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摘 要：人民币汇率的稳定对于发展国内经济，保持国际贸易平稳增长具有不可忽视的作用。近年来，随着中国经济的快速发展，国际社会的不断施压，要求人民币升值的呼声接连不断。随着我国经济不断发展，参与国际活动的范围和深度都大大改变，规避汇率风险成为必然。自2005年汇率改革以来，我国参考一篮子货币，实行了有管理的浮动汇率制度。由于内部经济发展的需要及外部压力，人民币持续升值。人民币升值也给中国经济带来一系列影响。
关键词：人民币升值；经济增长；贸易结构；积极影响；消极影响
一、人民币汇率的现状
2005年7月21日，央行同时宣布废除单盯美元的汇率安排，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币的进行调节、有管理的浮动汇率制度。此后，人民币的升值步伐不断加快，人民币兑美元汇率屡创新高，呈现出了一路加速升值的单边走势。2005年下半年人民币兑美元升值2.42%，2006年升值3.28%，2007年升值6.41%。2008年4月10日，中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为6.9920，一举突破7.0关口，人民币汇率正式进入"六"时代。到2008年下半年，次贷危机引发的全球金融风暴，使中国经济发展速度放缓。企业利润下降，贸易顺差减少，美元兑人民币汇率重新挂钩维持在6.8左右，人民币汇率趋于稳定，而且一度出现小幅贬值。截止2011年12月30日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3009元，相对1994年汇改以8.7计算，人民币兑美元累计升值27.6%。
二、人民币升值的原因分析
央行专家认为人民币升值主要源于中国经济运转中出现的结构偏差，来源于我国外汇储备的持续增加，而我国外汇储备的增加则主要来源于国内国有企业贸易盈余的增加。具体而言：来源于中国经济体系内部的动力以及外来压力的影响。
其中内部动力包括：
1、国际收支双顺差
国际收支双顺差是指经常项目顺差和资本项目顺差，在理论上经常项目和资本项目是互补的，所以不可能同时出现顺差，但在我国却出现了双顺差的现象：经常项目顺差，指进出口贸易、出口大于进口。 资本项目顺差，指入出境投资、外资流入大于本国资本输出。 双顺差即贸易顺差与资本顺差，是人民币升值的重要源头。若一国收入大于支出，即国际收支出现顺差，这意味着该国外汇市场上外汇供给大于需求，因此外币将贬值，而本币必将升值。
2、我国目前的投资过热以及热钱的大量流入
中国目前处于投资过热的情况，中国投资在GDP中的比例是48.6%，这可能是世界第一，而且还在不断上升。但投资增长速度大大高于GDP增长速度是不可持续的。我们必须要执行紧缩性的货币政策，在前一阶段中国的货币政策不够紧，流动性过剩，这样就支持了投资过热。最终使得一般价格水平的上升，推动实际汇率升值。同时，随着改革开放的深入和我国市场经济的不断发展，中国的经济显示出了强劲的增长势头，中国丰富的廉价劳动力和广阔的市场吸引着大量的国外投资者，这样，就导致了外资的大量流入。外资的流入过多，使得外汇供大于求，给经济注入了大量的流动性，加剧了中国资产的价格通胀，从而形成了人民币的升值压力。
3、中国经济快速发展
一般认为，在经济高速增长时期，生产率的较快提高和经常项目出超往往会引起本国货币升值；同时，在经济快速发展期间出现外国资本的持续流入也会引起货币升值。改革开放30年来，我国GDP年均增长率为9.78%，连续5年实现10%的高速增长（数据来源于《商业研究》2007年12月〈总第368期〉）。中国经济发展增势强劲，这在世界上是罕见的。我国GDP在2010年超过日本，成为仅次于美国的GDP世界第二大国，经济的发展为人民币币值的提高奠定了经济基础。 我国经济长期稳定增长，一方面国内产品和服务的日益丰富，使我国居民对国外产品需求有所减少，从而减少了对外汇的需求；另一方面国外对我国产品和服务需求不断增加，导致我国外汇供给不断增加。在外汇供求关系不断变化的作用下，推动了人民币的持续升值。
