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近日，新三板公司瓷爵士拟将旗下P2P平台温商贷100%股权出售。在包括P2P在内的类金融企业挤破脑袋想上新三板之时，这一举动出乎寻常。
不过，翻阅瓷爵士近两年的财务报告就会发现，其挂牌新三板前后业绩的巨大反差同样令人咋舌。2012年、2013年瓷爵士营收分别只有39.8万元和46.33万元，而2014年12月挂牌新三板后，公司当年营收达到1 082万元，业绩暴增了20多倍。
此外，记者调查发现，瓷爵士2014年度第一大客户居然声称没有采购过瓷爵士的产品，同时瓷爵士与2015年度前几大客户存在着复杂的关联关系。
兴华会计师事务所一位会计师表示，如果大客户否认与瓷爵士有业务往来，则该公司明显是财务造假；如果与前几大客户存在关联关系，说明公司是通过关联交易支撑业绩。
挂牌后业绩暴增20倍
资料显示，瓷爵士的前身为温州瓷爵士餐具修复有限公司，2013年变更为温州瓷爵士科技股份有限公司，主营业务为废弃陶瓷品开发利用，陶瓷品修复，陶瓷品修复技术推广；陶瓷品餐具研发、生产、销售等。
2014年12月，瓷爵士在新三板挂牌，当年营收1 082万元，同比增长了2 235.86%；净利润37.13万元，毛利率34.18%，而上一年度为亏损状态。
对于营业收入的突然暴增，瓷爵士的解释是，2014年以来公司加强了对陶瓷餐具业务的投入，公司的陶瓷餐具在款式、型号以及寓意方面均有较大创新力度，文化价值和产品附加值不断提高，获得了较多客户特别是餐饮管理公司、高档星级酒店、大型企业等优质客户的认可，餐具销售业务收入大幅上升。
瓷爵士在2014年财报中还表示，“2014年公司主营业务收入增长幅度较大，主要是加强了销售网络的建设，提高了配套服务能力，使陶瓷餐具销售规模显著扩大；2014年公司净利润实现扭亏为盈，主要是主营业务收入显著增长，且营业成本及各项期间费用控制合理，公司规模效应逐步显现，使得主营业务利润率和净利润快递增长。”
瓷爵士董秘严玲月则向记者表示，公司挂牌新三板后业务大增有两方面的原因：一是在新三板挂牌前，企业不规范，有很多账都没有纳入财务报表，申请挂牌时券商和会计师事务所要求企业规范财务；二是瓷爵士此前业务单一，只做瓷器修补，后面增加了瓷器销售，增加了业绩。
大客户否认采购产品
瓷爵士2014年报显示，当年公司营收构成主要包括陶瓷餐具销售、陶瓷餐具修复和专利商标使用费。其中，陶瓷餐具销售收入926万元，占总营收的85.58%；陶瓷餐具修复收入124万元，占比11.48%。公司陶瓷餐具的销售客户主要包括酒店餐饮业、企事业单位以及个人。
年报显示，2014年，瓷爵士第一大客户为温州蒲鞋市兰立方酒店管理有限公司（以下简称“兰立方酒店”），为公司贡献了77.6万元营收，占总营收的7.17%。
记者以供应商的身份联系了兰立方酒店董事长。他表示，其和瓷爵士董事长卢成堆是朋友，但兰立方和瓷爵士并没有业务往来，酒店餐具主要采购地点是山东淄博和广东潮州。兰立方酒店董事长还称，“他们（瓷爵士）的产品价格那么高，怎么做我的生意？降到一半的价格还差不多。”
记者在位于瓷爵士控股股东李山投资集团总部的瓷爵士精品馆看到，公司餐具最低价格也要数百元一套，展厅中最贵的一套价格为2.18万元。而在瓷爵士官方微信商城中，公司产品的价格也不低，一套10头的高足碗售价368元，一套12头的金域蓝咖啡具售价3 000元。
兴华会计师事务所一位会计师表示，瓷爵士第一大客户的董事长亲自否认了和瓷爵士有业务往来，并声称其与瓷爵士董事长是朋友，再结合产品价格来看，瓷爵士可能涉嫌造假。
对于大客户否认和瓷爵士有业务往来，严玲月解释称，这可能是销售经理没有维护好客户关系，此外，也有可能是兰立方酒店董事长对酒店采购不知情。“比如说，你问我们董事长公司有没有购买某种瓷砖，他可能回答说没有，但我们公司下面可能就购买了这种瓷砖。”
