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摘 要：经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，这意味着我国的利率市场化改革又迈进了重要的一步。本文深入分析了利率市场化改革对商业银行的影响，并提出了商业银行应对利率市场化改革的对策及建议。
关键词：利率市场化；商业银行；利率风险；信用风险
经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。具体政策如下：（1）取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。（2）取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。（3）对农村信用社贷款利率不再设立上限。（4）为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。
全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本；有利于金融机构不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，加大对企业、居民的金融支持力度；有利于优化金融资源配置，更好地发挥金融支持实体经济的作用，更有力地支持经济结构调整和转型升级。贷款利率的市场化意味着我国的利率市场化改革又向前迈进了重要的一步。
本文首先对利率市场化的含义及我国进行利率市场化的意义进行简单的介绍，然后分析利率市场化改革对商业银行带来的影响，最后给商业银行应对利率市场化改革提出了些许应对措施和建议。
一、利率市场化的含义及意义
1、利率市场化的含义及意义
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
我国目前实行的是利率管制，这种管制型的利率在本质上是由政府在在信贷关系的制度中充当指挥者，绝大或者较大程度上排斥市场因素对利率的影响，完全根据政府经济发展的意图而设计和操作。而经过利率市场化改革以后，利率由市场资金的供需多决定，利率作为资金的价格，其水平的高低可以反映出资金的稀缺程度，利率的自由波动可以调节资金在不同企业之间的有效配置，可以实现资金有效率的配置。
二、利率市场化给商业银行带来的影响
1、商业银行利差空间变小
（1）对存款利率的影响
由于政府对利率的管制，我国的存贷款利率一直处于较低的利率水平，在利率市场化以后，资金的价格即利率由市场决定，存款利率将会上升，这是因为，一方面，利率市场化以后，银行根据市场的资金的供需情况拥有对存款利率的自主定价权，商业银行的持续经营离不开稳定的存款，各大银行必定会制定较高的存款利率来吸收存款，因而，在存款市场上，各大银行之间将会展开激烈的"高息揽储"之战。另外一方面，随着金融市场的不断完善，证券、股票等金融市场将会吸引更多的资金，因而流入银行系统的资金将会减少，这就是所谓的"金融脱媒"现象，银行为了吸引更多的资金，必将会设定较高的存款利率。因而，在同行業存款的激烈竞争和金融脱媒的双重压力之下，存款利率将会攀升。
（2）对贷款利率的影响
利率市场化以后，贷款利率也将会上升，但是上升幅度不会太高。首先，利率市场化以后，银行若制定较高的贷款利率将会在竞争中处于劣势甚至失去市场，若指定较低的贷款利率则获利较少，贷款利率成为贷款市场各大商业银行竞争的关键因素，我国已经实现了贷款利率的市场化，但是贷款利率放开上限并没有引起贷款利率的大幅度上升。这可能主要是因为，首先，从银行的理性选择来看，银行不会制定过高的贷款利率，这是因为，银行贷款的预期收益并不是贷款率的单调递增函数，而是由贷款利率的高低和利率风险共同决定的，随着贷款利率的提高，申请贷款的往往是那些投资于高风险项目的借款人，而低风险的借款人由于低收益和低风险而无法承担较高的利率而退出信贷市场，即信贷市场的逆向选择，高利率导致贷款申请人的平均质量越差，贷款的风险水平加大，银行的预期利润水平降低，因此，提高贷款利率反而会降低银行的期望利润，所以，银行出于自身预期利润最大化考虑，不会较大幅度的提高贷款利率。其次，随着金融市场的不断发展，虽然我国企业仍然以间接融资为主，但是间接融资的比重在慢慢地减少，直接融资的比重在慢慢增多，因此，这会稀释银行贷款的议价能力，利率市场化以后，商业银行拥有对贷款利率的自主定价权，银行将会对不同的客户采取差异化的贷款利率，对议价能力较弱的中小型企业实行较高的贷款利率水平，对于议价能力较强的大型企业的客户则实行较低的贷款利率，由于大型企业的贷款占银行贷款的绝大部分，因此，贷款利率总体水平上升有限。
