论文部分内容阅读
原材料价格上涨、出口退税率下调、人民币升值……去年以来，受各种因素影响，栾先生的紧固件企业和周围的同行普遍出现流动资金紧张的情况，面临着融资难的问题。“钢材从每吨4000多元上涨到最高时的9000多元，现在这里大部分紧固件企业资金压力很大，开工明显不足。”
“紧固件企业通常有着销售量大、流动资产占比较高、现金流量较大等特点，而且我的企业没有大量厂房等固定资产可用于抵押，这也是这类企业的普遍情况，因此融资难度就更大了。”栾先生继续说道。
不过，最近栾先生成功获得了首笔500万元的贷款。原来，在银行工作人员的推荐和建议下，栾先生申请了一种比较适应他的企业特点的仓单质押贷款。“在听了介绍之后，我觉得这项产品就像是为企业建了一个‘蓄水池’，企业的原材料、半成品、成品等动产都可以作为质押物，成为蓄水池里的水，企业一旦遭遇流动资金不足，就能使用‘蓄水池’里的水，再也不用担心‘口渴’了。”
仓单质押动产融资
所谓仓单质押融资是指企业将其拥有完全所有权的货物交给仓储公司监管，并以仓储公司开出仓单证明在银行进行质押，向银行申请融资。
相对于房产抵押这类不动产融资产品而言，仓单质押融资的标的主要为产成品、原材料等动产，因此仓单质押贷款有一套严谨、完善的法律约束体系和严格的操作程序。简单地说，就是企业按照约定数量将流动资产存放在监管方——物流公司(或中介担保公司)的指定监管仓库，监管方对存放货物核定后开立专用仓单；企业当场对专用仓单作质押背书，由监管方签字盖章后，交付银行提出仓单质押贷款申请；银行对企业贷款申请和监管方信用审核后，签署贷款合同和仓单质押合同，按照仓单价值的一定比例放款，并按贷款用途进行严格监管。若由于物流、仓储公司工作失职，导致银行抵押物落空，则物流、仓储公司需向银行承担连带赔偿责任。
在质押金额上，仓单质押率一般不超过质押仓单项下仓储物价值的70％。仓单质押贷款一般比较适合像栾先生那样有经常性货品贸易、销售量大、流动资产占比较高(动产占比高)、现金流量较大、没有大量厂房等固定资产可用于抵押且能提供合规仓单质押的贸易客户。
仓单质押融资打破了固定资产抵押贷款的传统思维，而且比传统的融资方式并不会大幅度增加企业融资成本，据测算，在仓储融资模式下，第三方仓储公司收取的费用使企业支付的实际利率在银行贷款利率基础上仅上升0.3到0.5个百分点。
三大优势盘活资金
中国人民银行的一项统计显示，近几年我国企业的原材料、半成品、成品以及在途存货、应收账款等价值每年累计都达16.1万亿元，其中企业为满足生产需求与市场需要的常备存货为5.57万亿元，占据了企业资金沉淀中的很大一部分。因此在很多企业主看来，过去是有多少钱就做多少生意，而仓单质押融资就是用少钱做成大生意。
首先，这一贷款模式对于企业而言极为便捷，企业通过流动资产仓单化进行质押扩大了可质押标的，解决了贷款难达标问题，有效地盘活了企业存货。对企业考核、认证，进行货物的进驻监管后，银行根据第三方仓储公司提供的仓单，为企业提供贷款，企业从申请报批到拿到贷款最快可在12小时内完成。而且，这一快捷的模式并不会大幅度增加企业融资成本。
二是规避产品的价格风险。众所周知，期货有着价格发现的功能。目前我国在有色金属等产品上推出了期货产品，但仍有很多大宗产品还没有推出期货产品，而仓储融资业务恰恰可以起到类似的作用。比如。当一些企业预计成品油价将要上调，可以进行油品的仓储质押贷款。这就保证了他们获得油价上涨收益的同时，又避免了近期资金周转的不畅。
三是有效解决了企业买卖双方的资金节点问题。在市场不确定和信息不对称情况下，交易双方都不敢贸然发放货物或货款。引入仓储融资之后，在真实的贸易背景下，买方以未来仓单向银行申请贷款的拟购买货物质押，银行可以替买方向卖方预付货款，从而推动交易顺利进行。也就是说针对企业的贸易环节融资，整个融资流程是实行企业现金流、物流控制封闭运作，这样可以适当弱化传统的财务风险因素，而重点关注企业贸易链条运转的正常性和现金流的回流。
决不能是滞压产品