与大客户关系复杂
今年6月14日，瓷爵士披露了2015年年报。2015年，该公司的业绩比上一个年度更加靓丽：营收达4 559.8万元，同比增加321.37%；净利润1 045.96万元，同比大增2 717%。
瓷爵士表示，业绩出现明显增长，主要系公司在稳健发展原有陶瓷餐具销售及修复业务的基础上，开展互联网金融服务业务作为新的利润增长点。
据了解，2015年7月，瓷爵士设立子公司浙江温商贷互联网金融服务有限公司（以下简称“温商贷”）。年报显示，截至2015年年底，温商贷实收资本为3 000万元，净资产为4 090.69万元；2015年7月至2015年年底，浙江温商贷营收为3 537.23万元，净利润为1 090.69万元。
可以看出，如果剔除温商贷的利润，2015年瓷爵士原有陶瓷业务已陷入轻微亏损。
值得一提的是，瓷爵士在2015年年报中称，与前五大客户的业务不构成关联交易。但记者发现，公司2015年第一大客户温州候三寿资产管理有限公司（以下简称“候三寿”）、第二大客户浙江萧邦控股集团有限公司（以下简称“萧邦控股”）、第四大客户浙江博纳矿业投资有限公司（以下简称“博纳矿业”）与瓷爵士有着千丝万缕的关系。例如，候三寿股东郭明杰、萧邦控股股东刘爱玲、博纳矿业股东陈建新均是瓷爵士的前十大股东；候三寿股东孙瓯，萧邦控股股东刘爱玲、王海与瓷爵士控股股东李山投资集团共同持有多家企业股权。
记者按照工商注册地址分别探寻上述大客户。在候三寿注册地址温州市车站大道金城大厦E幢201室，记者并未看到该公司；在萧邦控股注册地址平阳县萧江镇立后村、凤头村，也没有找到该公司；在博纳矿业注册地温州经济技术开发区滨海园区邻里中心3栋8层8007室，同样未看到有该公司指示牌。
随后，记者联系了博纳矿业的一位股东曾文贵。他告诉记者，他是公司的第二大股东；第一大股东也是个自然人，是李山投资集团派来代持股份的，他也没有见过；博纳矿业法人代表陈建新也是李山投资集团请过来的。
对此，瓷爵士董秘严玲月表示，上述公司确实是温商贷的客户，他们不是关联交易。“这些公司确实是李山投资集团在控制。因为它们向（温商贷）平台贷款，所以发展成了大客户。”
上市后一年三次增发
对于上述交易是否存在造假，严玲月称，他们根本没有动机造假。“如果说这是假的东西，我们白白交税了。公司在新三板挂牌，并不关注这些东西。”
不过，盈科律师事务所合伙人洪兴贤认为，如果公司真的存在虚构交易，那么做出这么好的业绩目的在于抬高公司市值，达到1 000万元规模盈利水平的企业市值自然比100万元的高。
值得注意的是，瓷爵士于2014年12月11日正式登陆新三板后，随即多次增发股票，而且每股面值一次比一次高。
资料显示，瓷爵士2014年12月挂牌价格为1元/股，股份总量为1 018万股。2015年4月，瓷爵士首次宣布增发，发行不超过1 000万股股票，融资额不超过2 100万元，价格2.1元/股，于2015年7月完成登记手续。2015年6月，瓷爵士第二次宣布增发，发行不超过1 982万股，融资额不超过8 324.4万元，定价提高至4.2元/股，于2016年1月完成登记手续。2015年8月，瓷爵士公告称再度增发，拟发行285万股，融资额不超过1 197万元，同样作价4.2元/股。
不到一年的时间，瓷爵士的股价已上涨了3倍多。
据瓷爵士最新公告称，第三次增发尚未完成相关的备案及股份登记手续。2016年6月8日召开第一届董事会第二十五次会议，决议通过撤回第三次增发申请，尚待股东大会审议通过。
对于上述不断对外融资，瓷爵士均在公告中称，“本次股票发行募集资金主要用于补充公司流动资金，合理布局公司产业结构，保障公司长期稳定发展。”
