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科技型中小企业是我国技术创新的主要载体和经济发展的重要推动力量。支持科技型中小企业对于调整产业结构、加速产业升级和自主创新、增加就业、促进经济发展具有重大意义。但是科技型中小企业的发展受到了资金不足的巨大限制。为解决科技型中小企业的资金短缺问题，我国大力鼓励知识产权质押融资。我国目前在北京、上海、天津及温州等地开展知识产权质押融资的试点工作，杭州市也在近年来开发知识产权质押融资。就目前杭州市的知识产权质押融资而言，仍处于起步阶段，在其发展的过程中存在许多的问题。
一、知识产权质押融资现状分析
(一)从总体上看，杭州市知识产权质押融资存在严重的供过于求现象
目前，杭州市的知识产权质押融资市场上表现出严重的需求大于供给的局面。从需求的角度，杭州市科技型中小企业具有其他中小企业的共同特点，即建立在知识产权的基础上，拥有的有形资产却很少，自身的实力也比较弱。因此，科技型中小企业内部融资往往十分有限，从而更多地需要外部融资，而外部融资中更多的是选择向银行质押贷款。在申请银行贷款时，因为缺乏有形资产作为质押，知识产权质押融资成为科技型中小企业最可行的一种融资方式，因此科技型中小企业对知识产权质押融资的需求很大。
而从供给角度来看，银行在发放贷款的时候往往更倾向于有形资产，介于有形资产的价值评估相对容易，处置变现也比较方便，投资收益也比较丰厚。而知识产权质押贷款则存在价值评估难度大，无形资产变现能力差、风险高和成本高的特点，另外企业的知识产权科技含量低，本身所具有的价值不大也是造成银行在知识产权质押贷款业务上的积极性比较低。
另外，国务院虽然在2008年就号召在全国范围内积极开展知识产权质押融资，但是具体的扶持政策却少之又少，政府没有对金融机构实施有效的扶持政策也是金融机构不积极开展知识产权质押贷款的一个原因。
(二) 从银行发放的贷款来看，真正意义上的知识产权质押还是比较少
虽然近年来杭州市的知识产权质押贷款数额在不断增加，但是真正意义上的知识产权质押还是比较少。这种情况主要是指银行发放的知识产权质押贷款数额在增加，杭州科技银行自2009年7月8日成立以来已发放了4500万元的知识产权质押贷款。但是银行所发放的知识产权质押贷款中很大一部分是因为企业的良好信用和强大的资金实力而发放的贷款，而并非是考虑了用于质押的知识产权本身所拥有的价值。这种情况出现的主要原因依然是知识产权质押融资中银行所需要面临的巨大风险，因而银行对于向企业发放知识产权质押贷款的积极性不高，但是由于政府的大力号召，银行迫于政府的压力，往往会向实力较强、还款能力较好的企业以知识产权质押贷款的名义发放贷款。
(三) 从流程上看，知识产权质押融资程序复杂和中间费用高
目前杭州市银行开展知识产权质押融资的主要流程如下：第一步，由企业向银行提出知识产权质押融资的申请；第二步，银行委托评估公司或会计事务所(目前杭州市主要是连城会计师事务所)对知识产权进行价值评价；第三步，银行以资产评估报告为依据与企业协商贷款额度；最后，银行需要以相关材料为基础到北京国家知识产权局进行审批和登记。从中我们可以看到知识产权质押贷款的发放过程比其他贷款方式复杂，时间也相对较久，同时产生的中间费用也相对较高。首先委托评估公司对知识产权进行评估产生的费用比较多，而评估过程因为难度比较大导致时间消耗比较多；另外银行与企业的贷款额度的协商也相对较复杂，目前为止银行一般是以知识产权评估价值的30%-50%的比例向企业发放贷款，这也是出于知识产权质押贷款风险较高的考虑；最后所有的知识产权质押贷款都需要到北京国家知识产权局进行审批和登记，此过程一般需要3个月的时间，这也增加了贷款的成本。
