【摘 要】
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【摘要】融资约束一直是企业不可回避的现实问题。 近年来， 本应缓解融资约束的股权质押融资工具， 却因控股股东股权质押后带来的一系列经济后果， 反而成为股权被质押上市公司外部融资的障碍。 基于2011～2018年我国沪深A股上市公司的样本数据， 在实证检验控股股东股权质押对上市公司融资约束的影响基础上， 将数字金融作为调节变量， 检验数字金融对股权质押带来的企业融资约束的缓解效应。 结果表明： 样本
【基金项目】
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国家社会科学基金项目“数字普惠金融促进乡村产业振兴的模式创新与政策研究”(项目编号:20BJY114)。
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融资约束一直是企业不可回避的现实问题。近年来,本应缓解融资约束的股权质押融资工具,却因控股股东股权质押后带来的一系列经济后果,反而成为股权被质押上市公司外部融资的障碍。基于2011~2018年我国沪深A股上市公司的样本数据,在实证检验控股股东股权质押对上市公司融资约束的影响基础上,将数字金融作为调节变量,检验数字金融对股权质押带来的企业融资约束的缓解效应。结果表明:样本期间,控股股东股权质押行为会恶化上市公司的融资约束困境;地区数字金融的发展会有效地缓解因股权质押带来的上市公司融资约束困境。进一步研究显示
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