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[摘要]本文通过提出开征资本利得税的理论基础，以及现阶段开征资本利得税的可行性论证和必要性描述，得出我国现阶段应该开征资本利得税的结论。最后，本文对现阶段资本利得税的开征提出了几点建议。
[关键词]资本利得；税收公平；税收效率
[中图分类号]F8121[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）43-0134-02
1资本利得税的概念
资本利得税（Capital Gains Tax，CGT），是对资本利得征税，资本利得即低买高卖资产所获收益。常见的资本利得如买卖股票、债券、贵金属和房地产等所获得的收益。目前我国并没有名义上的资本利得税，但对房屋转让发生的所得、原始股股东股权转让所得等都征税，“只不过没有用资本利得税的名称，而是作为所得税的一种形式存在。”
我国在个人所得税法中，将个人转让有价证券、股权、建筑物、土地使用权、机器设备、车船以及其他财产的所得归入财产转让所得，按20%的税率征税。我国按01%的税率单向向股票交易者征税印花税，2010年国家税务总局对个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税，以及新开征的房产税表明我国早已对资本利得进行征税，只是没有正式提出资本利得税的概念。
2开征资本利得税的理论依据
21来源论
尚茨以“周期说”为基础，对其进行延伸，提出了 “净增值说”，该学说认为所得包括范围应该更广，不仅包括周期性的收益，而且包括所有的偶然所得、资产增值、他人捐赠等非周期性收益，即扣除所有应支付的利息和资本损失的净收益都应该归入所得中。用公式表达，即：收入=消费+资产净值的年变动额。持有资本一段时间之后通过交易所产生的资本利得与通过资本投资获得投资收益一样，都属于所得的范畴，应该就这部分所得纳税。
22税收的公平与效率原则
税收公平包括横向公平和纵向公平两个方面。横向公平原则要求公平对待经济条件相同的人，即相同收入承担相同的税负。纵向公平原则要求区别对待支付能力不同的人，即收入高者支付能力强，应该多纳税，收入低者支付能力小，应该少纳税。资本利得税的主要征税对象是高收入阶层，具有非常明显的收入再分配效应。对于穷人来说，他们的资本就是自己的劳动力/持有的其他资本很少，主要收入也就是劳动所得。如果仅对劳动所得征税，而不对资本利得征税的话，不符合税收的纵向公平原则，会人为地扩大贫富差距。
税收效率原则是指用尽可能少的人力，物力，财力消耗取得尽可能多的税收收入，并通过税收分配促使资源得到合理有效的配置。开征资本利得税会对经济运行产生积极影响，促进社会经济稳定发展，引导资源流动，优化资源配置，提高资源的使用效率。资本本身是不能创造社会财富的，只有充分发挥资源的能动性，通过人们的辛苦劳动创造财富，资本的价值才能体现出来。如果对资本利得免税，会鼓励人们的投机行为，增加资本向资本市场的流动，使更多的资源流向非生产经营领域，人们更倾向于持有资产以获利，同时减少劳动供给。
23追税论
企业往往通过避税手段，使自己尽量地少纳税，从而使企业的市场价值得以增加，股票市值上升。国家出于企业的良好经营的目的，采取较为放松的税收征管方式。当股东卖出股票，将资金抽离企业时，背离了政府当时的初衷，应该对企业逃避的税收进行追缴。
3现阶段开征资本利得税的分析
31可行性分析
311资本市场得到长远发展，税源丰富可靠，符合征税的成本效益原则我国2013年国内生产总值（GDP）总额达到约 90387万亿美元，成为世界第二大经济体。与此同时，我国的资本市场已经形成规模，成为我国社会主义市场经济重要组成部分，到 2012年年底在境内上市公司 2489 家，股票总市值23907719亿元，股票成交金额 46872860 亿元。我国期货市场成交金额达到17112万亿元，成交量达1450亿手。资本市场的壮大，资本转让收益的增加，为我国资本利得课税提供了丰富可靠的税源。长久以来，衍生金融工具的利得存在利得性质、经济利益归属、课税时点等难以认定的问题，使得税收征管成本很大。如今随着金融市场的壮大，税源的丰富使得现阶段开征资本利得税符合成本效益原则。
312国际上资本利得课税经验丰富为我国资本利得课税立法提供借鉴目前已有多个国家对资本利得课税，均有比较完善的制度和经验可供借鉴。从征收资本利得税的国家来看，无论是征收范围、征税依据、征收税率，或是征收优惠都为我国对资本利得课税提供了宝贵经验。在美国，个人、公司取得的资本利得并入普通所得纳税。
