在过去50年中，企业风险投资业务经历了跌宕起伏和兴衰荣辱。现在有迹象显示它又开始复苏了。包括思杰系统公司和耐克在内的许多企业开始与初创企业进行密切接触。风险投资界的投资新秀——谷歌投资在过去三个季度中投资了许多企业。
　　近期，全球管理咨询公司波士顿咨询集团发布了一份报告，宣称这一趋势是真实的，且会持续很长一段时间。报告提到，风险投资有利于企业在商场上巩固其地位，因为投资初创企业不仅能够产生资金回报，还能够提升企业的研发成就，有助于企业快速进入高速成长的新兴市场，此外还能尽早获得具有爆炸潜力的技术和业务模式。
　　波士顿咨询集团定义了企业风险投资的四个周期，最近一个周期发生在2005年，最大的波动发生在互联网泡沫时期，当时许多大公司纷纷迫不及待地跳上互联网快车，但当市场发生变化时它们也遭受到了沉重打击。研究该项业务的学者认为，经济繁荣与萧条的交替循环，一定会不定期地发生重复。绝大多数大公司都不是真正的冒险者，它们很难坚持长期投资战略，但英特尔投资是一个例外。
　　波士顿咨询集团的报告还提到了与上述论点相对立的观点，该报告认为历史不会重复。企业风险投资曾经是一项实验，而现在已经进入一个全新的、更加成熟的阶段。
　　该研究的基础是全球企业风险投资数据库，里面收录了756家拥有企业风险投资部或者参与风险投资相关活动的公司。通过对数据的分析，波士顿咨询集团发现，有一些行业例如技术和医药，拥有企业风险投资的传统，受访的30家大型企业从2007年至今参与风险投资的比例有了大幅攀升。分析还发现企业风险投资现在正在向以前没有投资过的行业扩张，例如机械、能源、消费品和建筑行业。企业投资者也开始关注他们核心业务以外的市场。
　　波士顿咨询公司证实了这样一个现象，企业风险投资通常会投资早期项目，从2010年7月到2012年6月，参与A轮投资的企业投资者数量几乎增加了一倍。不过，该报告也发现，企业风险投资集团开始着眼于长期投资，从2002年至今它们在医药行业的投资时间增加了50%，而在技术领域内的投资时间也延长至6年。
　　VentureWire在回顾2010年企业风险投资时发现，在经历了互联网泡沫破裂后，金融危机并没有使大批企业撤资，这在很大程度上要归结于企业风险投资已经非常成熟了。波士顿咨询集团的研究显示，企业风险投资的态度已经变得很坚定，但经济周期还需要几年才能恢复到常态，到那时事情才会发生真正的改变。
　　撰稿：Russ Garland
　　来源：Venture Capital Dispatch