其次，人民币升值的外部压力主要来自于美国与日本在国际舆论上的施压。
以美国为例：自2008年金融危机以后，美国经济遭受了严重打击，人民币升值从短期来看对美国经济有利，主要原因是：
1、遏制对中国商品和劳务进口，扩大出口
我国出口多为劳动密集型产品，科技含量较低，人民币升值将直接导致我国出口商品价格升高，这将使我国商品的价格优势缩减，商品在海外市场占有率下降；同时，人民币升值将使美国商品在我国市场价格下降，有利于其扩大出口，缓解国内高失业率，并对其扭转贸易逆差有所帮助。
2、使中国外汇储备缩水
中国所持有的美元外汇储备量全球第一，到2010年9月份共持26483.03亿美元。美国通过大量发行美元，造成美元贬值，人民币升值，从而使我国美元外汇储备缩水。
3、使中国持有的美国国债大幅缩水
7月份我国增持美国国债30亿美元。截至7月末，我国持有美国国债余额为8467亿美元，仍为美国国债的最大海外持有国。因此，美国若持续增加美元供给，将使美元大幅贬值，是中国所持有的美国国债大幅缩水，使中国资产外流。
三、人民币升值对我国经济的消极影响
1、同时削弱进出口贸易
出口时拉动我国经济快速增长的三驾马车之一。近年来，我国贸易出口额持续扩大，出口占国内生产总值的比重基本稳定在20%左右。人民币升值以后，这类出口企业的成本会相应的增加，而企业为了平衡利润，不得不提高产品的出口价格，这就使原有的价格优势丧失，削减了产品的国际竞争力，从而导致企业利润空间的压缩。对进口行业来说，人民币升值对进口的影响也有直接和间接两方面。直接的影响是，汇率升值后，进口商品的价格由以外币计价转化成以人民币计价后，将会发生相同幅度的下降。间接的影响是，人民币汇率变化也会通过进口商品价格的变化引起进口量的调整。当进口价格发生变化时，根据需求价格，进口商品在我国市场上的需求量也必然随之调整。当需求弹性不同时，进口量增加的幅度也是不一样的。根据需求弹性理论，需求弹性越高的商品，进口价格变化引 起进口量的调整就越大。人民币升值短期可以使企业能在原材料的采购商节省成本，扩大企业的利润空间。但是，对发展中国家而言，出口能力是影响进口能力的重要因素之一，出口较多的国家通常进口的规模也比较大，缺乏出口能力的国家也缺乏进口能力。因此，从长远看，人民币升值，会导致我国的出口规模的下降，外汇收入不断减少，从而削弱了进口能力，从而延缓了我国引进国外先进技术的进程。 2、贸易顺差锐减
人民币升值会使国内出口企业生产成本增加，削弱出口产品的国际竞争力。本币大幅升值，以外币标价的外国产品将会相对便宜，吸引本国居民消费更多的国外产品，因此，人民币的大幅升值会明显刺激国外产品的进口和消费；相反，由于本国出口产品的以本币计算成本，而出口后换回来的是贬值的外币，结汇后本币金额则因本币升值而大打折扣，从而以本币计算的利润减少，因此，本币升值自然会抑制产品出口。如果人民币升值过快，或是随着人民币升值预期进一步加强，不但会增加国外产品的进口，而且有可能导致我国外贸顺差的锐减。
3、外汇储备缩水
目前，中国的外汇储备仅次于日本居世界第二位。充足的外汇储备是我国经济实力不断增强、对外开放水平日益提高的重要标志，也是我们促进国内经济发展、参与对外经济活动的有力保证。然而，一旦人民币升值，巨额外汇储备便面临缩水的威胁。假如人民币兑美元等主要可兑换货币升值10%，则我国的外汇储备便缩水 10%。这是我们面对的严峻问题。
4、冲击出口企业特别是劳动密集型企业