313近年来税收政策的调整为资本利得税的开征奠定了良好的基础国税2009年第285 号文件明确规定个人股东在进行股权交易时，应及时到税务机关办理纳税（扣缴）申报，并规定了配套的管理、服务措施；国税2010年第27号文件对股权转让个人所得税计税依据作出了相关规定。国税2012年第27号文件是国家税务总局关于股权转让所得个人所得税计税依据核定问题的公告。国税2013年第21号文件对个人所得税申报作了规定。国税2013年第23号文件明确个人投资者收购企业股权后，将企业原账面金额中的“资本公积、盈余公积、未分配利润”等盈余积累转增股本的个人所得税问题。国税2013年第72号文件对非居民企业股权转让适用特殊性税务处理的管理作了规定。一言以概之，近年来我国税收政策的调整为我国开征资本利得税做好了政策铺垫。
32必要性分析
321实现税收公平
我国目前贫富差距很大，少部分富人阶层的收入构成中资本利得所占比例大，工资薪金所占比例小；而穷人主要收入来源为工资薪金收入，资本利得收入少。然而现行的个人所得税法中，工资薪金所得的最高税率为45%，财产转让所得等资本利得收入税率仅为20%。贫富阶层的收入差距扩大的重要原因是富人拥有大量的资本利得收入，且税率较低。开征资本利得税其实质上是对富人征税，这有利于调节收入分配，实现社会公平。因此，出于对国民收入调节目标亦需要对资本利得进行课税。 322有利于资本市场的健康发展
税收作为国家对市场进行调控的重要经济杠杆，越来越成为我国政府调节市场的重要选择。可以通过资本利得的税收制度安排，影响投资者的持有时间的长短。资本作为重要生产要素，其合理流动是经济健康运行和持续发展的重要保障，对资本利得课税是国家调控资本市场的重要手段。
在市场经济中，税法在调控宏观经济运行中有非常重要的作用，通过税法规范和税法行为以达到国家宏观经济调控目标，是法治经济的重要手段。在立法上通过税种的开征、停征，税目的调整和税率的升降，促进经济结构、产业结构、产品结构合理化，实现社会总需求的基本平衡，使经济的发展符合国家的宏观要求。
323有利于抗击国际热钱冲击，维护我国金融安全
随着我国改革开放的不断深化，我国的资本市场面向整个世界开放，国际热钱越来越多地流入中国，他们通过炒卖资产谋取暴利。近年来，外汇占款的逐渐增加表明国际热钱的大量流入。国际热钱的流入一方面促使了人民币汇率的不断升值，另一方面也促使了我国资本市场的虚假繁荣。以资本利得税制度的实施对大量流入的热钱进行有效控制，相应的调整税率，来抵减热钱对我国资本市场的冲击，从而维护我国的金融安全。
4对开征资本利得税的几点建议
41低税原则
近年来，我国资本市场虽然有着较大的发展，但有其脆弱性和敏感性，且仍处于成长期。因此，对资本利得进行课税应该采取低税原则，以鼓励资本投资和企业保留利润扩大再生产。资本利得税率过高，一方面会使得准备投资者减少投资或不再投资，另一方面，资产持有者往往会选择不出售资产，从而出现“资本锁定”效应。此外，由于存在税收的国际竞争，为了保持我国吸引外资的有利地位，也应该对长期投资者实行低税的税收优惠政策。
42灵活性准则
作为新兴经济体，我国资本市场具有其复杂性和多变性，资本利得税制的制定难以考虑到我国资本市场的方方面面。因此，在制定资本利得税制时应该充分地保持其灵活性，避免因税制僵化导致出现资本市场流动性紧张的局面。
43区别投机和投资行为
投机是以赚取价差为目的的短期获利行为，投资则是以获得稳定收益为目的的长期持有行为。考虑税收公平原则，应对投机和投资行为区别对待。而投机与投资最大的区别是持有时间的不同，鉴于持有时间的可量化，大多数国家在开征资本利得税时按保有期不同对长短期资本利得采用差别化税率。比如美国以1年为限来区别投机和投资。
参考文献：
[1]刘欣我国证券交易资本利得税与印花税征收之辩[J].中国证券期货，2012（3）：19-20
[2]贺远清我国股票资本利得课税制度研究[D].武汉：华中科技大学，2012
[3]裴剑锋我国资本利得税制度可行性研究[D].太原：山西财经大学，2011
[4]王薏涵我国开征股票资本利得税的制度研究[D].北京：财政部财政科学研究所，2010
[5]陈游我国开征资本利得税的适用性研究[J].财会月刊，2009（17）：28-29
[6]陈海雯我国开征资本利得税可行性趋势分析[J].会计之友（下旬刊），2008（12）：55-57
[7]李楚楠资本利得税：中国资本市场达摩克利斯之剑[J].经济视角（中国纳税人），2007（6）：84-88.