由于作为质押的动产最终将在很大程度上决定银行的贷款风险，因此。仓单质押融资对于仓储的标的物也有一定的要求。 一般在大致上要求所有权明确；无形损耗小，不易变质，易于长期保管；市场价格稳定，波动小，不易过时和贬值；适应用途广，易变现；规格明确，便于计量；产品合格并符合国家有关标准等等，主要涉及的是包括黑色金属、有色金属、建材、食品、家电、汽车、纸张、煤炭、化工等九大类。
总而言之，质押产品决不能是滞压产品，一定要价格稳定、变现方便且市场需求好。尽管如此，商品价格还是会在一定时间区间内有规律地波动，因此中小企业利用仓单质押融资还能择机出货。
例如食用菌生产季节性强，生产旺季在春节期间的半年时间内，此时，食用菌价格一般相对较低，因此经营户选择在生产旺季进行收购并贮存，等到销售旺季再进行销售，而贮存的食用菌占用大量资金使资金得不到有效流通。这时候企业就算看到香菇价格会涨，但由于苦于资金缺乏，也只能仓促出手，有心存货但却无力存货，眼看着钱跑掉了。而利用仓单质押贷款，在资金得以解决的情况下，企业就不必因资金短缺而贱卖商品，可以择时择价销售，从而为经营者获得更大利润增加砝码。
更灵活的仓单质押
在近年来的发展中，仓单质押不断演变创新，已完全不是数年前业界所认为仓储货物的仓单质押。它的内涵和外延都变得丰富起来。
现在，监管仓内的货物是一种流动式抵押，质押物在质押期内可循环流动，在质押物的总价值不低于确定的金额的前提下，企业可以用银行认可的新质押物或保证金来置换原质押物。置换方式有两种，分别为以物换物和以保证金置换。这样，企业根据市场情况可以调整原材料采购和产品销售计划。这对于有固定盈利模式、动产占比高、没有大量厂房等固定资产可用于抵押的生产型、贸易型企业相当适用。
另外，企业还可以选择在仓单质押贷款信用额度循环使用模式，就是在一定仓单质押贷款额度内企业可以即用即贷、用后即还、用时付息，这样减轻了企业贷款闲置时付息的负担，有效活化和放大了资金的流量。
随着金融模式的创新，开展仓单质押的各主要银行已将仓单质押不断向核心客户的上下游延伸，形成了更新的物流金融模式——供应链金融。早先供应链融资市场主要由渣打、花旗等外资银行垄断，主要是依据诸如沃尔玛之类的核心企业的高等级信用，向他们的中国供应商提供生产资金。随着中资银行业务水平的提高，中资银行也逐渐开始涉足这一领域。
“紧固件企业通常有着销售量大、流动资产占比较高、现金流量较大等特点，而且我的企业没有大量厂房等固定资产可用于抵押，这也是这类企业的普遍情况，因此融资难度就更大了。”栾先生继续说道。
不过，最近栾先生成功获得了首笔500万元的贷款。原来，在银行工作人员的推荐和建议下，栾先生申请了一种比较适应他的企业特点的仓单质押贷款。“在听了介绍之后，我觉得这项产品就像是为企业建了一个‘蓄水池’，企业的原材料、半成品、成品等动产都可以作为质押物，成为蓄水池里的水，企业一旦遭遇流动资金不足，就能使用‘蓄水池’里的水，再也不用担心‘口渴’了。”
仓单质押动产融资
所谓仓单质押融资是指企业将其拥有完全所有权的货物交给仓储公司监管，并以仓储公司开出仓单证明在银行进行质押，向银行申请融资。
相对于房产抵押这类不动产融资产品而言，仓单质押融资的标的主要为产成品、原材料等动产，因此仓单质押贷款有一套严谨、完善的法律约束体系和严格的操作程序。简单地说，就是企业按照约定数量将流动资产存放在监管方——物流公司(或中介担保公司)的指定监管仓库，监管方对存放货物核定后开立专用仓单；企业当场对专用仓单作质押背书，由监管方签字盖章后，交付银行提出仓单质押贷款申请；银行对企业贷款申请和监管方信用审核后，签署贷款合同和仓单质押合同，按照仓单价值的一定比例放款，并按贷款用途进行严格监管。若由于物流、仓储公司工作失职，导致银行抵押物落空，则物流、仓储公司需向银行承担连带赔偿责任。
在质押金额上，仓单质押率一般不超过质押仓单项下仓储物价值的70％。仓单质押贷款一般比较适合像栾先生那样有经常性货品贸易、销售量大、流动资产占比较高(动产占比高)、现金流量较大、没有大量厂房等固定资产可用于抵押且能提供合规仓单质押的贸易客户。
