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摘要：中国经济的发展和进步需要中小企业的支撑，要让中小企业充分发挥刺激国民需要、增加就业机会、稳定市场环境、促进经济发展的作用，就需要处理好中小企业融资困难的问题。虽然中小企业融资受外界限制较多，然而这些外部限制往往难以控制。
关键词：中小企业；筹资；因素；控制
一、中小企业筹资的风险分析——以房地产企业为例
（一）宏观风险
宏观风险是公司生产经营过程中难以掌控的风险。房地产行业资金比较密集，极易受到政府方针的作用。自2012年开年，我国政府几次调节银行存款准备金率，降低金融机构的放贷力度，增加了房产开发者和消费者的资金需求。由于这种政策的影响，房地产商资金可能出现供给不足甚至资金断裂的结果，可能导致房地产公司的倒闭破产。除此之外，随着国内经济发展趋势的严峻，公司诚信度和贷款标准都可能增加房地产行业的筹资风险。
（二）稅务风险
税务的缴纳是所有企业正常生产经营需要履行的法定义务，外部税务整体形势的转变可能对房地产业产生不可忽视的作用。根据《税法》的相关规定，公司贷款利息可在税前抵减，但是股息红利除外，只能在纳税之后分配。所以，贷款融资和股票筹资增加了房地产企业的筹资成本。一旦公司资金供给不足，筹资成本的增加无疑提高了公司的财务风险。怎样选择合适的筹资手段、明确最优的资本结构是目前房地产业需要解决的重要任务之一。
（三）经济风险
经济环境是影响公司生产经营的一个关键因素。市场经济的快速发展会影响公司的整体筹资水平。若房地产公司发展形势比较稳定甚至形势大好，筹资也会相应的容易一些。若发展形势不好甚至发展停滞，筹资则会遇到阻碍，提高筹资风险。除此之外，法律体系的不完善、实施困难，直接缩小了房地产行业的筹资范围，也阻碍了房地产行业的发展。公司若想寻求长久的发展，只有保证资金的充足，才能充分发挥自身的潜力和优势，让我国房地产企业能在全球有一定的地位。
（四）银行渠道风险
房地产行业发展的一大瓶颈是过于依赖银行等金融机构。国内市场环境的不稳定缩小了房地产公司的筹资来源范围。因为房地产行业过于依靠市场资源，筹资方式比较单一，同时只要公司出现任何问题，可能给外部市场带来很大的波动。房地产公司不注重自由资金的储存和运用，却十分依赖于外部借款。
（五）预警系统不全的风险
房地产行业的独特性让其过分依赖资金，所以筹资风险的规避应以所有房地产公司的实际情况为主体，来提高每个公司的经营稳定状况。但是，国内大部分公司过于追求利益，不重视风险的规避。房地产业与人们的日常生活息息相关，关系到国民经济的发展，如果产生筹资风险，可能损害行业内的资金供给，甚至造成大公司的倒闭清算，由此可见，预警系统的建立完善关乎房地产业的发展和稳定。
二、解决中小企业筹资难的措施
（一）企业自身的发展
国内中小企业之中大多数是老式的、技术水平不高的产业，其发展潜力远远落后于科技产业。但是根据政府方针，对于满足行业政策标准、发展潜力较大、技术水平较高的中小企业，银行等金融机构需优先提供资金贷款。所以，中小企业需要增加研发支出、提高创新能力，努力研发制造出发展潜力较好的专利以及高技术商品，与此同时，还需要引进最新技术对公司进行变革，凭借技术优势，获得金融机构的贷款资金。
中小企业筹资难的另一原因是担保的有效性较低，公司若可以保证担保抵押的有效程度，商业银行就可以根据第二偿还来源的要求向其发放贷款。然而因为中小企业自身条件的局限，第一难以找到符合银行标准的担保机构，第二能作为担保资产的资产数目较少，所以中小企业需要完善担保基金体系，彼此之间互利互惠，扩大担保基金规模，为其筹资提供坚强的后盾。另外，可结合区域具体情形，发挥政府中间者的作用，建立完善中小企业服务体制，为其发展提供支持，减少中小企业融资的困难。
（二）完善中小企业筹资体系
