来源：陶睿惠悦，2011年；Stirling Finance Rearch，2011年2月；国际货币基金组织《世界经济展望数据库》；经济学人智库。
　　注：英国的数据不包括个人和利益相关者的固定缴款资产；美国数据包括个人退休账户。除中国外，全部管理资产额和人均GDP数据均截至2010年12月31日。中国的管理资产数据截至2011年2月。
　　人口老龄化已成为全球性现象，中国亦不例外。数十年来，“人口红利”推动了中国社会经济的长期增长。然而，这一“人口红利”时代即将终结。中国的劳动力人口日益老化并逐渐步入退休年龄。15岁至59岁的中国劳动年龄人口预计将在2015年之后开始减少。到2050年，被称为“银发人群”的60岁及以上人口，将从2010年的约1.65亿人激增至近4.4亿人，届时将占中国人口总数的34%左右。到2050年，中国将成为金砖四国中人口老龄化最严重的国家，且老龄人口规模巨大。
　　中国目前的养老保险制度建立在三大支柱之上，并以政府的最低生活标准保障、个人储蓄和家庭支持为补充。
　　第一支柱为强制性的社会保险。它由两个要素组成，第一层是社会统筹，在现收现付的基础上运行并为退休人员提供养老金，第二层是属于个人的“固定缴费”型账户。但这一保障可能无法跟上生活成本的上涨步伐。
　　第二支柱是自愿性雇主企业年金和团体养老金计划，属于补充型养老保险计划，由雇主根据中国劳动和社会保障部的相关规定设立。但这一支柱的挑战是缺乏适合的税款优惠政策。此外，中国企业通常未把提供养老金和其它退休福利视为企业社会责任的一部分。第三支柱是自愿性个人养老金，包括商业养老保险。
　　事实上，与成熟市场相比，中国的第二和第三支柱尚未得到充分发展（如图），这也意味着它们具有巨大的增长潜力，但要开拓这一市场需要政府和保险公司的共同努力。
　　对于保险公司而言，这是一个充满挑战的机遇。我们认为，保险公司可以采取以下五点措施：
　　1.积极推动和支持监管改革，以促进补充型养老保险和医疗/护理保险市场的发展；引导消费者以长远的眼光看待储蓄和投资。
　　2.与社会保障体系开展协作，除了游说政府进行改革，保险公司也应与社会保障体系开展协作，帮助政府以较低的风险和成本来管理其养老保险制度和医疗保险制度。
　　3.深入洞察客户需求，对产品和渠道进行创新。例如，保险公司可以通过细分来深入分析客户群体，同时考虑到较发达省份和欠发达省份之间的差异，这有助于保险公司识别小众群体及其风险定价特点。对于每个细分市场，保险公司可以有针对性的“定制”价值主张并采取差别化战略。
　　4.开发管理长期护理服务相关产业。对长期护理的投资可以为保险公司提供协同效应和战略上的优势，最明显的优势是保险公司有能力提供长期护理产品以及作为福利而非固定给付的服务。此外，保险公司的投资还可以自然对冲长期护理服务成本上涨的风险。
　　5.管理盈利率和风险水平，如利率风险和长寿风险等。
　　另外，面对停滞不前的劳动力流入以及更加迅速的劳动力流出，保险公司将日益难以招募年轻人才并保持员工结构的稳定性，所以，在中国市场运营的保险公司还需应对人口老龄化对自身员工的影响，比如，在人员规划、招聘、薪酬和职业发展战略需要为适应这些变化而做出调整。
　　“银发人群”在中国总人口的比例预计将从2010年的12%翻一番至2030年的24%，达到3.4亿。保险公司若能迅速出击并采取正确行动，则可以变“银发人群”为“金色机遇”，从而获得新的业务来源和更高的利润。
　　责编/陈梦琴 E-mail/[email protected]