中国商品以"价廉"大占优势，有不少中国商品进军世界市场，靠的不是人民币汇率，而主要是廉价的生产成本。因此，人民币升值必然对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。人民币升值，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的外币价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。
5、热钱涌入冲击我国经济稳定
我国外汇储备除了巨额贸易顺差、外国直接投资和外国贷款等组成部分外，还有一项就是对人民币升值预期涌入的境外热钱。热钱的涌入使央行以外汇占款形式投放的基础货币相应增宏观调控的难度。人民币升值又容易造成大量的外汇占款，人民币升值的同时，我国巨额的外汇相应地却在缩水，资金使用效率不高。这样对经济持续健康的发展造成负面影响。人民币升值过快，必将诱使一些国际游资想方设法进入中国，使得我国外债规模扩大，而且打量的热钱会利用人民币大幅升值来套利，甚至引发国内货币危机，增加外汇管理局、央行、银监会、证监会的监管难度，影响我国经济持续健康的发展。
四、我国应对人民币升值压力的策略
1、完善人民币汇率机制
2005年7月21日，我国政府宣布开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。至此，结束了我国长达十年之久的人民币非正式盯住美元汇率制度，加快完善人民币汇率形成机制，建立起以市场供求为基础的人民币汇率形成机制。建立以市场供求为基础的人民币汇率形成机制对于促进贸易平衡也将发挥非常重要的作用，如果汇率形成机制具有弹性，灵活的汇率价格可以让消费者在贸易品和非贸易品需求之间做出替代，对于扩大内需具有制度上的保障作用。因此，必须循序渐进地进行汇率形成 机制的改革，平衡国际收支，调整汇率水平和汇率制度，使其更接近市场决定的应有水平，切实落实真正意义上的以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制，使人民币汇率稳定实现从管理基础上的浮动向浮动基础上的管理机制转变。
2、加强对国际游资的监管
中国产品在国际市场上依然保持强劲的竞争力，以美国为首的一些发达国家会继续对中国施加压力，要求人民币进一步升值。由于升值预期长期存在，打算利用人民币升值寻求短期套利的热钱会继续流人中国内地和香港，这很容易造成内地的资本市场形成泡沫。目前我国房地产市场价格的攀升，在某种程度上也与热钱参与房地产的投资有关。因此，在注意保持人民币汇率相对稳定的同时，必须要加强对国际游资的监管，减少市场上热钱过多导致经济过热、通胀上升的情形，以免影响到国内经济金融的稳定。
3、优化我国出口贸易结构
中国主要以"价廉物美"打进世界市场。人民币汇率的上升，对我国大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力造成一定的伤害，最终导致出口的减少。但同时，从中国经济发展的宏观层面分析，升值的确有利于改善我国的出口贸易结构，改善我国的贸易条件，从而对出口企业也会有正面推动作用。
从贸易结构上来说，我国本应该是一个以内需为主的经济大国，外需比重不宜过大，没有必要一味地扩大出口规模，调整粗放式外贸发展战略、促进外贸出口由规模导向型向效益导向型转变已是势在必行。此次，人民币小幅升值有助于提升我国目前出口贸易结构，同时增加消费者对进口商品的购买力，促进外需与内需协调发展，加快启动国内需求，形成内外贸结合的发展态势，从而起到缓解对外贸易不平衡、扩大内需，稳固中国经济增长的有利作用。
4、促使企业转变经营机制
在人民币升值的压力下，国内企业要想在国际市场上立于不败之地，不失去以往的市场份额，就要尽可能地压缩生产经营成本。为了保住国际市场，不得不降低采购生产资料的价格或提高管理方式来压缩生产成本，而压缩生产成本的空间并不大，因此，企业必须从自身管理经营人手，加强管理方法的改进，提高生产效率来争取利润空间。
