和名义池。实体资本池顾名思义，在转移过程中发生了实际上的资本转移，包括资金所有权的转移；而名义资本池就是资本实际的所有权并没有发生转移，而是建立统一的系统平台，储存虚拟资金。在内部会计处理中，企业资金所有权尚未转让。资金池按照是否通过银行介入可以划分为银行介入的基金池和金融公司作为中介的资金池。这两种资金池对于企业来说没有本质的区别，唯一的区别是，资金池的主体不一样。实际使用时企业将自身的金融公司作为内部银行，而以金融公司为中介的业务肯定需要依靠银行平台来实施，一般来说，金融公司是银行与企业之间的桥梁，但企业通过金融公司确保资金安全，更容易监控和管理，所以也被更广泛的使用。资本池按照管理模式可分为区域资金池和企业资金池。区域资金池是指建立区域结算中心，区域（如美洲地区，亚太地区，中东地区等）的一些企业集中统一管理资金；企业资金池是以单一企业公司为目标服务对象，对企业公司和下属子公司进行的资金集中管理，都是跨区域模式。
2 构建境外资金池的目的
2.1 确保资金安全
在海外业务过程中，由于不同国家政治局势的稳定程度不同，经济发展不同，国家税收、外汇等政策也有很大的不同，国外经营风险已成为企业重点关注的焦点。因此，选择稳定局面的国家和信贷度高，并具有广泛的服务网络的安全银行机构，特别是在中国银行或具有中国背景的银行开立账户、安全储存和管理外币资金，已成为企业成立境外资金池的主要考虑因素。
2.2 提高资金使用效率和效率，解决双重存贷款问题
在外汇资金缺乏的情况下，企业缺乏内外部的桥梁去解决供需矛盾，往往出现双重存贷款的情况存在。此外，单位资金难以形成规模经济，从而降低资本管理效率。设立资金池，不仅可以确保公司重点控制外汇资金的规模，最大限度地发挥规模经济的作用，还可以充分发挥资金池的内部融资转移功能，用银行利率制度可以很容易的“市场化”，意味着实现企业成员之间的资金协调和“有偿使用”，从而使成员单位之间的资金可以在很大程度上实现企业内部的流通，从而大大减少外部资本贷款，有效降低外部融资成本，最终提高和改善企業成员单位流动性和效率。
2.3 确保海外机构或区域公司的资金方便使用
企业总部通常位于国内，但海外运营商遍布全球。在这种情况下，如果在国内建立资金池，由于中国仍然是执行更严格的外汇管制政策，所以外汇资金依然受到很多的限制，外贸公司的经营资金将受到不同程度的影响。银行在世界不同地区没有广泛建立，清算网络不发达。难以满足海外企业的各种结算需求。另外国内外的时差也会对外国企业的直接需求产生不利影响。因此，企业选择建立外资银行已成为必然选择。当然，建立海外资金池的策略往往取决于区域经营特点和管理要求。
2.4 实现内部资金集中管理的要求
建立境外资金池后，本企业不仅要及时准确地了解外币资金的分配情况和成员企业的资金分配情况，还需要动态监测境外资金流量和流动情况，有利于本企业总部可以及时、准确、有效的掌握企业整体外汇和财务状况，有利于风险控制和正确决策。按照外汇管理政策前提，企业公司可能要求成员每日外汇资金限额存款，剩余资金自动转换，使企业跨国资金集中管理，以使规模效应的作用更加明显。
2.5 避免国家政治风险
从目前中国对外经济分析来看，除了与发达国家的贸易外，国内企业大都是在亚洲和非洲等较不发达国家从事经济技术合作或投资业务，而在这些国家，往往具有很大的政治风险。在一般意义上说，项目的政治风险可以分为两大类：一是国家风险，也就是由于政治或外交政策被征用、没收。另一个是国家政治、经济和法律不稳定导致的风险，即项目所在国家的外汇管理、法律制度、税收制度、劳资关系、环境保护、资源主权等与项目立法敏感性有关的问题的不完善，管理不完善并且变化十分频繁。另外，国家政权的交替，也容易导致违约，如一些中亚国家，都有军事动乱夺取政权的现象。
3 资金池管理方法 3.1 账户的设置
首先要建立资金池的范围，即主体和参与者，建立服务平台。一般选择资金实力强大、信誉较好的海外分行和覆盖面更广的大型银行作为资金池建设平台。开立实名的账户，用于管理子公司实际资金的收支；外资金融公司作为企业资金池在当地银行开设子账户作为过渡账户，在实际使用中不起到资金的实际支付功能，银行账户和金融公司之间建立账户关联；公司总部在银行建立账户，作为基金的一般账户，并与财务公司的银行账户建立联系。
3.2 资本池运行模式
财务公司采用银行资本结算网络系统，按照企业日常资金管理需要，建立企业资金集中管理资金池。账户成立后，财务公司、企业子公司、基础银行和当地银行签署了从个人账户转入资金池账户的四重收款协议，企业账户总额，最后到财务资金池账户共有四层协议之间的关系，由银行系统完成各级资金的收集，公司独立账户、转账账户和企业资金池账户保持零余额，所有资金是为财务公司的库存预留资金。财务公司提供及时周到的账户信、，付款和付款进度等咨询服务，每月结束时按照利率的规定向资金总池支付利息，并提供月度报表。财务公司作为整体资金运作的子公司，负责资金实在际运行中各子公司的跨境贷款过程分配，通过调整企业拨出的资金总额，实现企业存贷款自我统一的利益。
4 总结
通过为企业建立资金池，可以大大提高企业资金运作效率，大幅降低企业资金使用成本，但其中还有不完善的地方[3]。首先，在实际运作期间还需加强预算管理，准确落实资金计划，全面统筹资金，严格控制资金流向，杜绝计划外的超限额支付，进一步保障资金安全；其次，要加强企业信息化建设，进一步完善资金池系统平台建设，完善服务功能；最后，还需加强人才队伍建设，熟悉企业情况，了解当地金融法规制度，精通资金池运作程序。再经过一段时间的摸索和总结，企业资金池必定会给集团公司带来更大的效益，大幅度提高企业整体管理水平，真正做到国际化经营管理，成为一流的、先进的国际公司。
参考文献
[1] 龚慧.集团公司运用“現金池”模式的探讨[J].金融经济，2015（10）：193-194
[2] 冉洪瑞.企业现金池的应用与管理[J].经济论坛，2016，（10）：190.192.
[3] 梁萍.企业资金：赢在集中运营———中油财务公司的“资金池”[J].中国外汇，2016，（23）：24-27.