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摘 要：会计稳健性即我们会计准则中所说的谨慎性信息质量要求，是会计确认的一项基本原则。纵观国内外关于会计稳健性经济后果的研究文献之后，发现国外关于会计稳健性经济后果的研究比较全面、成熟。相比之下，我国对会计稳健性经济后果的研究自2008年才开始兴起，还处于探索阶段。目前我国关于会计稳健性经济后果的研究主要集中在投资效用和融资效用两个方面。本文主要对会计稳健性与银行借款契约的相关文献研究进行综述。
关键词：会计稳健性 银行借款契约 借款成本
一、引言
随着我国资本市场的不断发展和完善，越来越多高新技术企业迅速成长起来。尤其是2004年我国创建了中小板股票市场以后，很多盈利能力强且生命力旺盛的高新技术企业如雨后春笋般活跃，被视为中国未来的“纳斯达克”。中小板为这种企业的飞速发展提供了一个高效的融资平台，但是并不能满足企业高速发展中对资金的需求。《2012年中国金融市场发展报告》显示，银行借款仍然是企业外部融资的主要方式。会计稳健性作为会计信息谨慎性的质量要求，是银行评价借款企业偿债能力和资状况的重要依据。纵观历史上发生的金融事件，“世通丑闻”、“巴林银行事件”、“安然事件”，以及雷曼兄弟破产的全球金融危机，都在不同程度上与会计稳健性的背离有关。当前，银行吸取历史教训，结合不良贷款率攀升的情况，进一步提升和优化了各项风险指标，做到切实落实贷款的安全性。因此，企业能否通过增强其会计稳健性优化银行贷款的评价指标，进而获得有利的银行贷款合约，成为了当前学者研究的热点问题。
二、会计稳健性与银行借款契约的研究
1.国外相关研究。由于西方资本市场发展的较早，资本市场已趋于完善，关于会计稳健性对债务融资成本的研究结论比较一致。Devine（1963），Sterling （1967）及Staubus（1985）指出会计的稳健性普遍存在于企业外部财务报告中。Basu（1997）认为稳健性是资本市场发展到一定阶段的产物，早在500多年前稳健性就已经在会计实务中广泛运用。
Ahmed，Billings，Morton 和 Stanford - Harris （ 2002） 最先通过实证检验了会计稳健性在缓和债权人与股东在股利政策上的矛盾及其降低债务融资成本的作用，检验结果表明，企业的会计稳健性与债权人和股东之间在股利政策上的冲突显著正相关，并且提高会计稳健性能有效降低企业债务融资成本。
Moerman （ 2008） 认为采用稳健的会计政策，能够减少二级贷款市场中交易双方的信息不对称，降低二级贷款市场的买卖价差，提高市场在资源配置中的效用。Francis （ 2008 ） 从银行和企业之间关系的角度对会计稳健性进行研究，阐明会计稳健性可以降低债权人所面临的债务人的违约风险，因此降低资金使用成本，借款人便可得到资本成本低的资金使用权。Chenetal （ 2010） 得出外资银行更愿意贷款给采用高稳健性会计政策的企业。
2.国内相关研究。我国关于会计稳健性经济后果的研究是从2008年才开始的，研究结论相对较少。国内学者关于会计稳健性经济后果的研究，主要集中在会计稳健性对债务融资成本、权益融资成本、投资效率和盈余管理等方面。其中，由于我国资本市场发展不均衡和特殊的制度背景，导致目前学者关于会计稳健性对银行贷款契约影响的研究结论尚不一致。
朱青（2010）研究发现上市公司的会计稳健性与贷款总额、长期贷款和股份制银行贷款的额度显著正相关，与贷款成本负相关。
刘嫦、袁琳（2010）以我国非金融类 A 股上市公司为样本发现，公司提供的会计信息稳健性越强，其获得再贷款的概率越高；同时得出，银企关系疏散的公司较银企关系密切的公司的会计稳健性对其取得银行再贷款概率的影响更为明显，说明良好的银企关系降低了企业对会计稳健性的需求。
李琳（2010）的研究结果显示，提供稳健性会计信息的债务人并未获得债务资本成本上的补偿，这是因为债权人对谨慎性的需求程度和识别程度不同。
程六兵、刘峰（2013）将银行贷款细分为信用借款和担保借款，从稳健性的角度，研究了企业性质和贷款方式对银行监管的影响。结果表明，担保借款对稳健性的需求显著高于信用借款。在国有企业里，银行信用借款与企业稳健性负相关；非国有企业中二者正相关，说明银行在事后风险控制中存在“信贷歧视”现象。
徐玉德、周玮和兰晔（2014）基于中国的环境制度特点，并结合我国资本市场的制度设计，对会计稳健性债务契约假说的普适性进行检验。研究发现，上市公司的会计稳健性与所获得的债务融资成本正相关。在我国，上市公司在银企借贷关系中占主导地位，会计稳健性的内部治理机制约束了企业经理人的过度投资行为，降低了企业的资金需求。
刘文军（2014）从银行担保概率和借款利率两方面进行研究，发现会计稳健性能够影响银行借款合约。稳健的会计政策可以降低借款利率和非国有企业的银行借款担保概率。但是贷款银行的垄断地位和借款企业的国有属性减弱了稳健性在银行借款合约中发挥的作用。
冯文芳（2016）选取2011-2013年的样本公司进行研究后发现，会计稳健性不但没有降低企业的债务资本成本，企业的债务资本成本反而有所提高。表明在我国采用较高会计稳健性的企业并未得到债务资本成本的补偿。
三、结语
综上所述，国外学者的研究结论一致表明，稳健的会计政策有助于企业获得更有利的银行贷款合约。然而，在国内则出现了两种不同的结论，一是提高会计稳健性有助于降低企业贷款利率、获得更高的贷款额度等有利的贷款合约；二是会计稳健性与企业的银行借款成本正相关，企业未能获得债务资本成本补偿。总结学者就研究结论不一致所找出的原因为：我国债权人市场缺乏对稳健的会计信息的需求；债权人未能准确识别债务人所提供信息的稳健性；国家控股影响了稳健性与债务契约的相关性；宏观经济政策对银行贷款的影响，以及所选样本数据和计量方法的局限性。
参考文献：
[1] 刘文军.会计稳健性与银行借款合约[J].山西财经大学学报，2014，07：105-114.
