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摘 要：总资产周转能力的高低对于公司整体的盈利水平起着至关重要的作用，在杜邦分析体系中，假定销售净利率和权益乘数不变的情况下，总资产周转率越高，公司的权益净利率越高。本文主要是深入探讨公司的总资产周转率在一定的样本年间会发生变化的主要原因进行探讨，通过对所挑选的样本公司进行分析，发现公司经营业务的转变、消费者习惯的不同、行业竞争的激烈程度、公司提供产品及服务的竞争能力的高低以及公司的长远经营战略都会对公司的资产周转能力产生较大的影响。
关键词：总资产周转率;经营业务;消费者习惯;行业竞争;产品竞争力
不同行业总资产周转率下降的原因可能不尽相同，具体的原因可能包括：公司经营业务发生转变、消费者需求、行业因素、公司战略以及产品竞争力等因素，导致公司的总资产周转率发生变化，下面我们将通过选取不同的总资产周转率发生变化的上市公司作为样本公司，进而探讨总资产周转率发生变化的原因。
一、经营业务的转变
居然之家新零售股份有限公司于1997年在深圳证券交易所上市，股票代码000785，该公司的主营业务是装饰设计及销售百货。截止2019年底该公司的总资产为337.9亿，营业收入为90.85亿，说明一元的资产带来的营业收入为0.27元。
从上表该公司的总资产总周转率来看，2019年该公司的总资产周转能力明显下降，从2015年的1.6下降到2019年的0.5，下降幅度较大，同时本年的总资产周转率也远远低于行业平均水平，通过对比营业收入及总资产增长情况的数据，就2019年来看，总资产的增长幅度高达1139.42%，而营业收入的增长幅度仅为125%，说明该公司总资产的增长幅度远远大于营业收入的增长幅度导致资产周转率明显下降，接下来，我们通过年报深层次探讨总资产周转率下降的主要原因。
通过对公司的经营业务研究，主要是因为该公司自2019年开始从传统的商业为主转向毛利率较高的租赁业为主，业务发生转变后，营业收入也出现了较大幅度的增长。总资产的增长主要体现在非流动资产的增长，其中投资性房地产的增长尤为突出，其主要来源于重组合并武汉中商及购置物业获得了大量的投资性房地产，投资性房地产是为了满足租赁业务的发展。综上，该公司总资产周转率之所以下降，主要是因为公司经营业务的转变，由传统的商业为主，转向租赁业务为主。该公司总资产周转率之所以下降，主要是因为公司经营业务的转变，由传统的商业为主，转向租赁业务为主。
二、消费者需求
东阿阿胶股份有限公司，于1996年在深圳证券交易所上市，股票代码000423，该公司的主营业务主要是生产销售阿胶系列产品，同时辅以生产销售药品及医疗器械。截止2019年底，公司的总资产为116.54亿，公司的营业收入为29.59亿。
从上表发现，该公司的资产周转能力在2019年明显下降，从2016年的0.68下降到2019年的0.23，说明在2019年间，总资产周转的速度非常慢，通过数据对比发现，主要原因是公司的创收能力大幅下降，就2019年数据来看，本年的营业收入下降幅度近60%，这对公司的资产周转能力产生了严重的影响。
通过分析公司不同产品创造营业收入的能力来看，该公司的阿胶及系列产品的营业收入大幅下滑，公司的营业收入在2019年下降明显主要归结为两方面的原因：一方面阿胶企业面临的市场竞争愈发激烈，公司产品丧失了强有力的竞争力;另一方面，消费者需求趋于多元化，然而企业的经营模式可能无法全方位满足消费者需求。而从公司的资产规来看，其下降幅度较小。综上，由于行业竞争加剧，产品缺乏竞争力导致主营业务创收能力较差。公司的阿胶系列产品由于缺乏竞争力，导致公司产品获现能力、议价能力、收现能力均有所下降。
三、行业因素
三一重工股份有限公司，于2003年在上海证券交易所上市，股票代码600031，该公司的主营业务为生产销售混凝土机械等相关机械，截止2019年，该公司的主营业务为756亿，总资产为905亿。