因此，我国现在的知识产权质押融资的流程存在时间长、程序复杂和中间费用高的特点，这也是导致知识产权质押融资开展缓慢的原因。
(四) 从中介机构来看，评估公司和担保公司数量少以及不专业
知识产权价值评估一般有3种方法：成本计算法、市场交易法和收益还原法。目前我国采用的是收益还原法，这种方法要求将质押的知识产权未来能产生的所有收益进行折现而确定其价值。由于知识产权存在很大的不确定性，导致对未来的预测的难度比较大，因此知识产权价值评估成为了知识产权质押融资中重要的环节，同时也对评估公司提出了很高的要求。就杭州市科技银行而言曾因为专业性不够问题更换评估公司，反映杭州市进行知识产权价值评估的公司少并且存在专业性不够的问题。
而担保公司方面，从风险分散角度来看，担保公司的介入可以大大降低银行贷款的风险，即在企业到期没有偿还债务的情况下，担保公司需要先为企业偿还贷款，再由担保公司对企业提出还款要求。但是对于担保公司而言，却承担了很大的风险，这就对担保公司提出了很高的要求，即公司必须准确判断知识产权所具有的价值，因此公司应十分熟悉相关的产业。但是知识产权涉及的行业很多，同时不确定性也很多，导致担保公司了解的难度很大。这种现象造成的结果是愿意为企业提供担保的公司很少，并且集中在国有性质的担保公司，例如杭州市目前在开展知识产权质押担保的公司仅限于中新力合担保公司和一些政府性质的担保公司。这也是知识产权质押融资难以开展的另一个原因。
(五)从政府来看，政府角色相对缺失
杭州市政府从2008年以来，响应国务院开展知识产权质押融资的号召，对知识产权质押融资都给予了很大的重视，并且在2009年7月成立了专门的银行——杭州科技银行。但就政策扶持上说，仍然不够到位。首先杭州政府对于知识产权质押融资的财政补贴只是象征意义的；其次，从流程上看，政府并没有为知识产权简化程序、减少障碍；最后，政府对知识产权的鼓励政策上存在失误。目前我国政府把对知识产权鼓励的重点放在对申请知识产权的奖励上，如果企业成功申请一项知识产权，则可以获得较多的政府补贴，这些补贴和奖励的总数可能会超过企业为申请知识产权所产生的所有费用。因此对于企业而言，很多知识产权的申请是有利可图的，从而积极性很高，但是企业并不一定在实际的生产经营中使用这些知识产权。如果把这些知识产权用于质押，即使企业最后因为无法还款而失去其知识产权对企业的实际影响也不大，对银行却造成了很大的风险。
二、对杭州市进一步开展知识产权质押融资的对策建议
(一)对于企业而言
1.提高自身研发能力
目前杭州市知识产权质押融资开展中一个很重要的问题是银行认为企业用于质押的知识产权科技含量低，因而具有的价值也较低。对于企业而言，通过在管理中鼓励创新、在招聘时选择更有能力的员工、在资金上增加对研发的投入等方式提高自身的研发能力，开发出科技含量更高的、更能得到市场认可的知识产权，再把这些知识产权用于贷款质押，就能够得到银行的认可，筹得的资金也会更多。
2.有选择地申请贷款
对于银行而言，关注的是企业未来的还款能力以及知识产权对于企业的重要性，因此企业在向银行申请贷款的过程中应该尽量选择与自己经营状况相关、在企业的生产和经营中也占有一定地位的知识产权用于银行质押，这样能够更好地取得银行的信任。
(二)对于银行而言
对于银行而言，开展知识产权质押融资的措施就是想办法降低银行在发放知识产权质押过程中的风险，应该从以下几个方面入手：
1.贷前审核
银行在发放贷款之前应该对申请企业进行详细审核，一方面要选择信贷记录好、经营状况好的企业；另一方面用于质押的知识产权必须用于企业的日常经营、与企业的收益情况密切相关，或者说在企业中占有相对比较重要的地位。