洪兴贤则表示，瓷爵士几次高价发行股票融资，而后成立温商贷，推动公司营收和利润猛增，如今又意图出售温商贷，其资本运作真是令人眼花缭乱。
不过，翻阅瓷爵士近两年的财务报告就会发现，其挂牌新三板前后业绩的巨大反差同样令人咋舌。2012年、2013年瓷爵士营收分别只有39.8万元和46.33万元，而2014年12月挂牌新三板后，公司当年营收达到1 082万元，业绩暴增了20多倍。
此外，记者调查发现，瓷爵士2014年度第一大客户居然声称没有采购过瓷爵士的产品，同时瓷爵士与2015年度前几大客户存在着复杂的关联关系。
兴华会计师事务所一位会计师表示，如果大客户否认与瓷爵士有业务往来，则该公司明显是财务造假；如果与前几大客户存在关联关系，说明公司是通过关联交易支撑业绩。
挂牌后业绩暴增20倍
资料显示，瓷爵士的前身为温州瓷爵士餐具修复有限公司，2013年变更为温州瓷爵士科技股份有限公司，主营业务为废弃陶瓷品开发利用，陶瓷品修复，陶瓷品修复技术推广；陶瓷品餐具研发、生产、销售等。
2014年12月，瓷爵士在新三板挂牌，当年营收1 082万元，同比增长了2 235.86%；净利润37.13万元，毛利率34.18%，而上一年度为亏损状态。
对于营业收入的突然暴增，瓷爵士的解释是，2014年以来公司加强了对陶瓷餐具业务的投入，公司的陶瓷餐具在款式、型号以及寓意方面均有较大创新力度，文化价值和产品附加值不断提高，获得了较多客户特别是餐饮管理公司、高档星级酒店、大型企业等优质客户的认可，餐具销售业务收入大幅上升。
瓷爵士在2014年财报中还表示，“2014年公司主营业务收入增长幅度较大，主要是加强了销售网络的建设，提高了配套服务能力，使陶瓷餐具销售规模显著扩大；2014年公司净利润实现扭亏为盈，主要是主营业务收入显著增长，且营业成本及各项期间费用控制合理，公司规模效应逐步显现，使得主营业务利润率和净利润快递增长。”
瓷爵士董秘严玲月则向记者表示，公司挂牌新三板后业务大增有两方面的原因：一是在新三板挂牌前，企业不规范，有很多账都没有纳入财务报表，申请挂牌时券商和会计师事务所要求企业规范财务；二是瓷爵士此前业务单一，只做瓷器修补，后面增加了瓷器销售，增加了业绩。
大客户否认采购产品
瓷爵士2014年报显示，当年公司营收构成主要包括陶瓷餐具销售、陶瓷餐具修复和专利商标使用费。其中，陶瓷餐具销售收入926万元，占总营收的85.58%；陶瓷餐具修复收入124万元，占比11.48%。公司陶瓷餐具的销售客户主要包括酒店餐饮业、企事业单位以及个人。
年报显示，2014年，瓷爵士第一大客户为温州蒲鞋市兰立方酒店管理有限公司（以下简称“兰立方酒店”），为公司贡献了77.6万元营收，占总营收的7.17%。
记者以供应商的身份联系了兰立方酒店董事长。他表示，其和瓷爵士董事长卢成堆是朋友，但兰立方和瓷爵士并没有业务往来，酒店餐具主要采购地点是山东淄博和广东潮州。兰立方酒店董事长还称，“他们（瓷爵士）的产品价格那么高，怎么做我的生意？降到一半的价格还差不多。”
记者在位于瓷爵士控股股东李山投资集团总部的瓷爵士精品馆看到，公司餐具最低价格也要数百元一套，展厅中最贵的一套价格为2.18万元。而在瓷爵士官方微信商城中，公司产品的价格也不低，一套10头的高足碗售价368元，一套12头的金域蓝咖啡具售价3 000元。
兴华会计师事务所一位会计师表示，瓷爵士第一大客户的董事长亲自否认了和瓷爵士有业务往来，并声称其与瓷爵士董事长是朋友，再结合产品价格来看，瓷爵士可能涉嫌造假。
对于大客户否认和瓷爵士有业务往来，严玲月解释称，这可能是销售经理没有维护好客户关系，此外，也有可能是兰立方酒店董事长对酒店采购不知情。“比如说，你问我们董事长公司有没有购买某种瓷砖，他可能回答说没有，但我们公司下面可能就购买了这种瓷砖。”
与大客户关系复杂