同时，人民币汇率形成体制的改革要求出口企业不断地开发出高技术含量、高附加值的产品，也包括进行外汇远期买卖，在国内融资时借贷美元等运用金融手段的风险规避。这有助于企业养成随时关注国际动态，及时防范汇率所带来的风险，从而为企业进一步提升自身国际竞争力奠定良好基础。
5、加强贸易合作
随着此次人民币汇率的升值及今后的人民币汇率改革，我国的出口产品在生产成本和国际价格上必然被迫提升，但也会间接起到缓解与美国、日本等主要贸易伙伴国在低价反倾销上的贸易摩擦，在中国目前逐步进入贸易摩擦高发期的现实背景下，对于如何处理在国际市场的贸易摩擦这一现实和长远的问题，为我国相关部门争取了一定的宝贵时间。同时也要加强贸易和货币的合作，加强区域经济联系，维持人民币稳定，减少贸易冲击。
6、健全和完善外汇市场
首先，增加市场交易主体，推广大额代理交易。增加外汇市场的交易主体，让更多的金融机构和企业直接参与外汇的买卖，并逐步推广银行代理企业在银行间外汇市场买卖外汇的大额代理交易。这样有助于避免大机构集中性的交易对市场价格水平的操纵，防止汇率的大起大落；同时也有利于有效降低大企业的交易成本，便于监管机构对交易的监控。
其次，增加外汇市场交易品种。应增加市场交易的币种，可考虑增加外币与外币之间的交易即主要西方国家货币之间的交易，如美元兑日元、马克等货币的交易，以满足外汇指定银行以及客户的不同需要；加快推行远期外汇交易，远期外汇交易是一种较为合适的规避汇率风险的方式，而且开展远期外汇交易对于增强外汇市场供求的灵活性、改善人民币汇率的形成机制都有重要的意义。
再次，健全外汇交易方式，加快发展商业银行做市商制度，使商业银行从目前的交易中介变为做市商，活跃外汇市场，并使汇率真正反映市场参与者的预期，汇率的价格信号作用更强。
参考文献：
[1]李昱星.人民币汇率改革对江苏省外贸进出口企业影响的研究[J].商场现代化，2009，（1）.
[2]王颖江，赵丽珠.人民币汇率调整对中国外贸影响的效应分析[J].内蒙古科技与经济，2009，（1）.
[3]周俊.人民币升值利弊分析[J].经济纵横，2007，（12）.
作者简介：赵竹（1982.5-），女，天津人，天津财经大学金融学硕士研究生，现就职于三菱东京日联银行（中国）有限公司天津分行，研究方向：国际金融。
关键词：人民币升值；经济增长；贸易结构；积极影响；消极影响
一、人民币汇率的现状
2005年7月21日，央行同时宣布废除单盯美元的汇率安排，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币的进行调节、有管理的浮动汇率制度。此后，人民币的升值步伐不断加快，人民币兑美元汇率屡创新高，呈现出了一路加速升值的单边走势。2005年下半年人民币兑美元升值2.42%，2006年升值3.28%，2007年升值6.41%。2008年4月10日，中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场美元兑人民币汇率中间价为6.9920，一举突破7.0关口，人民币汇率正式进入"六"时代。到2008年下半年，次贷危机引发的全球金融风暴，使中国经济发展速度放缓。企业利润下降，贸易顺差减少，美元兑人民币汇率重新挂钩维持在6.8左右，人民币汇率趋于稳定，而且一度出现小幅贬值。截止2011年12月30日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3009元，相对1994年汇改以8.7计算，人民币兑美元累计升值27.6%。
二、人民币升值的原因分析
央行专家认为人民币升值主要源于中国经济运转中出现的结构偏差，来源于我国外汇储备的持续增加，而我国外汇储备的增加则主要来源于国内国有企业贸易盈余的增加。具体而言：来源于中国经济体系内部的动力以及外来压力的影响。
其中内部动力包括：
1、国际收支双顺差