仓单质押融资打破了固定资产抵押贷款的传统思维，而且比传统的融资方式并不会大幅度增加企业融资成本，据测算，在仓储融资模式下，第三方仓储公司收取的费用使企业支付的实际利率在银行贷款利率基础上仅上升0.3到0.5个百分点。
三大优势盘活资金
中国人民银行的一项统计显示，近几年我国企业的原材料、半成品、成品以及在途存货、应收账款等价值每年累计都达16.1万亿元，其中企业为满足生产需求与市场需要的常备存货为5.57万亿元，占据了企业资金沉淀中的很大一部分。因此在很多企业主看来，过去是有多少钱就做多少生意，而仓单质押融资就是用少钱做成大生意。
首先，这一贷款模式对于企业而言极为便捷，企业通过流动资产仓单化进行质押扩大了可质押标的，解决了贷款难达标问题，有效地盘活了企业存货。对企业考核、认证，进行货物的进驻监管后，银行根据第三方仓储公司提供的仓单，为企业提供贷款，企业从申请报批到拿到贷款最快可在12小时内完成。而且，这一快捷的模式并不会大幅度增加企业融资成本。
二是规避产品的价格风险。众所周知，期货有着价格发现的功能。目前我国在有色金属等产品上推出了期货产品，但仍有很多大宗产品还没有推出期货产品，而仓储融资业务恰恰可以起到类似的作用。比如。当一些企业预计成品油价将要上调，可以进行油品的仓储质押贷款。这就保证了他们获得油价上涨收益的同时，又避免了近期资金周转的不畅。
三是有效解决了企业买卖双方的资金节点问题。在市场不确定和信息不对称情况下，交易双方都不敢贸然发放货物或货款。引入仓储融资之后，在真实的贸易背景下，买方以未来仓单向银行申请贷款的拟购买货物质押，银行可以替买方向卖方预付货款，从而推动交易顺利进行。也就是说针对企业的贸易环节融资，整个融资流程是实行企业现金流、物流控制封闭运作，这样可以适当弱化传统的财务风险因素，而重点关注企业贸易链条运转的正常性和现金流的回流。
决不能是滞压产品
由于作为质押的动产最终将在很大程度上决定银行的贷款风险，因此。仓单质押融资对于仓储的标的物也有一定的要求。 一般在大致上要求所有权明确；无形损耗小，不易变质，易于长期保管；市场价格稳定，波动小，不易过时和贬值；适应用途广，易变现；规格明确，便于计量；产品合格并符合国家有关标准等等，主要涉及的是包括黑色金属、有色金属、建材、食品、家电、汽车、纸张、煤炭、化工等九大类。
总而言之，质押产品决不能是滞压产品，一定要价格稳定、变现方便且市场需求好。尽管如此，商品价格还是会在一定时间区间内有规律地波动，因此中小企业利用仓单质押融资还能择机出货。
例如食用菌生产季节性强，生产旺季在春节期间的半年时间内，此时，食用菌价格一般相对较低，因此经营户选择在生产旺季进行收购并贮存，等到销售旺季再进行销售，而贮存的食用菌占用大量资金使资金得不到有效流通。这时候企业就算看到香菇价格会涨，但由于苦于资金缺乏，也只能仓促出手，有心存货但却无力存货，眼看着钱跑掉了。而利用仓单质押贷款，在资金得以解决的情况下，企业就不必因资金短缺而贱卖商品，可以择时择价销售，从而为经营者获得更大利润增加砝码。
更灵活的仓单质押
在近年来的发展中，仓单质押不断演变创新，已完全不是数年前业界所认为仓储货物的仓单质押。它的内涵和外延都变得丰富起来。
现在，监管仓内的货物是一种流动式抵押，质押物在质押期内可循环流动，在质押物的总价值不低于确定的金额的前提下，企业可以用银行认可的新质押物或保证金来置换原质押物。置换方式有两种，分别为以物换物和以保证金置换。这样，企业根据市场情况可以调整原材料采购和产品销售计划。这对于有固定盈利模式、动产占比高、没有大量厂房等固定资产可用于抵押的生产型、贸易型企业相当适用。
另外，企业还可以选择在仓单质押贷款信用额度循环使用模式，就是在一定仓单质押贷款额度内企业可以即用即贷、用后即还、用时付息，这样减轻了企业贷款闲置时付息的负担，有效活化和放大了资金的流量。
随着金融模式的创新，开展仓单质押的各主要银行已将仓单质押不断向核心客户的上下游延伸，形成了更新的物流金融模式——供应链金融。早先供应链融资市场主要由渣打、花旗等外资银行垄断，主要是依据诸如沃尔玛之类的核心企业的高等级信用，向他们的中国供应商提供生产资金。随着中资银行业务水平的提高，中资银行也逐渐开始涉足这一领域。