该公司的总资产周转率自2016年起不断提升，从2016年的0.38提升到0.92，主要是营业收入自2016年之后能够实现较为稳定的增长，在公司的总资产周转能力没有较大幅度的变化的情况下，从指标层面来看直接导致公司的总资产周转能力的提升。
从上表发现，该公司总资产周转率上升的的主要原因是自2017年之后营业收入增长率远远大于总资产增长率，导致公司的总资产周转能力不断提升。该公司在2018年及2019年营业收入可以大幅提升，主要是因为自2018 年起，受下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长、人工替代效应等因素推动，工程机械行业快速增长。作为工程机械龙头企业，公司产品竞争力与品质稳步提升，主导产品已具备全球竞争力，导致其创收能力稳步增长。综上，该公司的总资产周转能力提升的主要原因是行业整体需求增加，作为行业龙头，自然带动公司的营业收入大幅增长。
四、公司战略
顺丰控股股份有限公司，曾用名鼎泰新材，于2016年借壳鼎泰新材成功上市，股票代码002352，该公司的主营业务为国内外的快递业务，截止2019年，该公的总资产为925.35亿，营业收入为1121.93亿。
顺丰控股的资产周转率在2016年较为突出，达到2.55，较前一年的资产周转率实现了三倍速度的增长，主要原因是什么？为何短短的一年之内可以实现营业收入及总资产的大幅度增长。通过年报资料了解到顺丰控股在2016年资产规模及营业收入大幅度增长，主要是由于顺丰控股的前身是鼎泰新材，顺丰控股通过借壳鼎泰新材登录A股市场，由于在上市前鼎泰新材的资产规模及营业收入均比较小，因此在顺丰控股借壳成功后得以实现资产及营业收入的大幅度增长。且2016年的营业收入增长幅度远远大于总资产的增长幅度进而导致本年总资周转率的大幅提升。然而，在2016年之后的几年中，总资产周转率出现一定幅度的下滑是因为借壳上市成功之后营业收入及总资产的增长幅度均维持在较为平稳增长的状态。
根据相关数据显示，顺丰控股自从成功借壳之后，该公司的业务链条不断扩展延伸，使得每年的营业收入维持在较为平稳的增长。业务链条的延伸也伴隨着资产规模也有一定的增加。公司总资产周转率自2016年后显著下降的主要原因受到公司上市战略的影响，2016年总资产周转率较高，随后，资产周转能力维持在较为稳定的状态。综上，该公司资产周转能力提升得益于公司借壳上市的公司战略导致公司的营业收入大幅增长。
五、产品具有竞争力
中储发展股份有限公司，于1997年在上海证券交易所上市，股票代码600787，该公司的主营业务以贸易及物流业务为主。截止2019年该公司的总资产为，营业收入为403亿。
该公司的总资产周转率从2016年的0.88提升到2019年的1.88，资产周转能力明显提升。通过营业收入及总资产的增长情况发现，自2016年之后营业收入多年稳定增长，而总资产维持在较为稳定的情况这也就导致了公司总资产周转能力能够提升的主要原因。
该公司营业收入多年能够维持稳定增长主要是得益于公司提供的物流服务相较于其他公司更具资源优势、技术优势。该公司的仓储网络覆盖全球各地，包括亚洲、欧洲、美洲等多个经济较为发达的地区，其次在国内多个省市都有投资运营了属于自己的物流园区，这相较于其他提供贸易物流的企业，具备了自身独特的竞争优势，能够为中外企业的全球化经营提供良好的物流支持。此外该公司还研发了一系列智能工业、智能交通和智慧物流领域研发物联网产品，更加增强了该公司的物流业务市场竞争力。
综上，总资产周转率下降从数据层面分析，主要是公司总资产的增长幅度要大于营业收入的增长幅度，导致公司的总资产周转率下降。但是通过每个不同的样本公司的年报进行深层次分析，就可以清晰的发现公司的资产周转能力与公司的经营业务、行业因素、消费者需求、公司战略及公司提供产品及服务在同行业的竞争能力等息息相关。
参考文献：
[1]唐国储：谈资产周转率[J].中国金融，2018（09）：104.