国际收支双顺差是指经常项目顺差和资本项目顺差，在理论上经常项目和资本项目是互补的，所以不可能同时出现顺差，但在我国却出现了双顺差的现象：经常项目顺差，指进出口贸易、出口大于进口。 资本项目顺差，指入出境投资、外资流入大于本国资本输出。 双顺差即贸易顺差与资本顺差，是人民币升值的重要源头。若一国收入大于支出，即国际收支出现顺差，这意味着该国外汇市场上外汇供给大于需求，因此外币将贬值，而本币必将升值。
2、我国目前的投资过热以及热钱的大量流入
中国目前处于投资过热的情况，中国投资在GDP中的比例是48.6%，这可能是世界第一，而且还在不断上升。但投资增长速度大大高于GDP增长速度是不可持续的。我们必须要执行紧缩性的货币政策，在前一阶段中国的货币政策不够紧，流动性过剩，这样就支持了投资过热。最终使得一般价格水平的上升，推动实际汇率升值。同时，随着改革开放的深入和我国市场经济的不断发展，中国的经济显示出了强劲的增长势头，中国丰富的廉价劳动力和广阔的市场吸引着大量的国外投资者，这样，就导致了外资的大量流入。外资的流入过多，使得外汇供大于求，给经济注入了大量的流动性，加剧了中国资产的价格通胀，从而形成了人民币的升值压力。
3、中国经济快速发展
一般认为，在经济高速增长时期，生产率的较快提高和经常项目出超往往会引起本国货币升值；同时，在经济快速发展期间出现外国资本的持续流入也会引起货币升值。改革开放30年来，我国GDP年均增长率为9.78%，连续5年实现10%的高速增长（数据来源于《商业研究》2007年12月〈总第368期〉）。中国经济发展增势强劲，这在世界上是罕见的。我国GDP在2010年超过日本，成为仅次于美国的GDP世界第二大国，经济的发展为人民币币值的提高奠定了经济基础。 我国经济长期稳定增长，一方面国内产品和服务的日益丰富，使我国居民对国外产品需求有所减少，从而减少了对外汇的需求；另一方面国外对我国产品和服务需求不断增加，导致我国外汇供给不断增加。在外汇供求关系不断变化的作用下，推动了人民币的持续升值。
其次，人民币升值的外部压力主要来自于美国与日本在国际舆论上的施压。
以美国为例：自2008年金融危机以后，美国经济遭受了严重打击，人民币升值从短期来看对美国经济有利，主要原因是：
1、遏制对中国商品和劳务进口，扩大出口
我国出口多为劳动密集型产品，科技含量较低，人民币升值将直接导致我国出口商品价格升高，这将使我国商品的价格优势缩减，商品在海外市场占有率下降；同时，人民币升值将使美国商品在我国市场价格下降，有利于其扩大出口，缓解国内高失业率，并对其扭转贸易逆差有所帮助。
2、使中国外汇储备缩水
中国所持有的美元外汇储备量全球第一，到2010年9月份共持26483.03亿美元。美国通过大量发行美元，造成美元贬值，人民币升值，从而使我国美元外汇储备缩水。
3、使中国持有的美国国债大幅缩水
7月份我国增持美国国债30亿美元。截至7月末，我国持有美国国债余额为8467亿美元，仍为美国国债的最大海外持有国。因此，美国若持续增加美元供给，将使美元大幅贬值，是中国所持有的美国国债大幅缩水，使中国资产外流。
三、人民币升值对我国经济的消极影响
1、同时削弱进出口贸易
出口时拉动我国经济快速增长的三驾马车之一。近年来，我国贸易出口额持续扩大，出口占国内生产总值的比重基本稳定在20%左右。人民币升值以后，这类出口企业的成本会相应的增加，而企业为了平衡利润，不得不提高产品的出口价格，这就使原有的价格优势丧失，削减了产品的国际竞争力，从而导致企业利润空间的压缩。对进口行业来说，人民币升值对进口的影响也有直接和间接两方面。直接的影响是，汇率升值后，进口商品的价格由以外币计价转化成以人民币计价后，将会发生相同幅度的下降。间接的影响是，人民币汇率变化也会通过进口商品价格的变化引起进口量的调整。当进口价格发生变化时，根据需求价格，进口商品在我国市场上的需求量也必然随之调整。当需求弹性不同时，进口量增加的幅度也是不一样的。根据需求弹性理论，需求弹性越高的商品，进口价格变化引 起进口量的调整就越大。人民币升值短期可以使企业能在原材料的采购商节省成本，扩大企业的利润空间。但是，对发展中国家而言，出口能力是影响进口能力的重要因素之一，出口较多的国家通常进口的规模也比较大，缺乏出口能力的国家也缺乏进口能力。因此，从长远看，人民币升值，会导致我国的出口规模的下降，外汇收入不断减少，从而削弱了进口能力，从而延缓了我国引进国外先进技术的进程。 2、贸易顺差锐减