第一，需要构建中小企业筹资的激励约束体系。政府需要颁布实施相应的政策，激励银行、保险公司等将中小企业作为其主要贷款对象。协助国家控制银行在保证贷款安全的情况下，构建针对中小企业信贷的激励控制体系，在确保贷款质量时，适当提升中小企业放贷比重。支持政策银行在正常运营的前提下，支持满足产业标准、发展潜力好、技术水平较高的中小企业的成长。第二，合理扩大中小企业放贷利率的上下浮动范围。金融机构应结合中小企业的实际情况，适时确定授信标准，明确相关银行的批准权力，优化放贷审批流程，提高贷款效率。还要努力制定适合中小企业的贷款项目，完善金融机构对中小企业会计核算、投资询问、经营咨询等相关服务。第三，充分认识并选择股票发行这种筹资方式。推动中小企业的成长，支持高新技术产业的发展，需要金融市场的协助和指导，然而股票发行是中小企业筹资的重要手段。积极指引并促进中小企业通过合并、外商投资等手段来进行企业重组。第四，初步构建中小企业风险咨询机构、风险控制机制及退出体系。相关政府部分需要规范风投的进入标准和从业控制，严格风投的经济行为，积极发挥政府在风投方面的指导作用。
（三）提高银行对中小企业的服务水平
就目前的情形来看，中小企业获得银行信贷的可能性很小，然而商业银行依旧是中小企业融资的重要渠道，所以银行信贷的取得对中小企业而言是发展的关键所在。因为商业银行和中小企业之间信息的不一致，银行不愿贷款给不确定的公司。在此情形下，中小企业需要多与金融机构沟通交流，向银行提供真实客观的生产经营状况以及资产持有情况，与此同时，要积极了解银行的贷款标准，方可保证信息的对称性。银行等金融机构在充分认识了企业的实际情况之后，一方面可以给公司提供资金帮助，另一方面可运用自身行业优势，向企业给予优质的金融服务，不仅可以增强企业的发展潜力，还可以提升管理水准。中小企业需要确保向金融机构提供的报表资料的客观性，可以客观反映公司目前的实际经营情形和财务状态。事实上，我们可以发现大多数中小企业提供的报表资料严重造假。由此可见，中小企业若要取得银行的信任发放贷款，一定要严格规范公司财务体制，在国家法律允可的情况下，进行一系列经营活动，向银行提供客观有效的财务资料，这也是公司自身健康发展的本质要求。
（四）积极发挥政府的扶持作用
在国际上，越来越多国家的政府清楚意识到中小企业发展的意义，激励相关贷款组织在严标准的前提下向中小企业提供贷款。最常见的方式是对中小企业提供补贴性贷款，实际情况如下：向中小企业基金组织注入贷款由其管理，同时让中央银行以较低的利率向商业银行放贷，来填补高风险和高成本带来的损失。这些方法在发达国家如日本等取得了很好的效果。另外，国家还要制定相关的配套方针：建造工业厂房出租供中小企业使用；建造公共基础设备，像维修站、工具站以及培训机构，向中小企业提供便利；支持中小企业的产品销售，对于中小企业的产品优先选择订购；让国家控股公司大量从国外采购中小企业生产原料，以最低的成本销售给中小企业，来提高中小企业原料采购的便利性，且减少原料的堆积造成的管理费用的增加。
结束语
中国经济的发展和进步需要中小企业的支撑，要让中小企业充分发挥刺激国民需要、增加就业机会、稳定市场环境、促进经济发展的作用，就需要处理好中小企业融资困难的问题。本文通过分析研究国内中小企业筹资渠道及影响融资的因素，找出导致国内中小企业难融资的原因，虽然中小企业筹资受外界限制较多，然而这些外部限制往往难以控制。所以中小企业要结合自身的条件，完善自身，来吸引更多的内源性投资，提升本身的发展潜力获得金融机构的资金支持，尽力寻找新的筹资手段，增加筹资的多样性。就银行角度而言，需要多向中小企业提供支持和肯定。就政府角度而言，需要充分发挥其中间作用，从政治、经济、法律等方面推动中小企业的成长。中小企业是国内经济体系的重要部分，我坚信，只要中小企业能认识自身、改变自身以及获得政府的支持，其必然能克服筹资难的问题，促进国内经济的发展。（作者单位：长春国兴信用担保投资有限公司）
参考文献：
[1]魏赛.房地产融资方式比较与选择[D].西南财经大学，2007
[2]马凌.关于我国房地产开发企业可用融资方式的探讨[D].首都经济贸易大学，2006
