论文部分内容阅读
摘 要：随着我国经济结构的不断升级，不良资产的发展空间也逐渐扩大，产业结构开始出现不合理问题，亟需改善。本文据此分析了不良资产市场供需双方的特点与竞争情况，分析了正确合理的处置对策，以减少不良资产的市场占用率，促进市场的健康稳定发展，并为不良资产的实践处置工作提供更多借鉴依据。本文基于金融资产管理公司不良资产的处置展开论述。
关键词：金融资产 管理公司 不良资产 处置
引言
社会经济的迅速发展促使我国不断改进经济体系。我国深化改革的过程中，金融资产管理公司出现不良贷款迅速反弹、管理监督力度不足等一系列问题。严重影響金融资产管理公司清收处置工作效率，迫切需要不断提高资产质量，控制不良资产带来的风险，不断优化管理方法。
1不良资产的特点
首先是具备较大的处置意义，金融资产管理公司对不良资产的处置直接影响着供给侧改革的效果，决定着经济结构的稳定性。其可以缓解当前实体经济融资难问题，随着金融业不良资产比例的不断上升，商业银行的惜贷问题更为严重，不良资产的总量进一步增加，甚至形成恶性债务循环问题。通过加强对不良资产的处置，可以有效缓解上述问题的发生。其次是数额较大，且形成因素较多。当前我国不良资产的数额逐步上升，政府债务平台的不良资产也出现大幅增长的趋势，且形成原因多种多样，主要包括我国经济已经进入发展新常态、企业运行效率下降以及杠杆率较高等方面。再次是处置存在难度，当前不良资产的处置不能再使用传统方法，必须不断创新处置方法，并更多利用投行方法提高处置效率。最后是存在较多的参与主体，多家金融资产管理企业、省级资产管理公司以及民间投资机构等开始参与不良资产的处置行列，甚至部分互联网平台也开始进入此行业中，参与主体数量逐渐增加，市场中的竞争变得愈加激烈。
2金融资产管理公司不良资产带来的危害
现阶段由于社会信用体制的缺失，政府的过度干预，以及金融资产管理公司内部监督管理的不合理、人员素质参差不齐等原因，使得银行的不良资产不断地增加，这不仅仅危害到银行业，甚至威胁到我国整个金融系统。因此，我们必须高度重视，在宏观上从全社会信用体制的建立和国家法律法规的完善入手，在微观上从银行内部监督和提高人员素质入手，严格控制银行不良资产的增长。对前期形成的不良资产可通过不良资产证券化、不良资产重组、使用互联网处置不良资产以及不良资产债转股等措施逐步消化吸收，使我国的金融资产管理公司放下包袱，为我国的经济平稳发展提供保障。金融资产管理公司的主要业务就是存贷款，贷款中不良资产的存在可能会产生损失的资产，金融资产管理公司要计提相应的贷款损失准备金，这部分资金不能用来经营贷款，所以产生不了盈利。随着不良资产的增多，贷款损失准备金也在不断增多，使得金融资产管理公司能够运行的资金减少，资金周转的速度变缓。给金融资产管理公司带来信誉问题。当金融资产管理公司所贷出去的款无法收到利息甚至是本金时，自身的正常经营就会受到影响。贷款的利息会影响存款利息的发放，当不良资产增长到一定数额的时候，就会产生一定的社会风险。
3金融机构形成不良资产的原因
3.1宏观层面
一方面是受国际国内经济形式的影响，随着美国经济的逐渐复苏，人民币的汇率逐渐走低，加之货币政策实施更为严格，严重影响了货币市场的流动性，以致频繁发生债务违约行为。另一方面是受地方政府与市场因素的影响，受中央政府机构的影响，地方政府机构开始大力发展固定资产投资项目，以促进社会经济的稳步发展。但为了更好地杜绝失业问题，促进市场经济的稳定发展，地方政府制定了更多的调整策略，强制执行债权转股权，降低了贷款的回收效率，进而增大了不良资产的数量。
3.2社会信用体系不完善
我国目前没有形成一个完善的社会信用体系，对于国人来说，信用的观念并没有根深蒂固，对于国家来说，没有相关的法律政策来支持社会的信用体系，对社会信用的建设不够重视，没有形成社会风气。
3.3政府对银行干预较大