在发放贷款之前，银行可以提前找好知识产权的下家以降低其变现风险。例如在正式发放贷款以前，银行可以提前与贷款企业的竞争企业联系，如果企业不能按时还款，银行可以将质押的知识产权直接转让给其竞争企业，从而弥补损失。
2.对贷款做出一定的限制
银行可以对贷款用途、期限等做出一定的限制，具体可以包括企业的贷款只能用于正常的生产经营活动，而不能用于证券、期货投资，等等；另外对企业可以根据知识产权的不同而设置一个还款年限，以保证知识产权的价值。
3.实施贷后管理
银行在对企业发放知识产权质押贷款以后需要对企业进行长期和有效的贷后管理，了解企业的实际状况。银行需要重点关注的内容是关系企业经营现状和还款能力的重大事件，同时对于企业的实际控制人的重大事件也应该关注，另外也要了解用于质押的知识产权所发生的关系到其价值变化或者所有权变化的重大变故。
4.混合质押以降低风险
银行在受理知识产权质押贷款时，可以要求企业将知识产权与其他有形资产混合作为质押物。主要方式可以有以下几种：质押于担保相结合，即企业在申请银行知识产权质押贷款的时候不仅要质押知识产权，还要有担保公司提供担保，如果企业到期未偿还债务，则先由担保公司向银行偿还贷款，再由其向企业要求还款；质押与抵押相结合，即企业在向银行申请知识产权质押贷款的时候，除了需要提供知识产权的质押以外，还要提供其他实物资产的抵押，一旦发生违约行为时，银行可以将其用于质押的有形资产和知识产权共同出售以补偿损失；另外，知识产权质押贷款还可以与政府的专项担保基金相结合。通过这些混合质押的方式可以在一定程度上降低银行的风险。
(三)对于政府而言
政府如何为银行和企业创造一种更加良好的环境，也是关系到知识产权质押融资能否顺利展开的重要方面，为此政府应该从以下几个方面入手：
1.为银行提供风险补偿
针对杭州市知识产权质押融资需求大于供给主要原因在于银行认为知识产权质押融资风险高而丧失积极性的情况，政府应该对银行开展知识产权质押贷款行为提供一定的风险补偿以降低银行风险。具体而言，政府可以向银行承诺，银行每次发放知识产权质押贷款，政府都提供一定比例的担保，一旦企业发生违约行为，则由政府向银行承担该比例的损失。
2.引入保险公司和担保公司
目前来说，保险公司和担保公司都对知识产权质押贷款缺乏积极性或者会所要较高的保险费和担保费，主要的原因在于知识产权质押融资的高风险性，而保险公司和担保公司的介入对于分散知识产权质押融资的风险具有十分重要的意义。因此，政府需要通过一些政策在知识产权质押融资过程中引入保险公司和担保公司，具体做法可以是：一方面，政府可以为企业承担保险费和担保费，这样即可以减轻企业的负担，也可以增加保险公司和担保公司的信心；另一方面，政府也可以对保险公司和担保公司提供一定的风险补偿，从而鼓励两者参与到知识产权质押融资的过程中。
3.设立专项基金
政府需要作为就必须要有一定的资金支持，包括对银行、保险公司和担保公司的风险补偿，等等。为了使这些业务能够长期开展下去，政府必须为知识产权质押融资设立专门的基金，资金来源可以直接是地方政府的财政收入。该项基金尽量用于推动知识产权质押融资业务方面，而政府对于企业申请知识产权的相关奖励和补贴应在一定程度上减少，至少要降低到企业申请知识产权的成本以下，以保证企业不会将申请知识产权作为一种单纯的盈利工具。
4.健全评估体系
目前杭州市评估公司数量少以及不够专业的现象仍然严重，这也大大阻碍了知识产权质押融资的开展。政府应致力于规范知识产权评估，培养专业的知识产权评估人才。在今后一段时间内，可以在大学开设相关的专业、对评估公司提供专业的培训、与国外有经验的评估公司进行交流学习以及规范评估资格和设立具体的标准，等等。
5.完善知识产权交易市场
