论文部分内容阅读
[摘 要］ 近年来，人民币持续升值已成为中国经济发展的一个争论的热点，本文将就人民币升值的原因及其对我国经济发展的正反两方面影响进行讨论，并提出相应对策。
[关键词] 人民币 升值 经济发展 对策
一，人民币升值压力分析
1.美元持续贬值。近年来,美国推行弱势美元政策,使美元对国际主要货币大幅贬值。为了调整其巨额经常账户逆差和缓解美元的急剧贬值引起的通货膨胀、利率水平急剧的提高,美国更希望其它国家的货币升值以缓解美元贬值产生的各方面的经济压力。加之，中国作为美国第一大贸易赤字国，美国更希望人民币大幅度升值。
2.我国巨额的外汇储备和充分外汇供给是人民币升值的重要原因。截至2007年底中国在经常项目实现持续顺差和资本金融项目同时实现持续了顺差，使中国的外汇储备已高达一万亿六千多亿美元,成为世界上第一大外汇储备国，巨额的外汇储备增大了我国外汇储备方面的机会成本。为了降低储备成本,就需要减少外汇资产,卖出外币回笼本币,这进一步加大了外汇市场上的外汇供求差距,必然导致人民币升值的内在压力增大。
3.国际短期投机资本的大量流入使人民币加速升值。在巨额外汇储备的背景下,由于受国际社会的大量炒作和有关国家的频频施压,导致人民币出现升值预期,进而引起国际短期投机资本的大量流入,加重了外汇市场上供大于求的压力,进一步加大了人民币的升值压力。
4.我国经济的迅速增长是人民币升值的内在动力。中国当前经济发展势头强劲,国内投资和出口需求旺盛,经济发展前景仍被继续看好,人民币继续受到国内外投资者的青睐。世界各国对中国经济发展很有信心，这些都是促使人民币升值的强大动力,也就是说人民币会继续面临升值的压力。
二，人民币升值对我国经济发展带来的影响
1.人民币适度升值,可以给中国经济发展带来以下三个方面的积极影响:(1)刺激进口增加,减少经常项目顺差,促使国际收支趋于平衡。人民币升值以后,意味着人民币的含金量高了,相对来说人民币比以前“更值钱”了。商品和生产资料的价格比以前便宜,升值可以降低国外技术的购买成本，刺激进口增加。由于进口增加,对国外原材料的购买力增强,出口减少,于是有利于缓解目前贸易顺差,促使中国国际收支趋于平衡,弱化通过外汇占款形成的人民币投放，并使货币政策的独立性、主动性得到改观。(2)人民币升值促使中国企业走出去进行海外投资，有利于我国推行“走出去”战略，缓解当前我国国内有些产业投资过剩的局面，缓解过度投资对我国环境污染和资源过份需求的压力。(3)人民币升值有利于抑制当前国内的通货膨胀。美元加速贬值，以美元计价的国际大宗商品价格高涨，而中国作为大宗商品净进口国，国际原材料价格上涨容易传导至国内。人民币升值可以使得进口成本相对降低，抑制输入型通胀。人民币加速升值将有助于减小外贸顺差，从而减少基础货币投放，流动性过剩的状况也将由此减轻，这将有助于缓解通胀压力。
2.人民币升值对我国经济发展带来的负面影响体现在以下三个方面。(1)提高出口成本,将对中国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。作为中国优势企业的劳动密集型企业的产品档次不高,附加值低,在国际市场价格保持不变的条件下,出口利润会减少,进而影响出口企业的标准。如化工、钢铁等原材料行业就容易受到人民币升值的打击,同时还会减少原油、成品油、原木、铜金矿等资源型商品出口。(2)不利于吸引外资,加大国内就业压力。人民币升值将使外商的投资成本上升,在这种情况下外商可能会将投资转向其他发展中国家。削弱了外资对我国经济发展的推动作用。同时外资企业是提供新增就业岗位最多的部门之一, 外资增长放缓和规模的减少，会使国内就业原本比较紧张的形势更为严峻。