中小企业亏损程度为何逐月加重？
　　
　　9月14日，国家工信部发布信息指出：中国中小企业整体利润率不足3%，只及规模以上企业利润率的一半。
　　
　　中小企业利润微薄并非今日才有，而是市场经济的普遍规律所决定的，只是我们的注意力应该集中在亏损程度上，如果过大，那就非常危险。事实是，亏损企业亏损额增幅由1月至2月的22.2%，上升至1月至6月的41.6%，1月至7月又进一步升至46.9%。究竟是什么原因导致中小企业亏损程度逐月加重？
　　
　　高利贷是罪魁祸首！
　　
　　普遍意见认为，造成中小企业利润下降是因为产业链上下游挤压、货币升值、税收过重、劳动力价格上涨等因素，但这都不是主要因素，真正的因素应该是中国的信贷问题。
　　
　　我们一直奉行“大河流水小河满”的原则，信贷最先照顾的是大型企业，在货币紧缩情况下，中小企业无疑成了最大受损者。中小企业无法获得信贷，只能走民间借贷。当下，民间借贷不论是规模还是利率都几近“疯狂”。自然人、企业法人、上市公司、商业银行、公益基金都参与到民间借贷中。以往是经济发达的地方民间借贷规模较大，但现在经济落后的地方也开始疯狂放贷。
　　
　　有观点认为，民间借贷是社会融资的有益补充。但是要有前提，那就是不能演变成高利贷，不能一哄而起变成全民放贷，否则就不是有益补充，而是一剂毒药。目前的民间借贷大多是高利贷性质，年息高达12%至24%。高利贷正在抬高整个社会的融资成本，使得经济效率越来越低、回报越来越少，正在酿造巨大金融风险，不排除引发中国式次贷危机的可能。
　　
　　正视融资难问题
　　
　　中国的货币政策，已经到了需要从紧缩走向供给的时候了。
　　
　　在现实中，因货币紧缩造成供给紧张的例子比比皆是。比如钢铁行业，由于从银行贷不到钱，使用“承兑汇票”结算的企业越来越多，不仅贸易商开始向钢铁产业支付“承兑汇票”，就连一些钢铁企业也开始向上游煤炭和矿石企业使用这种支付工具。而钢厂在制定钢材出厂价格时，也将“承兑汇票”的贴现利息计入其中。目前在全国的钢材销售额中，约有30%是通过承兑汇票结算的，导致每吨钢成本上升20元左右。行业内大部分投资项目都已停了下来。如果市场供给不足导致经济停滞的情况持续下去，“滞胀”一定是必然。钢铁行业都是如此，那些小型企业就更加堪忧了。
　　
　　我们现在最重要的问题就是改变观念。而靠加大贷款，提高供给来治理“通胀”，并非没有先例。我国价格改革初期的通胀是由于供给不足引起的，后来通过加大对企业的贷款提高供给而解决。里根时期的美国，最初也采用货币学派的紧缩政策治“滞胀”，结果造成了经济的严重衰退，后来改用货币供给政策，才力挽狂澜。这些都是从供给角度来治理 “通胀”的成功案例，足可供我们借鉴。
　　
　　*作者系中国金融智库研究员、《中国大形势》作者