人民币升值会使国内出口企业生产成本增加，削弱出口产品的国际竞争力。本币大幅升值，以外币标价的外国产品将会相对便宜，吸引本国居民消费更多的国外产品，因此，人民币的大幅升值会明显刺激国外产品的进口和消费；相反，由于本国出口产品的以本币计算成本，而出口后换回来的是贬值的外币，结汇后本币金额则因本币升值而大打折扣，从而以本币计算的利润减少，因此，本币升值自然会抑制产品出口。如果人民币升值过快，或是随着人民币升值预期进一步加强，不但会增加国外产品的进口，而且有可能导致我国外贸顺差的锐减。
3、外汇储备缩水
目前，中国的外汇储备仅次于日本居世界第二位。充足的外汇储备是我国经济实力不断增强、对外开放水平日益提高的重要标志，也是我们促进国内经济发展、参与对外经济活动的有力保证。然而，一旦人民币升值，巨额外汇储备便面临缩水的威胁。假如人民币兑美元等主要可兑换货币升值10%，则我国的外汇储备便缩水 10%。这是我们面对的严峻问题。
4、冲击出口企业特别是劳动密集型企业
中国商品以"价廉"大占优势，有不少中国商品进军世界市场，靠的不是人民币汇率，而主要是廉价的生产成本。因此，人民币升值必然对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。人民币升值，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的外币价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。
5、热钱涌入冲击我国经济稳定
我国外汇储备除了巨额贸易顺差、外国直接投资和外国贷款等组成部分外，还有一项就是对人民币升值预期涌入的境外热钱。热钱的涌入使央行以外汇占款形式投放的基础货币相应增宏观调控的难度。人民币升值又容易造成大量的外汇占款，人民币升值的同时，我国巨额的外汇相应地却在缩水，资金使用效率不高。这样对经济持续健康的发展造成负面影响。人民币升值过快，必将诱使一些国际游资想方设法进入中国，使得我国外债规模扩大，而且打量的热钱会利用人民币大幅升值来套利，甚至引发国内货币危机，增加外汇管理局、央行、银监会、证监会的监管难度，影响我国经济持续健康的发展。
四、我国应对人民币升值压力的策略
1、完善人民币汇率机制
2005年7月21日，我国政府宣布开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。至此，结束了我国长达十年之久的人民币非正式盯住美元汇率制度，加快完善人民币汇率形成机制，建立起以市场供求为基础的人民币汇率形成机制。建立以市场供求为基础的人民币汇率形成机制对于促进贸易平衡也将发挥非常重要的作用，如果汇率形成机制具有弹性，灵活的汇率价格可以让消费者在贸易品和非贸易品需求之间做出替代，对于扩大内需具有制度上的保障作用。因此，必须循序渐进地进行汇率形成 机制的改革，平衡国际收支，调整汇率水平和汇率制度，使其更接近市场决定的应有水平，切实落实真正意义上的以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制，使人民币汇率稳定实现从管理基础上的浮动向浮动基础上的管理机制转变。
2、加强对国际游资的监管