当大量出口企业倒闭时，大量农民工的失业问题也就随之而来，其聚集效应一旦由经济问题转化为社会问题，那么整个社会的稳定就面临巨大的挑战。(3)升值对我国外汇储备也将产生不利影响。我国目前的外汇储备为1.65万亿美元，其中70％是美元储备。人民币对美元升值，降低了外汇储备的国际购买力，相应减少了国民福利。此外，小幅、渐进、可控的升值策略，催生了人民币的单边升值预期，导致热钱大量流入，从而增加了国内的流动性。流动性过剩在去年体现为股市、楼市泡沫泛滥，泡沫所带来社会经济问题也极为严重。
三、对策
由以上分析，人民币升值对我国经济的影响具有两面性，我们应当坚持渐进性汇率机制改革的原则，推动汇率的市场化，从制度、体制改革入手，配合相应的政策调整，使双顺差带来的矛盾和困扰得到缓解，保持经济稳定快速增长。为此采取如下对策:
1.做好消除市场升值预期的工作, 政府可以对汇率的浮动区间也进行浮动管理。由货币管理当局视经济指标和市场情况调整浮动区间，适时调整汇率水平,防止外资投机。
2.将巨额储备转化为投资,将资金转化为资本的运作机制;制定更加积极的对外投资战略,如外汇储备与国有企业的跨国经营战略、银行的国际化经营战略等相结合，在流动性基础上寻求长期稳定的收益。
3.坚持是切实贯彻实施一篮子货币政策,改变紧盯美元、增加欧元等币种在中国外汇储备中的比重，分散我国外汇储备风险。
4.外汇管理当局应在外汇管理过程中建立和健全风险管理框架。推进人民币的自由兑换进程,增加国内居民和企业对美元的需求，继续放宽居民出国用汇的限制条件,放宽居民在海外的证券投资,其中包括建立“合格境内机构投资者”制度等;加速企业“走出去”战略的实施。
参考文献：
[1]裴 平 吴金鹏:论人民币同外价值的偏离.经济学家,2006年第1期
[2]孟晓光:人民币升值中国经济影响.经济视角,2006年第1期
[3]原 特:人民币升值问题简析.科技咨询导报，2007年第26期
[关键词] 人民币 升值 经济发展 对策
一，人民币升值压力分析
1.美元持续贬值。近年来,美国推行弱势美元政策,使美元对国际主要货币大幅贬值。为了调整其巨额经常账户逆差和缓解美元的急剧贬值引起的通货膨胀、利率水平急剧的提高,美国更希望其它国家的货币升值以缓解美元贬值产生的各方面的经济压力。加之，中国作为美国第一大贸易赤字国，美国更希望人民币大幅度升值。
2.我国巨额的外汇储备和充分外汇供给是人民币升值的重要原因。截至2007年底中国在经常项目实现持续顺差和资本金融项目同时实现持续了顺差，使中国的外汇储备已高达一万亿六千多亿美元,成为世界上第一大外汇储备国，巨额的外汇储备增大了我国外汇储备方面的机会成本。为了降低储备成本,就需要减少外汇资产,卖出外币回笼本币,这进一步加大了外汇市场上的外汇供求差距,必然导致人民币升值的内在压力增大。
3.国际短期投机资本的大量流入使人民币加速升值。在巨额外汇储备的背景下,由于受国际社会的大量炒作和有关国家的频频施压,导致人民币出现升值预期,进而引起国际短期投机资本的大量流入,加重了外汇市场上供大于求的压力,进一步加大了人民币的升值压力。
4.我国经济的迅速增长是人民币升值的内在动力。中国当前经济发展势头强劲,国内投资和出口需求旺盛,经济发展前景仍被继续看好,人民币继续受到国内外投资者的青睐。世界各国对中国经济发展很有信心，这些都是促使人民币升值的强大动力,也就是说人民币会继续面临升值的压力。
二，人民币升值对我国经济发展带来的影响
