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文章基于多任务委托代理理论，实证分析了上市公司管理层内部薪酬差距的影响因素。研究结果表明，由于政府为了确保国企管理层社会性任务的顺利执行，压低了管理层的薪酬差距。上市公司的第一大股东对公司的控制能力越强，则管理层的薪酬差距越小。文章还发现，上市公司管理层的薪酬差距作为一种激励手段，与股权激励并没有表现出替代性。同时，经典的锦标赛激励模型给出的两个重要假说得到了验证，上市公司管理层的规模确实与薪酬差距正相关，公司外部环境的风险同样与薪酬差距正相关。