[2]熊楚熊.企业资产盈利能力分析[J].财务与会计，2009（24）：53-55.
关键词：总资产周转率;经营业务;消费者习惯;行业竞争;产品竞争力
不同行业总资产周转率下降的原因可能不尽相同，具体的原因可能包括：公司经营业务发生转变、消费者需求、行业因素、公司战略以及产品竞争力等因素，导致公司的总资产周转率发生变化，下面我们将通过选取不同的总资产周转率发生变化的上市公司作为样本公司，进而探讨总资产周转率发生变化的原因。
一、经营业务的转变
居然之家新零售股份有限公司于1997年在深圳证券交易所上市，股票代码000785，该公司的主营业务是装饰设计及销售百货。截止2019年底该公司的总资产为337.9亿，营业收入为90.85亿，说明一元的资产带来的营业收入为0.27元。
从上表该公司的总资产总周转率来看，2019年该公司的总资产周转能力明显下降，从2015年的1.6下降到2019年的0.5，下降幅度较大，同时本年的总资产周转率也远远低于行业平均水平，通过对比营业收入及总资产增长情况的数据，就2019年来看，总资产的增长幅度高达1139.42%，而营业收入的增长幅度仅为125%，说明该公司总资产的增长幅度远远大于营业收入的增长幅度导致资产周转率明显下降，接下来，我们通过年报深层次探讨总资产周转率下降的主要原因。
通过对公司的经营业务研究，主要是因为该公司自2019年开始从传统的商业为主转向毛利率较高的租赁业为主，业务发生转变后，营业收入也出现了较大幅度的增长。总资产的增长主要体现在非流动资产的增长，其中投资性房地产的增长尤为突出，其主要来源于重组合并武汉中商及购置物业获得了大量的投资性房地产，投资性房地产是为了满足租赁业务的发展。综上，该公司总资产周转率之所以下降，主要是因为公司经营业务的转变，由传统的商业为主，转向租赁业务为主。该公司总资产周转率之所以下降，主要是因为公司经营业务的转变，由传统的商业为主，转向租赁业务为主。
二、消费者需求
东阿阿胶股份有限公司，于1996年在深圳证券交易所上市，股票代码000423，该公司的主营业务主要是生产销售阿胶系列产品，同时辅以生产销售药品及医疗器械。截止2019年底，公司的总资产为116.54亿，公司的营业收入为29.59亿。
从上表发现，该公司的资产周转能力在2019年明显下降，从2016年的0.68下降到2019年的0.23，说明在2019年间，总资产周转的速度非常慢，通过数据对比发现，主要原因是公司的创收能力大幅下降，就2019年数据来看，本年的营业收入下降幅度近60%，这对公司的资产周转能力产生了严重的影响。
通过分析公司不同产品创造营业收入的能力来看，该公司的阿胶及系列产品的营业收入大幅下滑，公司的营业收入在2019年下降明显主要归结为两方面的原因：一方面阿胶企业面临的市场竞争愈发激烈，公司产品丧失了强有力的竞争力;另一方面，消费者需求趋于多元化，然而企业的经营模式可能无法全方位满足消费者需求。而从公司的资产规来看，其下降幅度较小。综上，由于行业竞争加剧，产品缺乏竞争力导致主营业务创收能力较差。公司的阿胶系列产品由于缺乏竞争力，导致公司产品获现能力、议价能力、收现能力均有所下降。
三、行业因素
三一重工股份有限公司，于2003年在上海证券交易所上市，股票代码600031，该公司的主营业务为生产销售混凝土机械等相关机械，截止2019年，该公司的主营业务为756亿，总资产为905亿。
该公司的总资产周转率自2016年起不断提升，从2016年的0.38提升到0.92，主要是营业收入自2016年之后能够实现较为稳定的增长，在公司的总资产周转能力没有较大幅度的变化的情况下，从指标层面来看直接导致公司的总资产周转能力的提升。
