复星的“招金”术等

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  2006年12月8日,招金矿业(HK 1818)挂牌交易,当日收盘于15.98港元,比之招股价12.68港元高出26%。在这家国有控股企业背后,闪现出郭广昌“复星系”的身影。
  位处山东招远的招金矿业成立于2004年,之前其业务则由控股股东招金集团经营,除了招金集团以采金业务的经营性资产注资外,另有复星产业、豫园商城(SH 600655)、广信投资及老庙黄金以现金出资,成为发起股东。
  复星产业等四者皆为“复星系”成员企业,其中复星产业乃是豫园商城的第一大股东(持股18.24%),而老庙黄金则是豫园商城的子公司(控股95%)。四者共计以约3.62亿元获得了招金矿业2.385亿股,招金集团则持有2.915亿股。
  根据各方的协议安排,广信投资所持2120万股股份将转让给招远国有资产,其价格略略高出当初的成本;而复星产业则欲将所持大部分股权转让给豫园商城,价格以招金矿业2006年末的净资产值为准。由此豫园商城共计可控制招金矿业约1.9亿股股份,若按招股价计算,其市值已达24亿港元,扣除投资成本后,增值超过20亿港元。
  在目标公司上市前后介入,分享上市带来的资本增值——这是显而易见的财富路线图。事实上,这早已不是“复星系”的第一个案例。
  就在招金矿业上市的同时,“复星系”参与的另外一家公司海翔药业(SZ 002099)即将登陆中小企业板。2003年末,复星医药(SH 600196)的子公司复星化医及重庆医工院从海翔药业第一大股东罗邦鹏(也是董事长)处各自受让了20%、1%股份,当年以若以海翔药业的发行价11.56元计算,复星医药所持股权价值已达1.94亿元。
  而复星医药的投资还不仅限于此,2006年7月,复星化医通过收购成为主营新能源业务的神力科技。由于新能源概念在资本市场上将是较长时期内的热点,一旦神力科技上市,“复星系”又能从中获得巨额回报。
  《竞争力》:“复星系”获取巨额回报的方式并不复杂,这一方式也为国际投资机构在中国所惯用,这可比亲自经营实业省事多了。
  
  毛振华浮出
  叶 寻
  
  此前一直在传闻中出现于资本市场的毛振华要公开控制一家上市公司了。
  2006年11月20日,青海华鼎(SH 600243)发布公告称,天象投资通过竞拍及收购合计控制其63.68%股权,达到绝对控股地位。11月初,天象投资竞拍获得广东万鼎持有的青海华鼎31.75%股权,随后又从华融手中受让青海重型54.66%股权(为青海华鼎第一大股东,持有31.93%)。
  注册资本3000万元的天象投资成立于一个月前(10月18日),乃专为此次收购而设立的项目公司,由上海中诚信直接持有90%股权,并通过中诚信财务持有10%。而毛振华通过湖北东亚实业(其控股50%)持有上海中诚信43.503%,由东亚实业控股60%的湖北楚源则持有上海中诚信10.292%。 通过一个极为复杂的控股链条,毛振华终于现身资本市场。作为“92派”企业家的代表人物之一,毛最为外界熟知的身份是中国诚信信用管理有限公司(下称“中诚信”)董事长兼CEO,而中诚信控股的中诚信国际是国内最大的信用评级机构。在为中国资本市场服务的十数年间,时有毛振华参与二级市场炒作的传闻,对象则曾包括松辽汽车(SH600715)等多家上市公司。
  入主青海华鼎之前,毛振华还有一个大动作,即向穆迪转让了中诚信国际49%股权。虽然此次交易价格市盈率颇高(约为20倍),却公开表示自己的理想并不是做穆迪的中国公司。但双方还有一项约定,政策允许时,中诚信再向穆迪转让2%股权,后者最终完成控股中诚信国际。
  很显然,毛振华最终将会失去中诚信国际的控股权,寻找新的方向势在必行。尽管主营数控机床的青海华鼎近年来业绩表现并不突出,但其资产状况尚算良好,且毛振华正好遇到了介入良机。
  天象投资董事长关敬如在青海华鼎股改沟通会上表示,不会改变目前华鼎的主营业务,要在资产、技术上面进一步挖潜,将其做大做强。他还透露,会进一步在资产市场上通过购并把华鼎做得更好。
  《竞争力》:毛振华在即将失去中诚信国际时,意欲将青海华鼎打造成新的运作平台。此前一直在后台参与资本市场的他,能否用资本手段玩转实业呢?
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