（3）存贷利差缩小
经过上文的分析，我们可以得知，利率市场化以后，存贷利差将缩小。事实上，从国外的经验研究也可以证明此点，已经进行市场利率化改革的美国、日本、台湾、韩国在进行利率市场化改革以后，存贷利差都变小。我国商业银行的利差收入是利润的主要来源，数据显示，利差收入几乎占到总收入的80%，当前所采取的利率管制政策，在一定程度上对利率风险管理能力和利率定价能力较弱的中小金融机构起到了保护的功能，缓解了银行之间的价格竞争，但利率市场化以后，银行间的竞争程度加剧，由于中小金融机构的信用程度远低于国有大型银行，为了吸引客户，中小金融机构会设定较高的平均存款利率和较低的平均贷款利率，这样会导致中小金融机构的资金成本较高，收益较少，因此，利率市场化以后，中小型商业银行的经营将会变得困难，如何避免中小金融机构大面积倒闭，维持金融行业的有效竞争，防止银行间的恶性竞争，是监管当局在实行利率市场化之前必须考虑的问题。 2、商业银行信用风险加剧
信用风险又称违约风险，是指借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。利率市场化以后，存款利率上升，银行的资金成本增加，存贷利差缩小，为了弥补存贷利差的缩小，银行可能会扩大信贷规模，采取"以量补价"的经营策略，而信贷规模的扩大，必须要有足够的人员和相应的技术去管理信贷项目，一旦信贷管理跟不上信贷规模的扩张，就会出现信贷管理的风险，其次，在扩大信贷规模的过程当中，一定会有大量的非优质客户的存在，这势必将增大信贷风险，增加银行的不良贷款。
由于我国一直实行利率管制的政策，管制的利率往往低于市场利率，利率市场化以后，被压制的利率将会上升，而由于信息不对称，银行无法识别高风险项目的借款人和低风险项目的借款人，利率的提高将会使投资于高风险项目的借款人把投资于低风险项目的借款人驱逐出信贷市场，此即信贷市场的逆向选择。利率提高以后，依然有强烈的借款欲望的是那些较高风险的借款者，因为对于他们而言，项目失败了只是赔点钱，而一旦项目成功，将会得到巨额收益，因此，这点利率的上升根本算不了什么。而那些低风险、低收益的借款人由于无法承担较高的贷款利息，因而退出信贷市场，于是，利率上升将会是低风险项目的借款人退出市场，贷款的"质量"因而降低，贷款的信用风险上升，这样将会导致银行不良资产的上升。
同时，较高的利率也会导致借款人的道德风险，企业获得高利率的贷款以后，为了弥补借款的高利率，将会把贷款投资于风险高、收益高的项目，从而增加了企业违约的概率，增加了银行贷款的风险，此即道德风险问题。
3、商业银行利率风险凸显
利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。在利率管制下，商业银行只需按照人民银行规定的利率吸收存款和发放贷款，利率水平相对稳定，利率风险主要表现为政策性风险，是由人民银行对利率水平的调整和变动所引起的，因此，在利率管制的体制之下，利率风险并不是商业银行面临的最主要风险，而在利率市场化以后，利率由市场资金的供求所决定，而市场存在诸多不确定性因素，因此，利率水平将变得频繁且难以预测，从而带来了利率风险。利率风险包括重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险，其中重新定价风险是最主要的利率风险。利率风险主要源于银行资产和负债结构期限的不匹配，不匹配的程度决定利率风险的大小，但是由于"短存长贷"是客观存在的，即负债期限结构的短期化和资产结构的长期化，导致利率敏感性负债大于利率敏感性资产，存在利率敏感性负缺口，因此，只要市场利率发生波动，那么就会产生利率风险，而资产负债结构的不匹配程度及利率波动的频率和幅度决定着利率风险程度的大小。
三、利率市场化下我国商业银行的经营对策
1、积极发展中间业务，加快金融产品的创新
利率市场化以后，发展中间业务具有重要的意义。一方面，银行的存贷利差缩小，利润水平降低，银行本身具有通过发展中间业务来获得利润的内在诉求，一般来说，发达国家的中间业务收入所占的比重大概在40%左右，而目前我国商业银行的中间业务收入所占比重一般不超过10%，有比较大的发展空间。另一方面，发展中间业务可以间接的促进资产负债业务的增加，通过提供多样化的中间业务，可以吸引更多的客户，进而可以促进客户的存贷款业务的增长。因此，商业银行可以通过大力发展中间业务来弥补存贷利差的缩小，从而降低对存贷利差的依赖程度，降低利率风险。