今年6月14日，瓷爵士披露了2015年年报。2015年，该公司的业绩比上一个年度更加靓丽：营收达4 559.8万元，同比增加321.37%；净利润1 045.96万元，同比大增2 717%。
瓷爵士表示，业绩出现明显增长，主要系公司在稳健发展原有陶瓷餐具销售及修复业务的基础上，开展互联网金融服务业务作为新的利润增长点。
据了解，2015年7月，瓷爵士设立子公司浙江温商贷互联网金融服务有限公司（以下简称“温商贷”）。年报显示，截至2015年年底，温商贷实收资本为3 000万元，净资产为4 090.69万元；2015年7月至2015年年底，浙江温商贷营收为3 537.23万元，净利润为1 090.69万元。
可以看出，如果剔除温商贷的利润，2015年瓷爵士原有陶瓷业务已陷入轻微亏损。
值得一提的是，瓷爵士在2015年年报中称，与前五大客户的业务不构成关联交易。但记者发现，公司2015年第一大客户温州候三寿资产管理有限公司（以下简称“候三寿”）、第二大客户浙江萧邦控股集团有限公司（以下简称“萧邦控股”）、第四大客户浙江博纳矿业投资有限公司（以下简称“博纳矿业”）与瓷爵士有着千丝万缕的关系。例如，候三寿股东郭明杰、萧邦控股股东刘爱玲、博纳矿业股东陈建新均是瓷爵士的前十大股东；候三寿股东孙瓯，萧邦控股股东刘爱玲、王海与瓷爵士控股股东李山投资集团共同持有多家企业股权。
记者按照工商注册地址分别探寻上述大客户。在候三寿注册地址温州市车站大道金城大厦E幢201室，记者并未看到该公司；在萧邦控股注册地址平阳县萧江镇立后村、凤头村，也没有找到该公司；在博纳矿业注册地温州经济技术开发区滨海园区邻里中心3栋8层8007室，同样未看到有该公司指示牌。
随后，记者联系了博纳矿业的一位股东曾文贵。他告诉记者，他是公司的第二大股东；第一大股东也是个自然人，是李山投资集团派来代持股份的，他也没有见过；博纳矿业法人代表陈建新也是李山投资集团请过来的。
对此，瓷爵士董秘严玲月表示，上述公司确实是温商贷的客户，他们不是关联交易。“这些公司确实是李山投资集团在控制。因为它们向（温商贷）平台贷款，所以发展成了大客户。”
上市后一年三次增发
对于上述交易是否存在造假，严玲月称，他们根本没有动机造假。“如果说这是假的东西，我们白白交税了。公司在新三板挂牌，并不关注这些东西。”
不过，盈科律师事务所合伙人洪兴贤认为，如果公司真的存在虚构交易，那么做出这么好的业绩目的在于抬高公司市值，达到1 000万元规模盈利水平的企业市值自然比100万元的高。
值得注意的是，瓷爵士于2014年12月11日正式登陆新三板后，随即多次增发股票，而且每股面值一次比一次高。
资料显示，瓷爵士2014年12月挂牌价格为1元/股，股份总量为1 018万股。2015年4月，瓷爵士首次宣布增发，发行不超过1 000万股股票，融资额不超过2 100万元，价格2.1元/股，于2015年7月完成登记手续。2015年6月，瓷爵士第二次宣布增发，发行不超过1 982万股，融资额不超过8 324.4万元，定价提高至4.2元/股，于2016年1月完成登记手续。2015年8月，瓷爵士公告称再度增发，拟发行285万股，融资额不超过1 197万元，同样作价4.2元/股。
不到一年的时间，瓷爵士的股价已上涨了3倍多。
据瓷爵士最新公告称，第三次增发尚未完成相关的备案及股份登记手续。2016年6月8日召开第一届董事会第二十五次会议，决议通过撤回第三次增发申请，尚待股东大会审议通过。
对于上述不断对外融资，瓷爵士均在公告中称，“本次股票发行募集资金主要用于补充公司流动资金，合理布局公司产业结构，保障公司长期稳定发展。”
洪兴贤则表示，瓷爵士几次高价发行股票融资，而后成立温商贷，推动公司营收和利润猛增，如今又意图出售温商贷，其资本运作真是令人眼花缭乱。