[3]马洪博.中国房地产企业融资研究[D].中央民族大学，2006
[4]冀祥，李玉萍.筹资环境对企业筹资行为的影响[J].西北工业大学学报（社会科学版）.2000（01）
关键词：中小企业；筹资；因素；控制
一、中小企业筹资的风险分析——以房地产企业为例
（一）宏观风险
宏观风险是公司生产经营过程中难以掌控的风险。房地产行业资金比较密集，极易受到政府方针的作用。自2012年开年，我国政府几次调节银行存款准备金率，降低金融机构的放贷力度，增加了房产开发者和消费者的资金需求。由于这种政策的影响，房地产商资金可能出现供给不足甚至资金断裂的结果，可能导致房地产公司的倒闭破产。除此之外，随着国内经济发展趋势的严峻，公司诚信度和贷款标准都可能增加房地产行业的筹资风险。
（二）稅务风险
税务的缴纳是所有企业正常生产经营需要履行的法定义务，外部税务整体形势的转变可能对房地产业产生不可忽视的作用。根据《税法》的相关规定，公司贷款利息可在税前抵减，但是股息红利除外，只能在纳税之后分配。所以，贷款融资和股票筹资增加了房地产企业的筹资成本。一旦公司资金供给不足，筹资成本的增加无疑提高了公司的财务风险。怎样选择合适的筹资手段、明确最优的资本结构是目前房地产业需要解决的重要任务之一。
（三）经济风险
经济环境是影响公司生产经营的一个关键因素。市场经济的快速发展会影响公司的整体筹资水平。若房地产公司发展形势比较稳定甚至形势大好，筹资也会相应的容易一些。若发展形势不好甚至发展停滞，筹资则会遇到阻碍，提高筹资风险。除此之外，法律体系的不完善、实施困难，直接缩小了房地产行业的筹资范围，也阻碍了房地产行业的发展。公司若想寻求长久的发展，只有保证资金的充足，才能充分发挥自身的潜力和优势，让我国房地产企业能在全球有一定的地位。
（四）银行渠道风险
房地产行业发展的一大瓶颈是过于依赖银行等金融机构。国内市场环境的不稳定缩小了房地产公司的筹资来源范围。因为房地产行业过于依靠市场资源，筹资方式比较单一，同时只要公司出现任何问题，可能给外部市场带来很大的波动。房地产公司不注重自由资金的储存和运用，却十分依赖于外部借款。
（五）预警系统不全的风险
房地产行业的独特性让其过分依赖资金，所以筹资风险的规避应以所有房地产公司的实际情况为主体，来提高每个公司的经营稳定状况。但是，国内大部分公司过于追求利益，不重视风险的规避。房地产业与人们的日常生活息息相关，关系到国民经济的发展，如果产生筹资风险，可能损害行业内的资金供给，甚至造成大公司的倒闭清算，由此可见，预警系统的建立完善关乎房地产业的发展和稳定。
二、解决中小企业筹资难的措施
（一）企业自身的发展
国内中小企业之中大多数是老式的、技术水平不高的产业，其发展潜力远远落后于科技产业。但是根据政府方针，对于满足行业政策标准、发展潜力较大、技术水平较高的中小企业，银行等金融机构需优先提供资金贷款。所以，中小企业需要增加研发支出、提高创新能力，努力研发制造出发展潜力较好的专利以及高技术商品，与此同时，还需要引进最新技术对公司进行变革，凭借技术优势，获得金融机构的贷款资金。
中小企业筹资难的另一原因是担保的有效性较低，公司若可以保证担保抵押的有效程度，商业银行就可以根据第二偿还来源的要求向其发放贷款。然而因为中小企业自身条件的局限，第一难以找到符合银行标准的担保机构，第二能作为担保资产的资产数目较少，所以中小企业需要完善担保基金体系，彼此之间互利互惠，扩大担保基金规模，为其筹资提供坚强的后盾。另外，可结合区域具体情形，发挥政府中间者的作用，建立完善中小企业服务体制，为其发展提供支持，减少中小企业融资的困难。
（二）完善中小企业筹资体系