知识产权的流通始终是制约其发展的重要原因，提高知识产权的变现能力将会大大有利于知识产权质押融资的开展。目前杭州已存在知识产权交易市场，在今后需要对知识产权交易市场做出一定的完善，使得知识产权的转让、变现更加顺利以化解知识产权质押融资的变现风险。另外在网络不断普及的今天，政府也可以利用网络完善知识产权交易市场，例如建立专门的知识产权交易网站等。
（作者单位：浙江工业大学 ）
一、知识产权质押融资现状分析
(一)从总体上看，杭州市知识产权质押融资存在严重的供过于求现象
目前，杭州市的知识产权质押融资市场上表现出严重的需求大于供给的局面。从需求的角度，杭州市科技型中小企业具有其他中小企业的共同特点，即建立在知识产权的基础上，拥有的有形资产却很少，自身的实力也比较弱。因此，科技型中小企业内部融资往往十分有限，从而更多地需要外部融资，而外部融资中更多的是选择向银行质押贷款。在申请银行贷款时，因为缺乏有形资产作为质押，知识产权质押融资成为科技型中小企业最可行的一种融资方式，因此科技型中小企业对知识产权质押融资的需求很大。
而从供给角度来看，银行在发放贷款的时候往往更倾向于有形资产，介于有形资产的价值评估相对容易，处置变现也比较方便，投资收益也比较丰厚。而知识产权质押贷款则存在价值评估难度大，无形资产变现能力差、风险高和成本高的特点，另外企业的知识产权科技含量低，本身所具有的价值不大也是造成银行在知识产权质押贷款业务上的积极性比较低。
另外，国务院虽然在2008年就号召在全国范围内积极开展知识产权质押融资，但是具体的扶持政策却少之又少，政府没有对金融机构实施有效的扶持政策也是金融机构不积极开展知识产权质押贷款的一个原因。
(二) 从银行发放的贷款来看，真正意义上的知识产权质押还是比较少
虽然近年来杭州市的知识产权质押贷款数额在不断增加，但是真正意义上的知识产权质押还是比较少。这种情况主要是指银行发放的知识产权质押贷款数额在增加，杭州科技银行自2009年7月8日成立以来已发放了4500万元的知识产权质押贷款。但是银行所发放的知识产权质押贷款中很大一部分是因为企业的良好信用和强大的资金实力而发放的贷款，而并非是考虑了用于质押的知识产权本身所拥有的价值。这种情况出现的主要原因依然是知识产权质押融资中银行所需要面临的巨大风险，因而银行对于向企业发放知识产权质押贷款的积极性不高，但是由于政府的大力号召，银行迫于政府的压力，往往会向实力较强、还款能力较好的企业以知识产权质押贷款的名义发放贷款。
(三) 从流程上看，知识产权质押融资程序复杂和中间费用高
目前杭州市银行开展知识产权质押融资的主要流程如下：第一步，由企业向银行提出知识产权质押融资的申请；第二步，银行委托评估公司或会计事务所(目前杭州市主要是连城会计师事务所)对知识产权进行价值评价；第三步，银行以资产评估报告为依据与企业协商贷款额度；最后，银行需要以相关材料为基础到北京国家知识产权局进行审批和登记。从中我们可以看到知识产权质押贷款的发放过程比其他贷款方式复杂，时间也相对较久，同时产生的中间费用也相对较高。首先委托评估公司对知识产权进行评估产生的费用比较多，而评估过程因为难度比较大导致时间消耗比较多；另外银行与企业的贷款额度的协商也相对较复杂，目前为止银行一般是以知识产权评估价值的30%-50%的比例向企业发放贷款，这也是出于知识产权质押贷款风险较高的考虑；最后所有的知识产权质押贷款都需要到北京国家知识产权局进行审批和登记，此过程一般需要3个月的时间，这也增加了贷款的成本。
因此，我国现在的知识产权质押融资的流程存在时间长、程序复杂和中间费用高的特点，这也是导致知识产权质押融资开展缓慢的原因。
(四) 从中介机构来看，评估公司和担保公司数量少以及不专业