目前，我国商业银行的重点是帮助支援中小企业，但中小企业的运营不够完善，人员不够完备，尚未形成安全的运行体系，在经济环境不稳定的情况下，易受外界冲击，解决危机的能力弱，资金缺乏。所以，对小微企业的贷款是产生不良资产的一个重要原因。除此之外，依据国家的相关指示，商业银行的贷款也大量用于国企，当国有企业不能盈利经营而出现问题时，商业银行的利息甚至本金都难以收回。
4金融资产管理公司不良资产的处置方式
4.1以介入经营法清收不良资产
介入企业经营法，就是银行向出现不良贷款的企业有效介入，加入到经营管理中，进一步可以收回银行债券对不良资产化解的方法。央行提出的《商业银行中间业务暂行规定》提出：商业银行可以开展金融衍生业务、代理证券业务和基金投资托管、信息咨询等业务。帮助银行有效解决制度约束问题，为其接入企业经营创造了巨大空间。针对已经出现不良贷款但依然保持生产经营的企业，可以改造股份，银行贷款实施债转股，财务顾问公司进入股份公司董事并担任对应职务。这种形式应用基础是银行作为控股股东。
4.2互联网+处置模式拍卖模式
在淘宝平台上法院发布拍卖信息，意向客户利用支付宝缴纳保障金，最后竞拍价高者获得。拍卖网凭借平台影响力对发布信息渠道不断拓展，提高处置不良资产买房交易活跃性，也对在较多资产包数量状况下低价贱卖现象进行了有效解决。在此过程中需要注意避免分销产业链过程，帮助意向客户顺利获得信息，压缩交易所需成本。催收平台模式：在这一模式下的鹰联资产管家委托方将招标信息发布在平台上，竞标方设置催收方案并实施投标，中标以后，催收方通过电话或外访进行催收，在这一流程中，平台高度联系了信贷机构与催收公司，同时应用大数据系统全面提供催收不良资产服务。例如收集数据信息、智能催收策略、上下游数据匹配等，对信息不对称问题有效解决，完成了催收与处置的标准化操作。交易信息平台模式，能够与金融机构、资产管理公司的不良资产包信息高度综合，提升信息公开水平，与投资人迅速匹配。 4.3金融资产管理公司内部处置不良资产
金融资产管理公司内部处置不良资产主要有三种方式：自行清收、坏账核销、打包拍卖。自行清收是指由金融资产管理公司资产保全部负责不良资产的催收，包括协商还款、电话催收、媒体公告催收、信函（含公证送达）催收等方式。自行清收的适用对象一般会优先选择资产质量好（有抵押物），信誉不太差的企业，这样可以使得回收率较高，损失较小。坏账核销是指在盈利较好和股东允许的情况下，银行清查核实不良资产，对确实不能收回的作为坏账损失，并予以核销。打包拍卖是由金融资产管理公司通过归类，筛选一些不良资产（好处置及不易处置的均有）组建成不良资产包，通过拍卖机构出售。一级市场是不良资产收购市场，只有四大AMC和地方各省市AMC才有资格做一级市场业务。二级市场是处置市场，商业银行、投资银行、证券公司，私募基金等金融机构通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司，均可参与不良资产二级市场业务。
4.4不良资产债转股
字面意思就是将债务转化为股权。也就是说，企业虽然运营正常，但却没有能力归还商业银行的贷款，这时商业银行就可以通过资产管理公司，将资产管理公司变成企业的出资人或股东。这样一来，资产管理公司就对企业有了一定的股权和控制的能力，可以参与企业的一些决策，使企业能够继续正常地运行。
4.5并购重组
并购重组分为破产重整和债务重组。破产重整是上市公司洗壳的重要方式，即通过法定性重整程序，将所有债务统一暴露，冻结锁定所有资产，并根据实际情况，通过对资产进行出售、剥离、运营或资本运作等方式，最大化实现资产价值降低债务率。债务重组主要为上市公司解决债务问题，其不会使大股东地位与主营业务改变，相对来说是一种比较柔和的重组方式。在债务重组模式下，首先要依照债务人具体情况，通过调整债务金额、期限、利率和担保方式等方式，与债务人协商调整原定的债务清偿模式。除此之外，产业资本运作、品牌管理加持、资金注入、业务协同等方式也可以让债务重组的内涵和手段得以长足发展，有益于不良资产的盘活。