第一，需要构建中小企业筹资的激励约束体系。政府需要颁布实施相应的政策，激励银行、保险公司等将中小企业作为其主要贷款对象。协助国家控制银行在保证贷款安全的情况下，构建针对中小企业信贷的激励控制体系，在确保贷款质量时，适当提升中小企业放贷比重。支持政策银行在正常运营的前提下，支持满足产业标准、发展潜力好、技术水平较高的中小企业的成长。第二，合理扩大中小企业放贷利率的上下浮动范围。金融机构应结合中小企业的实际情况，适时确定授信标准，明确相关银行的批准权力，优化放贷审批流程，提高贷款效率。还要努力制定适合中小企业的贷款项目，完善金融机构对中小企业会计核算、投资询问、经营咨询等相关服务。第三，充分认识并选择股票发行这种筹资方式。推动中小企业的成长，支持高新技术产业的发展，需要金融市场的协助和指导，然而股票发行是中小企业筹资的重要手段。积极指引并促进中小企业通过合并、外商投资等手段来进行企业重组。第四，初步构建中小企业风险咨询机构、风险控制机制及退出体系。相关政府部分需要规范风投的进入标准和从业控制，严格风投的经济行为，积极发挥政府在风投方面的指导作用。
（三）提高银行对中小企业的服务水平
就目前的情形来看，中小企业获得银行信贷的可能性很小，然而商业银行依旧是中小企业融资的重要渠道，所以银行信贷的取得对中小企业而言是发展的关键所在。因为商业银行和中小企业之间信息的不一致，银行不愿贷款给不确定的公司。在此情形下，中小企业需要多与金融机构沟通交流，向银行提供真实客观的生产经营状况以及资产持有情况，与此同时，要积极了解银行的贷款标准，方可保证信息的对称性。银行等金融机构在充分认识了企业的实际情况之后，一方面可以给公司提供资金帮助，另一方面可运用自身行业优势，向企业给予优质的金融服务，不仅可以增强企业的发展潜力，还可以提升管理水准。中小企业需要确保向金融机构提供的报表资料的客观性，可以客观反映公司目前的实际经营情形和财务状态。事实上，我们可以发现大多数中小企业提供的报表资料严重造假。由此可见，中小企业若要取得银行的信任发放贷款，一定要严格规范公司财务体制，在国家法律允可的情况下，进行一系列经营活动，向银行提供客观有效的财务资料，这也是公司自身健康发展的本质要求。
（四）积极发挥政府的扶持作用
在国际上，越来越多国家的政府清楚意识到中小企业发展的意义，激励相关贷款组织在严标准的前提下向中小企业提供贷款。最常见的方式是对中小企业提供补贴性贷款，实际情况如下：向中小企业基金组织注入贷款由其管理，同时让中央银行以较低的利率向商业银行放贷，来填补高风险和高成本带来的损失。这些方法在发达国家如日本等取得了很好的效果。另外，国家还要制定相关的配套方针：建造工业厂房出租供中小企业使用；建造公共基础设备，像维修站、工具站以及培训机构，向中小企业提供便利；支持中小企业的产品销售，对于中小企业的产品优先选择订购；让国家控股公司大量从国外采购中小企业生产原料，以最低的成本销售给中小企业，来提高中小企业原料采购的便利性，且减少原料的堆积造成的管理费用的增加。
结束语
中国经济的发展和进步需要中小企业的支撑，要让中小企业充分发挥刺激国民需要、增加就业机会、稳定市场环境、促进经济发展的作用，就需要处理好中小企业融资困难的问题。本文通过分析研究国内中小企业筹资渠道及影响融资的因素，找出导致国内中小企业难融资的原因，虽然中小企业筹资受外界限制较多，然而这些外部限制往往难以控制。所以中小企业要结合自身的条件，完善自身，来吸引更多的内源性投资，提升本身的发展潜力获得金融机构的资金支持，尽力寻找新的筹资手段，增加筹资的多样性。就银行角度而言，需要多向中小企业提供支持和肯定。就政府角度而言，需要充分发挥其中间作用，从政治、经济、法律等方面推动中小企业的成长。中小企业是国内经济体系的重要部分，我坚信，只要中小企业能认识自身、改变自身以及获得政府的支持，其必然能克服筹资难的问题，促进国内经济的发展。（作者单位：长春国兴信用担保投资有限公司）
参考文献：
[1]魏赛.房地产融资方式比较与选择[D].西南财经大学，2007
[2]马凌.关于我国房地产开发企业可用融资方式的探讨[D].首都经济贸易大学，2006
[3]马洪博.中国房地产企业融资研究[D].中央民族大学，2006
[4]冀祥，李玉萍.筹资环境对企业筹资行为的影响[J].西北工业大学学报（社会科学版）.2000（01）