从年初以来，我一直在跟大家强调，未来很多行业的龙头企业将会通过不断蚕食三四线的市场份额来获取增长。从投资的角度来说，这种情况未必是坏事，因为这会形成所谓的寡头格局。去年年底以来，我们持续关注零食、主食、啤酒、乳业等大众消费品龙头，原因就是它们正在形成寡头格局。啤酒在过去是一个竞争很激烈的行业，但当这个行业发展进入到新阶段时，就会形成华润、雪花、青岛、百威这几个行业龙头，竞争的激烈会慢慢地形成所谓的寡头垄断，此后竞争放缓，产品开始进入提价周期。我注意到，啤酒的吨酒价格在缓慢上升，每个季度的吨酒价格都比上个季度高，我认为这个价格上升趋势只是试探性的，未来会有加速的提价，明年我们也会继续看好大众吃喝消费类。
　　关于吃喝类消费板块，明年有个看季报的细节要注意下。我们觉得，虽然长期看，吃喝类消费板块还有非常大的上升空间，但它们明年的季报波动幅度会非常大，投资者不要对季报突然的暴增或暴跌感到惊讶。由于外部突发事件，今年很多行业的季度业绩波动较大，具体到吃喝消费行业上，今年上半年酒类、啤酒、乳品是利空，二三季度是复苏，四季度有可能是消费疲软导致数据疲软。以今年这种大波动的数据为基数参考，明年你会发现某个季度的业绩会特别好，而某个季度会特别差。但如果从全年来看，明年这些大众消费品的利润总和会比今年有双位数以上的增长，这属于非常好的高增长了，只是中间季度性的波动性会非常大，看着季度报表去炒股会有点不适应。所以我觉得，明年的季度报表可以和去年的数据对比，这样会稳健些，因为今年每个季度的数据就是参差不齐的。
　　最近一段时间，医药板块出现了连续几个月的中级调整，这种调整是非常好的机会。我之前说过，医药板块相当于2014年的消费或白酒。虽然现在的消费和白酒已经进入五到十年的牛市周期，但在2014年的牛市初期时，它们在整个板块行业层面仍然有很大的波动性，因为行情越是在底部波动越大，涨幅会放大，跌幅也會放大，这是牛市初期的一个市场特征。2014年的白酒也是涨三退一或退二，波幅非常大，因此当时我们就判断，这个行业正处于复苏初期阶段。
　　牛市刚开始时，会呈现出较大的波动性，指数涨跌的波动幅度也会非常大，因为这个时候大家信心不足，还对之前的熊市记忆犹新。2014年白酒刚开始上涨时，大家还在想塑化剂是否会再来一次，还在想三公消费的压力是否已经过去。这种状态下，一是参与的人数没那么多，二是大家还在熊市中惊魂未定，心有余悸不敢参与。目前的市场中就没有人再提白酒三公消费以及塑化剂的事了，所以投资者要在不同的市场阶段抓住不同阶段的主要特征。
　　新能源整车今年的涨势非常好，我年初就说过，今年下半年我们要注意新能源汽车的销量。现在市场主要还是聚焦在整车这块，等整车销量大了以后，就会往上游延伸，我们也会在这方面再挖掘一些机会。
　　随着行业深入发展，仅仅只卖一辆电动车是不够的，现在的噱头上都是无人驾驶L2、L3级别，所以汽车软件这一块也有很大的潜力可挖掘。对新能源汽车行业来说，现阶段正在普及硬件，硬件完了以后才会开始普及软件，等基础设施铺好以后，才会在基础设施上面开启大量应用，所以现在还是硬件时代。所谓的硬件，就是汽车的电池、电机、电控，我们明年也会关注电池、电机、电控以及电池上游的原材料，也会关注充电桩方面的国内潜在龙头。我觉得，充电桩会最终会走向大规模大产业，但目前我们的研究还没有结论，明年会在这一领域继续深入研究。
　　电动汽车时代到来的时候，不会像过去的一锤子买卖，卖出去一辆车就赚一辆车的钱。电动汽车时代到来后，因为它可以和网约车公司或其他的人工智能公司产生合作，会因此涉及到很多软件的问题，所以这个行业可能会把一锤子买卖做成长期生意，其中可衍生的商业模式非常具有想象空间。目前资本市场炒作的板块也有这方面的预期存在，这种新模式下的想象空间在未来也会给投资者带来很多惊喜。