4.6资产置换
两个或多个银行主体出于各自的经营需要，在通过合法的评估程序对资产进行评估的基础上，签订置换协议，从而实现双方无形或有形资产的互换或以债权换取实物资产及股权，也是不良资产处置的常用手段。
5结束语
展望未来，随着金融改革的深化，金融机构以自身优势业务为立足点，不断向其他业务进行交叉融合，开创出各类金融服务产品。特别是在以商业银行金融机构为主导的体制下，为规避监管和行政限制，商業银行纷纷跨业成立证券、保险等子公司，将资金配置到各种牌照的机构进行混合经营。只有积极提高清收处置不良资产工作效率，使金融资产管理公司加深理解，并及时缓解处理不良资产问题，进一步获得高效的策略，为清收工作提供科学指导，进一步推动我国金融稳定发展，使其更好地开展业务。
参考文献
[1]杨娟，史剑.不良资产经营策略及资本化运营模式[J].河南社会科学，2019，27（07）：83-87.
[2]陈军辉.简析国际比较视角下的不良资产处置方法[J].金融经济，2019（12）：113-114.
[3]王志鹏.风险分类：从不良贷款到不良资产[J].金融博览（财富），2019（06）：24-25.
[4]陈松威，路广.不良资产处置创新思路及实践[J].河北金融，2019（06）：54-61.
[5]王志苹.中国不良资产管理行业的发展与挑战[J].北方金融，2019（06）：26-32.
[6]邓晓雅.商业银行不良资产现状及处置分析[J].现代商贸工业，2019，40（19）：113-114.
[7]覃琴，周群.关于不良资产投资的一些认识[J].大众投资指南，2019（11）：127.
[8]熊莉婷.金融不良资产收购处置中的现存问题与对策分析[J].纳税，2019，13（14）：211-214.
作者简介：
候飞，男，汉族，就读于东南大学经济管理学院，工作单位：江苏金农股份有限公司，研究方向：经济管理。
关键词：金融资产 管理公司 不良资产 处置
引言
社会经济的迅速发展促使我国不断改进经济体系。我国深化改革的过程中，金融资产管理公司出现不良贷款迅速反弹、管理监督力度不足等一系列问题。严重影響金融资产管理公司清收处置工作效率，迫切需要不断提高资产质量，控制不良资产带来的风险，不断优化管理方法。
1不良资产的特点
首先是具备较大的处置意义，金融资产管理公司对不良资产的处置直接影响着供给侧改革的效果，决定着经济结构的稳定性。其可以缓解当前实体经济融资难问题，随着金融业不良资产比例的不断上升，商业银行的惜贷问题更为严重，不良资产的总量进一步增加，甚至形成恶性债务循环问题。通过加强对不良资产的处置，可以有效缓解上述问题的发生。其次是数额较大，且形成因素较多。当前我国不良资产的数额逐步上升，政府债务平台的不良资产也出现大幅增长的趋势，且形成原因多种多样，主要包括我国经济已经进入发展新常态、企业运行效率下降以及杠杆率较高等方面。再次是处置存在难度，当前不良资产的处置不能再使用传统方法，必须不断创新处置方法，并更多利用投行方法提高处置效率。最后是存在较多的参与主体，多家金融资产管理企业、省级资产管理公司以及民间投资机构等开始参与不良资产的处置行列，甚至部分互联网平台也开始进入此行业中，参与主体数量逐渐增加，市场中的竞争变得愈加激烈。
2金融资产管理公司不良资产带来的危害