[作者简介]张楚源（1989—），男，汉，湖北石首人，研究生，集美大学工商管理学院。研究方向：会计理论与方法；蒋晓蕙，集美大学工商管理学院教授。
[关键词]资本利得；税收公平；税收效率
[中图分类号]F8121[文献标识码]A[文章编号]1005-6432（2014）43-0134-02
1资本利得税的概念
资本利得税（Capital Gains Tax，CGT），是对资本利得征税，资本利得即低买高卖资产所获收益。常见的资本利得如买卖股票、债券、贵金属和房地产等所获得的收益。目前我国并没有名义上的资本利得税，但对房屋转让发生的所得、原始股股东股权转让所得等都征税，“只不过没有用资本利得税的名称，而是作为所得税的一种形式存在。”
我国在个人所得税法中，将个人转让有价证券、股权、建筑物、土地使用权、机器设备、车船以及其他财产的所得归入财产转让所得，按20%的税率征税。我国按01%的税率单向向股票交易者征税印花税，2010年国家税务总局对个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税，以及新开征的房产税表明我国早已对资本利得进行征税，只是没有正式提出资本利得税的概念。
2开征资本利得税的理论依据
21来源论
尚茨以“周期说”为基础，对其进行延伸，提出了 “净增值说”，该学说认为所得包括范围应该更广，不仅包括周期性的收益，而且包括所有的偶然所得、资产增值、他人捐赠等非周期性收益，即扣除所有应支付的利息和资本损失的净收益都应该归入所得中。用公式表达，即：收入=消费+资产净值的年变动额。持有资本一段时间之后通过交易所产生的资本利得与通过资本投资获得投资收益一样，都属于所得的范畴，应该就这部分所得纳税。
22税收的公平与效率原则
税收公平包括横向公平和纵向公平两个方面。横向公平原则要求公平对待经济条件相同的人，即相同收入承担相同的税负。纵向公平原则要求区别对待支付能力不同的人，即收入高者支付能力强，应该多纳税，收入低者支付能力小，应该少纳税。资本利得税的主要征税对象是高收入阶层，具有非常明显的收入再分配效应。对于穷人来说，他们的资本就是自己的劳动力/持有的其他资本很少，主要收入也就是劳动所得。如果仅对劳动所得征税，而不对资本利得征税的话，不符合税收的纵向公平原则，会人为地扩大贫富差距。
税收效率原则是指用尽可能少的人力，物力，财力消耗取得尽可能多的税收收入，并通过税收分配促使资源得到合理有效的配置。开征资本利得税会对经济运行产生积极影响，促进社会经济稳定发展，引导资源流动，优化资源配置，提高资源的使用效率。资本本身是不能创造社会财富的，只有充分发挥资源的能动性，通过人们的辛苦劳动创造财富，资本的价值才能体现出来。如果对资本利得免税，会鼓励人们的投机行为，增加资本向资本市场的流动，使更多的资源流向非生产经营领域，人们更倾向于持有资产以获利，同时减少劳动供给。
23追税论
企业往往通过避税手段，使自己尽量地少纳税，从而使企业的市场价值得以增加，股票市值上升。国家出于企业的良好经营的目的，采取较为放松的税收征管方式。当股东卖出股票，将资金抽离企业时，背离了政府当时的初衷，应该对企业逃避的税收进行追缴。
3现阶段开征资本利得税的分析
31可行性分析
311资本市场得到长远发展，税源丰富可靠，符合征税的成本效益原则我国2013年国内生产总值（GDP）总额达到约 90387万亿美元，成为世界第二大经济体。与此同时，我国的资本市场已经形成规模，成为我国社会主义市场经济重要组成部分，到 2012年年底在境内上市公司 2489 家，股票总市值23907719亿元，股票成交金额 46872860 亿元。我国期货市场成交金额达到17112万亿元，成交量达1450亿手。资本市场的壮大，资本转让收益的增加，为我国资本利得课税提供了丰富可靠的税源。长久以来，衍生金融工具的利得存在利得性质、经济利益归属、课税时点等难以认定的问题，使得税收征管成本很大。如今随着金融市场的壮大，税源的丰富使得现阶段开征资本利得税符合成本效益原则。
312国际上资本利得课税经验丰富为我国资本利得课税立法提供借鉴目前已有多个国家对资本利得课税，均有比较完善的制度和经验可供借鉴。从征收资本利得税的国家来看，无论是征收范围、征税依据、征收税率，或是征收优惠都为我国对资本利得课税提供了宝贵经验。在美国，个人、公司取得的资本利得并入普通所得纳税。