1.人民币适度升值,可以给中国经济发展带来以下三个方面的积极影响:(1)刺激进口增加,减少经常项目顺差,促使国际收支趋于平衡。人民币升值以后,意味着人民币的含金量高了,相对来说人民币比以前“更值钱”了。商品和生产资料的价格比以前便宜,升值可以降低国外技术的购买成本，刺激进口增加。由于进口增加,对国外原材料的购买力增强,出口减少,于是有利于缓解目前贸易顺差,促使中国国际收支趋于平衡,弱化通过外汇占款形成的人民币投放，并使货币政策的独立性、主动性得到改观。(2)人民币升值促使中国企业走出去进行海外投资，有利于我国推行“走出去”战略，缓解当前我国国内有些产业投资过剩的局面，缓解过度投资对我国环境污染和资源过份需求的压力。(3)人民币升值有利于抑制当前国内的通货膨胀。美元加速贬值，以美元计价的国际大宗商品价格高涨，而中国作为大宗商品净进口国，国际原材料价格上涨容易传导至国内。人民币升值可以使得进口成本相对降低，抑制输入型通胀。人民币加速升值将有助于减小外贸顺差，从而减少基础货币投放，流动性过剩的状况也将由此减轻，这将有助于缓解通胀压力。
2.人民币升值对我国经济发展带来的负面影响体现在以下三个方面。(1)提高出口成本,将对中国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。作为中国优势企业的劳动密集型企业的产品档次不高,附加值低,在国际市场价格保持不变的条件下,出口利润会减少,进而影响出口企业的标准。如化工、钢铁等原材料行业就容易受到人民币升值的打击,同时还会减少原油、成品油、原木、铜金矿等资源型商品出口。(2)不利于吸引外资,加大国内就业压力。人民币升值将使外商的投资成本上升,在这种情况下外商可能会将投资转向其他发展中国家。削弱了外资对我国经济发展的推动作用。同时外资企业是提供新增就业岗位最多的部门之一, 外资增长放缓和规模的减少，会使国内就业原本比较紧张的形势更为严峻。当大量出口企业倒闭时，大量农民工的失业问题也就随之而来，其聚集效应一旦由经济问题转化为社会问题，那么整个社会的稳定就面临巨大的挑战。(3)升值对我国外汇储备也将产生不利影响。我国目前的外汇储备为1.65万亿美元，其中70％是美元储备。人民币对美元升值，降低了外汇储备的国际购买力，相应减少了国民福利。此外，小幅、渐进、可控的升值策略，催生了人民币的单边升值预期，导致热钱大量流入，从而增加了国内的流动性。流动性过剩在去年体现为股市、楼市泡沫泛滥，泡沫所带来社会经济问题也极为严重。
三、对策
由以上分析，人民币升值对我国经济的影响具有两面性，我们应当坚持渐进性汇率机制改革的原则，推动汇率的市场化，从制度、体制改革入手，配合相应的政策调整，使双顺差带来的矛盾和困扰得到缓解，保持经济稳定快速增长。为此采取如下对策:
1.做好消除市场升值预期的工作, 政府可以对汇率的浮动区间也进行浮动管理。由货币管理当局视经济指标和市场情况调整浮动区间，适时调整汇率水平,防止外资投机。
2.将巨额储备转化为投资,将资金转化为资本的运作机制;制定更加积极的对外投资战略,如外汇储备与国有企业的跨国经营战略、银行的国际化经营战略等相结合，在流动性基础上寻求长期稳定的收益。
3.坚持是切实贯彻实施一篮子货币政策,改变紧盯美元、增加欧元等币种在中国外汇储备中的比重，分散我国外汇储备风险。
4.外汇管理当局应在外汇管理过程中建立和健全风险管理框架。推进人民币的自由兑换进程,增加国内居民和企业对美元的需求，继续放宽居民出国用汇的限制条件,放宽居民在海外的证券投资,其中包括建立“合格境内机构投资者”制度等;加速企业“走出去”战略的实施。
参考文献：
[1]裴 平 吴金鹏:论人民币同外价值的偏离.经济学家,2006年第1期
[2]孟晓光:人民币升值中国经济影响.经济视角,2006年第1期
[3]原 特:人民币升值问题简析.科技咨询导报，2007年第26期