2、建立完善的金融产品定价体系
我国长期实行的是利率管制政策，存贷款利率定价主要是基于人民银行规定的基准利率的基础上进行上下浮动，商业银行缺乏利率定价的经验。在利率市场化以后，商业银行拥有对存贷利率自主定价的权利，金融产品价格的制定将会对其盈利能力产生直接的影响，存贷款定价是产品定价的主要内容，从贷款定价角度来讲，利率市场化以后，由于银行业之间的竞争激烈程度加大，贷款定价过高会使其失去市场份额，定价过低则会影响其利润甚至亏损，因此，制定合理的贷款定价将是银行间竞争的一个筹码。就存款定价而言，利率市场化以后，银行间为了吸收存款，将会展开激烈的"吸储大战"，因此，建立合理的存款定价来吸引更多的客户也是银行间竞争的一个重要筹码，从中间业务的产品定价角度来讲，利率市场化改革以后，利差的缩小使中间业务成为商业银行新的利润增长点，中间业务的收费与定价关系到中间业务发展的前景。
3、建立完善的利率风险管理机制
在利率管制之下，存贷利率都是由央行制定的，利率相对比较稳定，因此，商业银行的利率风险较小，面对的风险主要是信用风险和流动性风险，因此，我国商业银行已经建立了一套完善的信用风险和流动性风险管理机制，但是，利率风险却没有受到足够的重视，关于利率风险的防范并没有完善的机制。市场利率化以后，利率由资金的供求所决定，而市场具有许多不确定因素，因此，利率波动的频率和幅度将难以预测，美国在推行利率市场化改革时，利率風险凸显，每年倒闭的银行显著增加，利率风险成为影响商业银行生存和发展的重要因素。因此，应该建立和完善利率风险管控体系，深入分析影响利率变动的各种因素，掌握衡量和管理利率风险的工具和方法，主要包括：利率敏感性缺口管理、持续期缺口管理和利用利率衍生工具套期保值，同时，加强金融衍生性产品的创新以规避利率风险，金融衍生品管理利率风险的工具主要有：远期利率协议、利率期货交易、利率期权和利率互换。
参考文献：
[1]周小川. 逐步推进利率市场化改革 [J]. 中国金融家，2012（1）
[2]黄金老. 利率市场化与商业银行风险控制 [J].经济研究，2001（01）
[3]樊志刚.利率市场化对银行业的挑战 [J].中国金融，2012（15）
[4]利率市场化对商业银行的影响及对策 [J].经济问题探索，2013（3）
[5]从美日经验分析利率市场化对金融运行的影响 [J]. 亚太经济，2011（3）
作者简介：宋申栋，1988.2.14 ，山东省滕州人，浙江财经大学硕士研究生，研究方向：国际金融。
关键词：利率市场化；商业银行；利率风险；信用风险
经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。具体政策如下：（1）取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。（2）取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。（3）对农村信用社贷款利率不再设立上限。（4）为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。
全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本；有利于金融机构不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，加大对企业、居民的金融支持力度；有利于优化金融资源配置，更好地发挥金融支持实体经济的作用，更有力地支持经济结构调整和转型升级。贷款利率的市场化意味着我国的利率市场化改革又向前迈进了重要的一步。
本文首先对利率市场化的含义及我国进行利率市场化的意义进行简单的介绍，然后分析利率市场化改革对商业银行带来的影响，最后给商业银行应对利率市场化改革提出了些许应对措施和建议。
一、利率市场化的含义及意义
1、利率市场化的含义及意义
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
我国目前实行的是利率管制，这种管制型的利率在本质上是由政府在在信贷关系的制度中充当指挥者，绝大或者较大程度上排斥市场因素对利率的影响，完全根据政府经济发展的意图而设计和操作。而经过利率市场化改革以后，利率由市场资金的供需多决定，利率作为资金的价格，其水平的高低可以反映出资金的稀缺程度，利率的自由波动可以调节资金在不同企业之间的有效配置，可以实现资金有效率的配置。
二、利率市场化给商业银行带来的影响
1、商业银行利差空间变小