现阶段由于社会信用体制的缺失，政府的过度干预，以及金融资产管理公司内部监督管理的不合理、人员素质参差不齐等原因，使得银行的不良资产不断地增加，这不仅仅危害到银行业，甚至威胁到我国整个金融系统。因此，我们必须高度重视，在宏观上从全社会信用体制的建立和国家法律法规的完善入手，在微观上从银行内部监督和提高人员素质入手，严格控制银行不良资产的增长。对前期形成的不良资产可通过不良资产证券化、不良资产重组、使用互联网处置不良资产以及不良资产债转股等措施逐步消化吸收，使我国的金融资产管理公司放下包袱，为我国的经济平稳发展提供保障。金融资产管理公司的主要业务就是存贷款，贷款中不良资产的存在可能会产生损失的资产，金融资产管理公司要计提相应的贷款损失准备金，这部分资金不能用来经营贷款，所以产生不了盈利。随着不良资产的增多，贷款损失准备金也在不断增多，使得金融资产管理公司能够运行的资金减少，资金周转的速度变缓。给金融资产管理公司带来信誉问题。当金融资产管理公司所贷出去的款无法收到利息甚至是本金时，自身的正常经营就会受到影响。贷款的利息会影响存款利息的发放，当不良资产增长到一定数额的时候，就会产生一定的社会风险。
3金融机构形成不良资产的原因
3.1宏观层面
一方面是受国际国内经济形式的影响，随着美国经济的逐渐复苏，人民币的汇率逐渐走低，加之货币政策实施更为严格，严重影响了货币市场的流动性，以致频繁发生债务违约行为。另一方面是受地方政府与市场因素的影响，受中央政府机构的影响，地方政府机构开始大力发展固定资产投资项目，以促进社会经济的稳步发展。但为了更好地杜绝失业问题，促进市场经济的稳定发展，地方政府制定了更多的调整策略，强制执行债权转股权，降低了贷款的回收效率，进而增大了不良资产的数量。
3.2社会信用体系不完善
我国目前没有形成一个完善的社会信用体系，对于国人来说，信用的观念并没有根深蒂固，对于国家来说，没有相关的法律政策来支持社会的信用体系，对社会信用的建设不够重视，没有形成社会风气。
3.3政府对银行干预较大
目前，我国商业银行的重点是帮助支援中小企业，但中小企业的运营不够完善，人员不够完备，尚未形成安全的运行体系，在经济环境不稳定的情况下，易受外界冲击，解决危机的能力弱，资金缺乏。所以，对小微企业的贷款是产生不良资产的一个重要原因。除此之外，依据国家的相关指示，商业银行的贷款也大量用于国企，当国有企业不能盈利经营而出现问题时，商业银行的利息甚至本金都难以收回。
4金融资产管理公司不良资产的处置方式
4.1以介入经营法清收不良资产
介入企业经营法，就是银行向出现不良贷款的企业有效介入，加入到经营管理中，进一步可以收回银行债券对不良资产化解的方法。央行提出的《商业银行中间业务暂行规定》提出：商业银行可以开展金融衍生业务、代理证券业务和基金投资托管、信息咨询等业务。帮助银行有效解决制度约束问题，为其接入企业经营创造了巨大空间。针对已经出现不良贷款但依然保持生产经营的企业，可以改造股份，银行贷款实施债转股，财务顾问公司进入股份公司董事并担任对应职务。这种形式应用基础是银行作为控股股东。
4.2互联网+处置模式拍卖模式
在淘宝平台上法院发布拍卖信息，意向客户利用支付宝缴纳保障金，最后竞拍价高者获得。拍卖网凭借平台影响力对发布信息渠道不断拓展，提高处置不良资产买房交易活跃性，也对在较多资产包数量状况下低价贱卖现象进行了有效解决。在此过程中需要注意避免分销产业链过程，帮助意向客户顺利获得信息，压缩交易所需成本。催收平台模式：在这一模式下的鹰联资产管家委托方将招标信息发布在平台上，竞标方设置催收方案并实施投标，中标以后，催收方通过电话或外访进行催收，在这一流程中，平台高度联系了信贷机构与催收公司，同时应用大数据系统全面提供催收不良资产服务。例如收集数据信息、智能催收策略、上下游数据匹配等，对信息不对称问题有效解决，完成了催收与处置的标准化操作。交易信息平台模式，能够与金融机构、资产管理公司的不良资产包信息高度综合，提升信息公开水平，与投资人迅速匹配。 4.3金融资产管理公司内部处置不良资产