313近年来税收政策的调整为资本利得税的开征奠定了良好的基础国税2009年第285 号文件明确规定个人股东在进行股权交易时，应及时到税务机关办理纳税（扣缴）申报，并规定了配套的管理、服务措施；国税2010年第27号文件对股权转让个人所得税计税依据作出了相关规定。国税2012年第27号文件是国家税务总局关于股权转让所得个人所得税计税依据核定问题的公告。国税2013年第21号文件对个人所得税申报作了规定。国税2013年第23号文件明确个人投资者收购企业股权后，将企业原账面金额中的“资本公积、盈余公积、未分配利润”等盈余积累转增股本的个人所得税问题。国税2013年第72号文件对非居民企业股权转让适用特殊性税务处理的管理作了规定。一言以概之，近年来我国税收政策的调整为我国开征资本利得税做好了政策铺垫。
32必要性分析
321实现税收公平
我国目前贫富差距很大，少部分富人阶层的收入构成中资本利得所占比例大，工资薪金所占比例小；而穷人主要收入来源为工资薪金收入，资本利得收入少。然而现行的个人所得税法中，工资薪金所得的最高税率为45%，财产转让所得等资本利得收入税率仅为20%。贫富阶层的收入差距扩大的重要原因是富人拥有大量的资本利得收入，且税率较低。开征资本利得税其实质上是对富人征税，这有利于调节收入分配，实现社会公平。因此，出于对国民收入调节目标亦需要对资本利得进行课税。 322有利于资本市场的健康发展
税收作为国家对市场进行调控的重要经济杠杆，越来越成为我国政府调节市场的重要选择。可以通过资本利得的税收制度安排，影响投资者的持有时间的长短。资本作为重要生产要素，其合理流动是经济健康运行和持续发展的重要保障，对资本利得课税是国家调控资本市场的重要手段。
在市场经济中，税法在调控宏观经济运行中有非常重要的作用，通过税法规范和税法行为以达到国家宏观经济调控目标，是法治经济的重要手段。在立法上通过税种的开征、停征，税目的调整和税率的升降，促进经济结构、产业结构、产品结构合理化，实现社会总需求的基本平衡，使经济的发展符合国家的宏观要求。
323有利于抗击国际热钱冲击，维护我国金融安全
随着我国改革开放的不断深化，我国的资本市场面向整个世界开放，国际热钱越来越多地流入中国，他们通过炒卖资产谋取暴利。近年来，外汇占款的逐渐增加表明国际热钱的大量流入。国际热钱的流入一方面促使了人民币汇率的不断升值，另一方面也促使了我国资本市场的虚假繁荣。以资本利得税制度的实施对大量流入的热钱进行有效控制，相应的调整税率，来抵减热钱对我国资本市场的冲击，从而维护我国的金融安全。
4对开征资本利得税的几点建议
41低税原则
近年来，我国资本市场虽然有着较大的发展，但有其脆弱性和敏感性，且仍处于成长期。因此，对资本利得进行课税应该采取低税原则，以鼓励资本投资和企业保留利润扩大再生产。资本利得税率过高，一方面会使得准备投资者减少投资或不再投资，另一方面，资产持有者往往会选择不出售资产，从而出现“资本锁定”效应。此外，由于存在税收的国际竞争，为了保持我国吸引外资的有利地位，也应该对长期投资者实行低税的税收优惠政策。
42灵活性准则
作为新兴经济体，我国资本市场具有其复杂性和多变性，资本利得税制的制定难以考虑到我国资本市场的方方面面。因此，在制定资本利得税制时应该充分地保持其灵活性，避免因税制僵化导致出现资本市场流动性紧张的局面。
43区别投机和投资行为
投机是以赚取价差为目的的短期获利行为，投资则是以获得稳定收益为目的的长期持有行为。考虑税收公平原则，应对投机和投资行为区别对待。而投机与投资最大的区别是持有时间的不同，鉴于持有时间的可量化，大多数国家在开征资本利得税时按保有期不同对长短期资本利得采用差别化税率。比如美国以1年为限来区别投机和投资。
参考文献：
[1]刘欣我国证券交易资本利得税与印花税征收之辩[J].中国证券期货，2012（3）：19-20
[2]贺远清我国股票资本利得课税制度研究[D].武汉：华中科技大学，2012
[3]裴剑锋我国资本利得税制度可行性研究[D].太原：山西财经大学，2011
[4]王薏涵我国开征股票资本利得税的制度研究[D].北京：财政部财政科学研究所，2010
[5]陈游我国开征资本利得税的适用性研究[J].财会月刊，2009（17）：28-29
[6]陈海雯我国开征资本利得税可行性趋势分析[J].会计之友（下旬刊），2008（12）：55-57
[7]李楚楠资本利得税：中国资本市场达摩克利斯之剑[J].经济视角（中国纳税人），2007（6）：84-88.
[作者简介]张楚源（1989—），男，汉，湖北石首人，研究生，集美大学工商管理学院。研究方向：会计理论与方法；蒋晓蕙，集美大学工商管理学院教授。