（1）对存款利率的影响
由于政府对利率的管制，我国的存贷款利率一直处于较低的利率水平，在利率市场化以后，资金的价格即利率由市场决定，存款利率将会上升，这是因为，一方面，利率市场化以后，银行根据市场的资金的供需情况拥有对存款利率的自主定价权，商业银行的持续经营离不开稳定的存款，各大银行必定会制定较高的存款利率来吸收存款，因而，在存款市场上，各大银行之间将会展开激烈的"高息揽储"之战。另外一方面，随着金融市场的不断完善，证券、股票等金融市场将会吸引更多的资金，因而流入银行系统的资金将会减少，这就是所谓的"金融脱媒"现象，银行为了吸引更多的资金，必将会设定较高的存款利率。因而，在同行業存款的激烈竞争和金融脱媒的双重压力之下，存款利率将会攀升。
（2）对贷款利率的影响
利率市场化以后，贷款利率也将会上升，但是上升幅度不会太高。首先，利率市场化以后，银行若制定较高的贷款利率将会在竞争中处于劣势甚至失去市场，若指定较低的贷款利率则获利较少，贷款利率成为贷款市场各大商业银行竞争的关键因素，我国已经实现了贷款利率的市场化，但是贷款利率放开上限并没有引起贷款利率的大幅度上升。这可能主要是因为，首先，从银行的理性选择来看，银行不会制定过高的贷款利率，这是因为，银行贷款的预期收益并不是贷款率的单调递增函数，而是由贷款利率的高低和利率风险共同决定的，随着贷款利率的提高，申请贷款的往往是那些投资于高风险项目的借款人，而低风险的借款人由于低收益和低风险而无法承担较高的利率而退出信贷市场，即信贷市场的逆向选择，高利率导致贷款申请人的平均质量越差，贷款的风险水平加大，银行的预期利润水平降低，因此，提高贷款利率反而会降低银行的期望利润，所以，银行出于自身预期利润最大化考虑，不会较大幅度的提高贷款利率。其次，随着金融市场的不断发展，虽然我国企业仍然以间接融资为主，但是间接融资的比重在慢慢地减少，直接融资的比重在慢慢增多，因此，这会稀释银行贷款的议价能力，利率市场化以后，商业银行拥有对贷款利率的自主定价权，银行将会对不同的客户采取差异化的贷款利率，对议价能力较弱的中小型企业实行较高的贷款利率水平，对于议价能力较强的大型企业的客户则实行较低的贷款利率，由于大型企业的贷款占银行贷款的绝大部分，因此，贷款利率总体水平上升有限。
（3）存贷利差缩小
经过上文的分析，我们可以得知，利率市场化以后，存贷利差将缩小。事实上，从国外的经验研究也可以证明此点，已经进行市场利率化改革的美国、日本、台湾、韩国在进行利率市场化改革以后，存贷利差都变小。我国商业银行的利差收入是利润的主要来源，数据显示，利差收入几乎占到总收入的80%，当前所采取的利率管制政策，在一定程度上对利率风险管理能力和利率定价能力较弱的中小金融机构起到了保护的功能，缓解了银行之间的价格竞争，但利率市场化以后，银行间的竞争程度加剧，由于中小金融机构的信用程度远低于国有大型银行，为了吸引客户，中小金融机构会设定较高的平均存款利率和较低的平均贷款利率，这样会导致中小金融机构的资金成本较高，收益较少，因此，利率市场化以后，中小型商业银行的经营将会变得困难，如何避免中小金融机构大面积倒闭，维持金融行业的有效竞争，防止银行间的恶性竞争，是监管当局在实行利率市场化之前必须考虑的问题。 2、商业银行信用风险加剧
信用风险又称违约风险，是指借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。利率市场化以后，存款利率上升，银行的资金成本增加，存贷利差缩小，为了弥补存贷利差的缩小，银行可能会扩大信贷规模，采取"以量补价"的经营策略，而信贷规模的扩大，必须要有足够的人员和相应的技术去管理信贷项目，一旦信贷管理跟不上信贷规模的扩张，就会出现信贷管理的风险，其次，在扩大信贷规模的过程当中，一定会有大量的非优质客户的存在，这势必将增大信贷风险，增加银行的不良贷款。
由于我国一直实行利率管制的政策，管制的利率往往低于市场利率，利率市场化以后，被压制的利率将会上升，而由于信息不对称，银行无法识别高风险项目的借款人和低风险项目的借款人，利率的提高将会使投资于高风险项目的借款人把投资于低风险项目的借款人驱逐出信贷市场，此即信贷市场的逆向选择。利率提高以后，依然有强烈的借款欲望的是那些较高风险的借款者，因为对于他们而言，项目失败了只是赔点钱，而一旦项目成功，将会得到巨额收益，因此，这点利率的上升根本算不了什么。而那些低风险、低收益的借款人由于无法承担较高的贷款利息，因而退出信贷市场，于是，利率上升将会是低风险项目的借款人退出市场，贷款的"质量"因而降低，贷款的信用风险上升，这样将会导致银行不良资产的上升。