知识产权价值评估一般有3种方法：成本计算法、市场交易法和收益还原法。目前我国采用的是收益还原法，这种方法要求将质押的知识产权未来能产生的所有收益进行折现而确定其价值。由于知识产权存在很大的不确定性，导致对未来的预测的难度比较大，因此知识产权价值评估成为了知识产权质押融资中重要的环节，同时也对评估公司提出了很高的要求。就杭州市科技银行而言曾因为专业性不够问题更换评估公司，反映杭州市进行知识产权价值评估的公司少并且存在专业性不够的问题。
而担保公司方面，从风险分散角度来看，担保公司的介入可以大大降低银行贷款的风险，即在企业到期没有偿还债务的情况下，担保公司需要先为企业偿还贷款，再由担保公司对企业提出还款要求。但是对于担保公司而言，却承担了很大的风险，这就对担保公司提出了很高的要求，即公司必须准确判断知识产权所具有的价值，因此公司应十分熟悉相关的产业。但是知识产权涉及的行业很多，同时不确定性也很多，导致担保公司了解的难度很大。这种现象造成的结果是愿意为企业提供担保的公司很少，并且集中在国有性质的担保公司，例如杭州市目前在开展知识产权质押担保的公司仅限于中新力合担保公司和一些政府性质的担保公司。这也是知识产权质押融资难以开展的另一个原因。
(五)从政府来看，政府角色相对缺失
杭州市政府从2008年以来，响应国务院开展知识产权质押融资的号召，对知识产权质押融资都给予了很大的重视，并且在2009年7月成立了专门的银行——杭州科技银行。但就政策扶持上说，仍然不够到位。首先杭州政府对于知识产权质押融资的财政补贴只是象征意义的；其次，从流程上看，政府并没有为知识产权简化程序、减少障碍；最后，政府对知识产权的鼓励政策上存在失误。目前我国政府把对知识产权鼓励的重点放在对申请知识产权的奖励上，如果企业成功申请一项知识产权，则可以获得较多的政府补贴，这些补贴和奖励的总数可能会超过企业为申请知识产权所产生的所有费用。因此对于企业而言，很多知识产权的申请是有利可图的，从而积极性很高，但是企业并不一定在实际的生产经营中使用这些知识产权。如果把这些知识产权用于质押，即使企业最后因为无法还款而失去其知识产权对企业的实际影响也不大，对银行却造成了很大的风险。
二、对杭州市进一步开展知识产权质押融资的对策建议
(一)对于企业而言
1.提高自身研发能力
目前杭州市知识产权质押融资开展中一个很重要的问题是银行认为企业用于质押的知识产权科技含量低，因而具有的价值也较低。对于企业而言，通过在管理中鼓励创新、在招聘时选择更有能力的员工、在资金上增加对研发的投入等方式提高自身的研发能力，开发出科技含量更高的、更能得到市场认可的知识产权，再把这些知识产权用于贷款质押，就能够得到银行的认可，筹得的资金也会更多。
2.有选择地申请贷款
对于银行而言，关注的是企业未来的还款能力以及知识产权对于企业的重要性，因此企业在向银行申请贷款的过程中应该尽量选择与自己经营状况相关、在企业的生产和经营中也占有一定地位的知识产权用于银行质押，这样能够更好地取得银行的信任。
(二)对于银行而言
对于银行而言，开展知识产权质押融资的措施就是想办法降低银行在发放知识产权质押过程中的风险，应该从以下几个方面入手：
1.贷前审核
银行在发放贷款之前应该对申请企业进行详细审核，一方面要选择信贷记录好、经营状况好的企业；另一方面用于质押的知识产权必须用于企业的日常经营、与企业的收益情况密切相关，或者说在企业中占有相对比较重要的地位。
在发放贷款之前，银行可以提前找好知识产权的下家以降低其变现风险。例如在正式发放贷款以前，银行可以提前与贷款企业的竞争企业联系，如果企业不能按时还款，银行可以将质押的知识产权直接转让给其竞争企业，从而弥补损失。
2.对贷款做出一定的限制
银行可以对贷款用途、期限等做出一定的限制，具体可以包括企业的贷款只能用于正常的生产经营活动，而不能用于证券、期货投资，等等；另外对企业可以根据知识产权的不同而设置一个还款年限，以保证知识产权的价值。
