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存货问题困扰纺织服装企业已经一年有余，今年的服装行业继续延续去年以来严峻的市场形势，前三季度内销及出口均未出现好的转机，服装企业库存积压问题在市场低迷中日益凸显。
天量库存，压力山大
多家上市服装企业一季度季报显示，高库存仍然是难言之隐，其中森马库存13亿元，较2011年末增加30%;美邦库存23亿元，一季度营收26亿元；七匹狼、九牧王存货为5亿元和6亿元。
服装界有这样一句话：即使现在中国所有的服装企业都停产，光是仓库里的压库货起码能供国内的服装销售企业卖上3年。
同花顺数据显示，今年上半年服装家纺行业35家上市公司存货项目合计金额高达464.8亿元，较去年同期增加36.8亿元。上市公司中存货金额最大的是雅戈尔，半年报披露存货金额已高达238.72亿元；红豆股份、际华集团分别以38.44亿元、34.31亿元列在其后。在高存货中，库存商品积压金额增幅加大，35家公司合计金额逾141亿元，较上年增加金额57.2亿元，同比增幅已达四成。
虽然三季度服装行业整体形势较为乐观，净利润较上半年增幅明显，但企业存货量仍在继续加大。
据不完全统计发现，今年三季度发布业绩报告的服装家纺企业存货额环比普遍增加，如红豆股份、际华集团存货金额分别达39.78亿元、34.81亿元，较中期规模再度增大；此外，企业资金周转率也进一步下滑，其中周转率下滑最为明显的公司有朗姿股份、探路者及希努尔等。
“好不容易熬过了金融海啸，却又遇到欧债危机”，出口市场严峻，国内销售情况也不容乐观。终端销售不畅，令服装企业库存积压不断上扬，企业纷纷寻找出路——打折促销、加大电商渠道投放、转投二三线城市等。对经销商业来说，服装库存堆积无疑“压力山大”，经销商纷纷感慨今年回款压力为近十年来最大。
路在何方
伴随高库存而来的便是一片店铺关门声和经销商抱怨声。前李宁的首席执行官兼总裁张志勇就曾公开表示，2012年，零售店折扣率将达24%～25%，工厂店及折扣店折扣率为50%～53%。这对加盟商来说，几乎就是一场梦魇。这场库存危机一旦蔓延的话，一切确实皆有可能。
面对行业的集体困境，匹克体育用品有限公司首席执行官许志华表示，库存危机的真正核心，是来自企业高成长预期和现实的供求不平衡。“今年就是高成长预期和消费增长乏力二者达到的临界点，因而导致了库存量集体增大。今年甚至明年都还将是行业的调整年。” 匹克在2012年上半年总营收从22.56亿元大减28.5%至16.1亿元，而净利润方面也降至2.4亿元，同比减少了43.3%。
目前打折、电商、直营是服装企业高库存的三大传统解决之道。事实上，打折促销是服装公司对过季商品普遍的处理方式，但这种方法会使公司的毛利率降低；若其减缓扩张，即放缓开店速度，那么新店需要的铺货备货减少，尽管其库存也会降低，但这是库存升高到一定程度且经年难以解决后不得已而为之的办法。
业内人士认为，服装企业不断尝试这些去库存方式依然很难真正解决库存问题。更有业内人士坦言，“如果不从根本上找原因，打折、电商、直营、回购等方式是无法真正解决库存问题的，最多只能起到头痛医头、脚痛医脚的临时效果。”
服装行业在商业模式领域应该可以有很多创新，可惜的是，更多的服装品牌始终跳不出打价格战的怪圈，新产品从一上市就开始甩卖了。
鞋服行业独立评论人马岗在其公开博客上指出，主流服装企业，都采用期货制度，品牌公司只要把商品销售给渠道商或零售商，风险就成功转嫁，品牌商没有与零售商形成风险共担或共进退机制。
“品牌商为了提高市场份额，往往要求零售商(渠道商)超量进货，零售商不堪负重前行，为了不让品牌公司知道他真实的销售和库存，零售商有选择性地让系统数据产生误差，从而形成利己的证据，厂商博弈上演。品牌商无法判断数据时，为了完成既定增长数据，利诱之，采取进货返利考核，给零售商说服自己增长的一个理由。市场总需求并不因为此而增加，放价换量成为无奈选择，市场进一步恶化。”
服装企业的存货风险一直都很大，尤其是女装，国内许多企业都在学ZARA的上货速度，对时尚的快反应是国内服装企业一直在模仿的。
此前，美邦董事长周成建向外界表示，旗下品牌ME&CITY品牌服装的设计、试装、定稿、样衣制作、货量统计、大货生产、物流配送等环节，共需要70天的周转时间。
中国服装的平均货品周转天数为185天，ZARA和H&M约为15到50天。
这70天，被认为是国内服装企业仅次于ZARA的最快速度，“一味追求速度，在设计、渠道其他方面都没有学到，这就会造成大量的库存。”业内人士透露，国内大部分企业库存的很大原因就是在渠道和设计上存有“重大缺陷”。
实际上，在这些服装快销商当中，也只有ZARA、H&M、优衣库等几家企业能够真正做到了库存的有效控制。在流程的精细化操作方面，国内企业需要学习的地方还有很多。
责编/林学 E-mail/[email protected]