同时，较高的利率也会导致借款人的道德风险，企业获得高利率的贷款以后，为了弥补借款的高利率，将会把贷款投资于风险高、收益高的项目，从而增加了企业违约的概率，增加了银行贷款的风险，此即道德风险问题。
3、商业银行利率风险凸显
利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性。在利率管制下，商业银行只需按照人民银行规定的利率吸收存款和发放贷款，利率水平相对稳定，利率风险主要表现为政策性风险，是由人民银行对利率水平的调整和变动所引起的，因此，在利率管制的体制之下，利率风险并不是商业银行面临的最主要风险，而在利率市场化以后，利率由市场资金的供求所决定，而市场存在诸多不确定性因素，因此，利率水平将变得频繁且难以预测，从而带来了利率风险。利率风险包括重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险，其中重新定价风险是最主要的利率风险。利率风险主要源于银行资产和负债结构期限的不匹配，不匹配的程度决定利率风险的大小，但是由于"短存长贷"是客观存在的，即负债期限结构的短期化和资产结构的长期化，导致利率敏感性负债大于利率敏感性资产，存在利率敏感性负缺口，因此，只要市场利率发生波动，那么就会产生利率风险，而资产负债结构的不匹配程度及利率波动的频率和幅度决定着利率风险程度的大小。
三、利率市场化下我国商业银行的经营对策
1、积极发展中间业务，加快金融产品的创新
利率市场化以后，发展中间业务具有重要的意义。一方面，银行的存贷利差缩小，利润水平降低，银行本身具有通过发展中间业务来获得利润的内在诉求，一般来说，发达国家的中间业务收入所占的比重大概在40%左右，而目前我国商业银行的中间业务收入所占比重一般不超过10%，有比较大的发展空间。另一方面，发展中间业务可以间接的促进资产负债业务的增加，通过提供多样化的中间业务，可以吸引更多的客户，进而可以促进客户的存贷款业务的增长。因此，商业银行可以通过大力发展中间业务来弥补存贷利差的缩小，从而降低对存贷利差的依赖程度，降低利率风险。
2、建立完善的金融产品定价体系
我国长期实行的是利率管制政策，存贷款利率定价主要是基于人民银行规定的基准利率的基础上进行上下浮动，商业银行缺乏利率定价的经验。在利率市场化以后，商业银行拥有对存贷利率自主定价的权利，金融产品价格的制定将会对其盈利能力产生直接的影响，存贷款定价是产品定价的主要内容，从贷款定价角度来讲，利率市场化以后，由于银行业之间的竞争激烈程度加大，贷款定价过高会使其失去市场份额，定价过低则会影响其利润甚至亏损，因此，制定合理的贷款定价将是银行间竞争的一个筹码。就存款定价而言，利率市场化以后，银行间为了吸收存款，将会展开激烈的"吸储大战"，因此，建立合理的存款定价来吸引更多的客户也是银行间竞争的一个重要筹码，从中间业务的产品定价角度来讲，利率市场化改革以后，利差的缩小使中间业务成为商业银行新的利润增长点，中间业务的收费与定价关系到中间业务发展的前景。
3、建立完善的利率风险管理机制
在利率管制之下，存贷利率都是由央行制定的，利率相对比较稳定，因此，商业银行的利率风险较小，面对的风险主要是信用风险和流动性风险，因此，我国商业银行已经建立了一套完善的信用风险和流动性风险管理机制，但是，利率风险却没有受到足够的重视，关于利率风险的防范并没有完善的机制。市场利率化以后，利率由资金的供求所决定，而市场具有许多不确定因素，因此，利率波动的频率和幅度将难以预测，美国在推行利率市场化改革时，利率風险凸显，每年倒闭的银行显著增加，利率风险成为影响商业银行生存和发展的重要因素。因此，应该建立和完善利率风险管控体系，深入分析影响利率变动的各种因素，掌握衡量和管理利率风险的工具和方法，主要包括：利率敏感性缺口管理、持续期缺口管理和利用利率衍生工具套期保值，同时，加强金融衍生性产品的创新以规避利率风险，金融衍生品管理利率风险的工具主要有：远期利率协议、利率期货交易、利率期权和利率互换。
参考文献：
[1]周小川. 逐步推进利率市场化改革 [J]. 中国金融家，2012（1）
[2]黄金老. 利率市场化与商业银行风险控制 [J].经济研究，2001（01）
[3]樊志刚.利率市场化对银行业的挑战 [J].中国金融，2012（15）
[4]利率市场化对商业银行的影响及对策 [J].经济问题探索，2013（3）
[5]从美日经验分析利率市场化对金融运行的影响 [J]. 亚太经济，2011（3）
作者简介：宋申栋，1988.2.14 ，山东省滕州人，浙江财经大学硕士研究生，研究方向：国际金融。