金融资产管理公司内部处置不良资产主要有三种方式：自行清收、坏账核销、打包拍卖。自行清收是指由金融资产管理公司资产保全部负责不良资产的催收，包括协商还款、电话催收、媒体公告催收、信函（含公证送达）催收等方式。自行清收的适用对象一般会优先选择资产质量好（有抵押物），信誉不太差的企业，这样可以使得回收率较高，损失较小。坏账核销是指在盈利较好和股东允许的情况下，银行清查核实不良资产，对确实不能收回的作为坏账损失，并予以核销。打包拍卖是由金融资产管理公司通过归类，筛选一些不良资产（好处置及不易处置的均有）组建成不良资产包，通过拍卖机构出售。一级市场是不良资产收购市场，只有四大AMC和地方各省市AMC才有资格做一级市场业务。二级市场是处置市场，商业银行、投资银行、证券公司，私募基金等金融机构通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司，均可参与不良资产二级市场业务。
4.4不良资产债转股
字面意思就是将债务转化为股权。也就是说，企业虽然运营正常，但却没有能力归还商业银行的贷款，这时商业银行就可以通过资产管理公司，将资产管理公司变成企业的出资人或股东。这样一来，资产管理公司就对企业有了一定的股权和控制的能力，可以参与企业的一些决策，使企业能够继续正常地运行。
4.5并购重组
并购重组分为破产重整和债务重组。破产重整是上市公司洗壳的重要方式，即通过法定性重整程序，将所有债务统一暴露，冻结锁定所有资产，并根据实际情况，通过对资产进行出售、剥离、运营或资本运作等方式，最大化实现资产价值降低债务率。债务重组主要为上市公司解决债务问题，其不会使大股东地位与主营业务改变，相对来说是一种比较柔和的重组方式。在债务重组模式下，首先要依照债务人具体情况，通过调整债务金额、期限、利率和担保方式等方式，与债务人协商调整原定的债务清偿模式。除此之外，产业资本运作、品牌管理加持、资金注入、业务协同等方式也可以让债务重组的内涵和手段得以长足发展，有益于不良资产的盘活。
4.6资产置换
两个或多个银行主体出于各自的经营需要，在通过合法的评估程序对资产进行评估的基础上，签订置换协议，从而实现双方无形或有形资产的互换或以债权换取实物资产及股权，也是不良资产处置的常用手段。
5结束语
展望未来，随着金融改革的深化，金融机构以自身优势业务为立足点，不断向其他业务进行交叉融合，开创出各类金融服务产品。特别是在以商业银行金融机构为主导的体制下，为规避监管和行政限制，商業银行纷纷跨业成立证券、保险等子公司，将资金配置到各种牌照的机构进行混合经营。只有积极提高清收处置不良资产工作效率，使金融资产管理公司加深理解，并及时缓解处理不良资产问题，进一步获得高效的策略，为清收工作提供科学指导，进一步推动我国金融稳定发展，使其更好地开展业务。
参考文献
[1]杨娟，史剑.不良资产经营策略及资本化运营模式[J].河南社会科学，2019，27（07）：83-87.
[2]陈军辉.简析国际比较视角下的不良资产处置方法[J].金融经济，2019（12）：113-114.
[3]王志鹏.风险分类：从不良贷款到不良资产[J].金融博览（财富），2019（06）：24-25.
[4]陈松威，路广.不良资产处置创新思路及实践[J].河北金融，2019（06）：54-61.
[5]王志苹.中国不良资产管理行业的发展与挑战[J].北方金融，2019（06）：26-32.
[6]邓晓雅.商业银行不良资产现状及处置分析[J].现代商贸工业，2019，40（19）：113-114.
[7]覃琴，周群.关于不良资产投资的一些认识[J].大众投资指南，2019（11）：127.
[8]熊莉婷.金融不良资产收购处置中的现存问题与对策分析[J].纳税，2019，13（14）：211-214.
作者简介：
候飞，男，汉族，就读于东南大学经济管理学院，工作单位：江苏金农股份有限公司，研究方向：经济管理。