3.实施贷后管理
银行在对企业发放知识产权质押贷款以后需要对企业进行长期和有效的贷后管理，了解企业的实际状况。银行需要重点关注的内容是关系企业经营现状和还款能力的重大事件，同时对于企业的实际控制人的重大事件也应该关注，另外也要了解用于质押的知识产权所发生的关系到其价值变化或者所有权变化的重大变故。
4.混合质押以降低风险
银行在受理知识产权质押贷款时，可以要求企业将知识产权与其他有形资产混合作为质押物。主要方式可以有以下几种：质押于担保相结合，即企业在申请银行知识产权质押贷款的时候不仅要质押知识产权，还要有担保公司提供担保，如果企业到期未偿还债务，则先由担保公司向银行偿还贷款，再由其向企业要求还款；质押与抵押相结合，即企业在向银行申请知识产权质押贷款的时候，除了需要提供知识产权的质押以外，还要提供其他实物资产的抵押，一旦发生违约行为时，银行可以将其用于质押的有形资产和知识产权共同出售以补偿损失；另外，知识产权质押贷款还可以与政府的专项担保基金相结合。通过这些混合质押的方式可以在一定程度上降低银行的风险。
(三)对于政府而言
政府如何为银行和企业创造一种更加良好的环境，也是关系到知识产权质押融资能否顺利展开的重要方面，为此政府应该从以下几个方面入手：
1.为银行提供风险补偿
针对杭州市知识产权质押融资需求大于供给主要原因在于银行认为知识产权质押融资风险高而丧失积极性的情况，政府应该对银行开展知识产权质押贷款行为提供一定的风险补偿以降低银行风险。具体而言，政府可以向银行承诺，银行每次发放知识产权质押贷款，政府都提供一定比例的担保，一旦企业发生违约行为，则由政府向银行承担该比例的损失。
2.引入保险公司和担保公司
目前来说，保险公司和担保公司都对知识产权质押贷款缺乏积极性或者会所要较高的保险费和担保费，主要的原因在于知识产权质押融资的高风险性，而保险公司和担保公司的介入对于分散知识产权质押融资的风险具有十分重要的意义。因此，政府需要通过一些政策在知识产权质押融资过程中引入保险公司和担保公司，具体做法可以是：一方面，政府可以为企业承担保险费和担保费，这样即可以减轻企业的负担，也可以增加保险公司和担保公司的信心；另一方面，政府也可以对保险公司和担保公司提供一定的风险补偿，从而鼓励两者参与到知识产权质押融资的过程中。
3.设立专项基金
政府需要作为就必须要有一定的资金支持，包括对银行、保险公司和担保公司的风险补偿，等等。为了使这些业务能够长期开展下去，政府必须为知识产权质押融资设立专门的基金，资金来源可以直接是地方政府的财政收入。该项基金尽量用于推动知识产权质押融资业务方面，而政府对于企业申请知识产权的相关奖励和补贴应在一定程度上减少，至少要降低到企业申请知识产权的成本以下，以保证企业不会将申请知识产权作为一种单纯的盈利工具。
4.健全评估体系
目前杭州市评估公司数量少以及不够专业的现象仍然严重，这也大大阻碍了知识产权质押融资的开展。政府应致力于规范知识产权评估，培养专业的知识产权评估人才。在今后一段时间内，可以在大学开设相关的专业、对评估公司提供专业的培训、与国外有经验的评估公司进行交流学习以及规范评估资格和设立具体的标准，等等。
5.完善知识产权交易市场
知识产权的流通始终是制约其发展的重要原因，提高知识产权的变现能力将会大大有利于知识产权质押融资的开展。目前杭州已存在知识产权交易市场，在今后需要对知识产权交易市场做出一定的完善，使得知识产权的转让、变现更加顺利以化解知识产权质押融资的变现风险。另外在网络不断普及的今天，政府也可以利用网络完善知识产权交易市场，例如建立专门的知识产权交易网站等。
（作者单位：浙江工业大学 ）