中国产品在国际市场上依然保持强劲的竞争力，以美国为首的一些发达国家会继续对中国施加压力，要求人民币进一步升值。由于升值预期长期存在，打算利用人民币升值寻求短期套利的热钱会继续流人中国内地和香港，这很容易造成内地的资本市场形成泡沫。目前我国房地产市场价格的攀升，在某种程度上也与热钱参与房地产的投资有关。因此，在注意保持人民币汇率相对稳定的同时，必须要加强对国际游资的监管，减少市场上热钱过多导致经济过热、通胀上升的情形，以免影响到国内经济金融的稳定。
3、优化我国出口贸易结构
中国主要以"价廉物美"打进世界市场。人民币汇率的上升，对我国大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力造成一定的伤害，最终导致出口的减少。但同时，从中国经济发展的宏观层面分析，升值的确有利于改善我国的出口贸易结构，改善我国的贸易条件，从而对出口企业也会有正面推动作用。
从贸易结构上来说，我国本应该是一个以内需为主的经济大国，外需比重不宜过大，没有必要一味地扩大出口规模，调整粗放式外贸发展战略、促进外贸出口由规模导向型向效益导向型转变已是势在必行。此次，人民币小幅升值有助于提升我国目前出口贸易结构，同时增加消费者对进口商品的购买力，促进外需与内需协调发展，加快启动国内需求，形成内外贸结合的发展态势，从而起到缓解对外贸易不平衡、扩大内需，稳固中国经济增长的有利作用。
4、促使企业转变经营机制
在人民币升值的压力下，国内企业要想在国际市场上立于不败之地，不失去以往的市场份额，就要尽可能地压缩生产经营成本。为了保住国际市场，不得不降低采购生产资料的价格或提高管理方式来压缩生产成本，而压缩生产成本的空间并不大，因此，企业必须从自身管理经营人手，加强管理方法的改进，提高生产效率来争取利润空间。
同时，人民币汇率形成体制的改革要求出口企业不断地开发出高技术含量、高附加值的产品，也包括进行外汇远期买卖，在国内融资时借贷美元等运用金融手段的风险规避。这有助于企业养成随时关注国际动态，及时防范汇率所带来的风险，从而为企业进一步提升自身国际竞争力奠定良好基础。
5、加强贸易合作
随着此次人民币汇率的升值及今后的人民币汇率改革，我国的出口产品在生产成本和国际价格上必然被迫提升，但也会间接起到缓解与美国、日本等主要贸易伙伴国在低价反倾销上的贸易摩擦，在中国目前逐步进入贸易摩擦高发期的现实背景下，对于如何处理在国际市场的贸易摩擦这一现实和长远的问题，为我国相关部门争取了一定的宝贵时间。同时也要加强贸易和货币的合作，加强区域经济联系，维持人民币稳定，减少贸易冲击。
6、健全和完善外汇市场
首先，增加市场交易主体，推广大额代理交易。增加外汇市场的交易主体，让更多的金融机构和企业直接参与外汇的买卖，并逐步推广银行代理企业在银行间外汇市场买卖外汇的大额代理交易。这样有助于避免大机构集中性的交易对市场价格水平的操纵，防止汇率的大起大落；同时也有利于有效降低大企业的交易成本，便于监管机构对交易的监控。
其次，增加外汇市场交易品种。应增加市场交易的币种，可考虑增加外币与外币之间的交易即主要西方国家货币之间的交易，如美元兑日元、马克等货币的交易，以满足外汇指定银行以及客户的不同需要；加快推行远期外汇交易，远期外汇交易是一种较为合适的规避汇率风险的方式，而且开展远期外汇交易对于增强外汇市场供求的灵活性、改善人民币汇率的形成机制都有重要的意义。
再次，健全外汇交易方式，加快发展商业银行做市商制度，使商业银行从目前的交易中介变为做市商，活跃外汇市场，并使汇率真正反映市场参与者的预期，汇率的价格信号作用更强。
参考文献：
[1]李昱星.人民币汇率改革对江苏省外贸进出口企业影响的研究[J].商场现代化，2009，（1）.
[2]王颖江，赵丽珠.人民币汇率调整对中国外贸影响的效应分析[J].内蒙古科技与经济，2009，（1）.
[3]周俊.人民币升值利弊分析[J].经济纵横，2007，（12）.
作者简介：赵竹（1982.5-），女，天津人，天津财经大学金融学硕士研究生，现就职于三菱东京日联银行（中国）有限公司天津分行，研究方向：国际金融。