从上表发现，该公司总资产周转率上升的的主要原因是自2017年之后营业收入增长率远远大于总资产增长率，导致公司的总资产周转能力不断提升。该公司在2018年及2019年营业收入可以大幅提升，主要是因为自2018 年起，受下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长、人工替代效应等因素推动，工程机械行业快速增长。作为工程机械龙头企业，公司产品竞争力与品质稳步提升，主导产品已具备全球竞争力，导致其创收能力稳步增长。综上，该公司的总资产周转能力提升的主要原因是行业整体需求增加，作为行业龙头，自然带动公司的营业收入大幅增长。
四、公司战略
顺丰控股股份有限公司，曾用名鼎泰新材，于2016年借壳鼎泰新材成功上市，股票代码002352，该公司的主营业务为国内外的快递业务，截止2019年，该公的总资产为925.35亿，营业收入为1121.93亿。
顺丰控股的资产周转率在2016年较为突出，达到2.55，较前一年的资产周转率实现了三倍速度的增长，主要原因是什么？为何短短的一年之内可以实现营业收入及总资产的大幅度增长。通过年报资料了解到顺丰控股在2016年资产规模及营业收入大幅度增长，主要是由于顺丰控股的前身是鼎泰新材，顺丰控股通过借壳鼎泰新材登录A股市场，由于在上市前鼎泰新材的资产规模及营业收入均比较小，因此在顺丰控股借壳成功后得以实现资产及营业收入的大幅度增长。且2016年的营业收入增长幅度远远大于总资产的增长幅度进而导致本年总资周转率的大幅提升。然而，在2016年之后的几年中，总资产周转率出现一定幅度的下滑是因为借壳上市成功之后营业收入及总资产的增长幅度均维持在较为平稳增长的状态。
根据相关数据显示，顺丰控股自从成功借壳之后，该公司的业务链条不断扩展延伸，使得每年的营业收入维持在较为平稳的增长。业务链条的延伸也伴隨着资产规模也有一定的增加。公司总资产周转率自2016年后显著下降的主要原因受到公司上市战略的影响，2016年总资产周转率较高，随后，资产周转能力维持在较为稳定的状态。综上，该公司资产周转能力提升得益于公司借壳上市的公司战略导致公司的营业收入大幅增长。
五、产品具有竞争力
中储发展股份有限公司，于1997年在上海证券交易所上市，股票代码600787，该公司的主营业务以贸易及物流业务为主。截止2019年该公司的总资产为，营业收入为403亿。
该公司的总资产周转率从2016年的0.88提升到2019年的1.88，资产周转能力明显提升。通过营业收入及总资产的增长情况发现，自2016年之后营业收入多年稳定增长，而总资产维持在较为稳定的情况这也就导致了公司总资产周转能力能够提升的主要原因。
该公司营业收入多年能够维持稳定增长主要是得益于公司提供的物流服务相较于其他公司更具资源优势、技术优势。该公司的仓储网络覆盖全球各地，包括亚洲、欧洲、美洲等多个经济较为发达的地区，其次在国内多个省市都有投资运营了属于自己的物流园区，这相较于其他提供贸易物流的企业，具备了自身独特的竞争优势，能够为中外企业的全球化经营提供良好的物流支持。此外该公司还研发了一系列智能工业、智能交通和智慧物流领域研发物联网产品，更加增强了该公司的物流业务市场竞争力。
综上，总资产周转率下降从数据层面分析，主要是公司总资产的增长幅度要大于营业收入的增长幅度，导致公司的总资产周转率下降。但是通过每个不同的样本公司的年报进行深层次分析，就可以清晰的发现公司的资产周转能力与公司的经营业务、行业因素、消费者需求、公司战略及公司提供产品及服务在同行业的竞争能力等息息相关。
参考文献：
[1]唐国储：谈资产周转率[J].中国金融，2018（09）：104.
[2]熊楚熊.企业资产盈利能力分析[J].财务与会计，2009（24）：53-55.