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本文以2010年5月5日至2019年5月5日S&P500股票收盘价为研究对象,应用GARCH模型,将S&P500股票收盘价的水平模型和波动模型结合起来进行实证分析,实证分析结果表明拟合GARCH,对股票投资者在一段时间内预测收益率是否有较大的波动,有较好的预测作用,希望为投资者做决策提供一定参考意见。