论文部分内容阅读
文章将独立成分分析方法引入GARCH模型度量主要汇率市场的协同波动溢出效应。实证分析结果表明：将人民币兑港元、日元、欧元及英镑汇率波动作为一个系统度量其对美元汇率的协同波动溢出效应时，只表现出低波动下港元对美元的波动溢出效应；通过投资美元、欧元及英镑汇率可以规避港元汇率的高波动风险：欧元及英镑容易受到其他汇率市场的波动影响；日本经济发展的特殊性，导致其他汇率市场对日元汇率不存在显著的波动溢出效应。