[2] 徐玉德，周玮，兰晔.稳健的会计政策让融资变的更难吗？——来自沪深A股上市公司的经验证据[J].中国注册会计师，2014，09：66-73.
[3] 赵刚，梁上坤，王玉涛.会计稳健性与银行借款契约——来自中国上市公司的经验证据[J].会计研究，2014，12：18-24+95.
[4] 李豫湘，宋云华，饶茜.制度环境、会计稳健性与债务融资成本[J].财会通讯，2015，12：3-6.
[5] 程六兵，刘峰.银行监管与信贷歧视——从会计稳健性的视角[J].会计研究，2013，01：28-34+95.
[6] Ahmed，B.Billing，M.S.Harris，and R.M.Morton.The role of Accounting Conservatism in Mitigating Bondholder-shareholder Conflicts over Dividend Policy and in Reducing Debt Cost.The Accounting Review，2002.77（4）：867-890
作者簡介：郭南克（1991-）女，研究生，硕士学历，从事会计学方面研究。
关键词：会计稳健性 银行借款契约 借款成本
一、引言
随着我国资本市场的不断发展和完善，越来越多高新技术企业迅速成长起来。尤其是2004年我国创建了中小板股票市场以后，很多盈利能力强且生命力旺盛的高新技术企业如雨后春笋般活跃，被视为中国未来的“纳斯达克”。中小板为这种企业的飞速发展提供了一个高效的融资平台，但是并不能满足企业高速发展中对资金的需求。《2012年中国金融市场发展报告》显示，银行借款仍然是企业外部融资的主要方式。会计稳健性作为会计信息谨慎性的质量要求，是银行评价借款企业偿债能力和资状况的重要依据。纵观历史上发生的金融事件，“世通丑闻”、“巴林银行事件”、“安然事件”，以及雷曼兄弟破产的全球金融危机，都在不同程度上与会计稳健性的背离有关。当前，银行吸取历史教训，结合不良贷款率攀升的情况，进一步提升和优化了各项风险指标，做到切实落实贷款的安全性。因此，企业能否通过增强其会计稳健性优化银行贷款的评价指标，进而获得有利的银行贷款合约，成为了当前学者研究的热点问题。
二、会计稳健性与银行借款契约的研究
1.国外相关研究。由于西方资本市场发展的较早，资本市场已趋于完善，关于会计稳健性对债务融资成本的研究结论比较一致。Devine（1963），Sterling （1967）及Staubus（1985）指出会计的稳健性普遍存在于企业外部财务报告中。Basu（1997）认为稳健性是资本市场发展到一定阶段的产物，早在500多年前稳健性就已经在会计实务中广泛运用。
Ahmed，Billings，Morton 和 Stanford - Harris （ 2002） 最先通过实证检验了会计稳健性在缓和债权人与股东在股利政策上的矛盾及其降低债务融资成本的作用，检验结果表明，企业的会计稳健性与债权人和股东之间在股利政策上的冲突显著正相关，并且提高会计稳健性能有效降低企业债务融资成本。
Moerman （ 2008） 认为采用稳健的会计政策，能够减少二级贷款市场中交易双方的信息不对称，降低二级贷款市场的买卖价差，提高市场在资源配置中的效用。Francis （ 2008 ） 从银行和企业之间关系的角度对会计稳健性进行研究，阐明会计稳健性可以降低债权人所面临的债务人的违约风险，因此降低资金使用成本，借款人便可得到资本成本低的资金使用权。Chenetal （ 2010） 得出外资银行更愿意贷款给采用高稳健性会计政策的企业。
2.国内相关研究。我国关于会计稳健性经济后果的研究是从2008年才开始的，研究结论相对较少。国内学者关于会计稳健性经济后果的研究，主要集中在会计稳健性对债务融资成本、权益融资成本、投资效率和盈余管理等方面。其中，由于我国资本市场发展不均衡和特殊的制度背景，导致目前学者关于会计稳健性对银行贷款契约影响的研究结论尚不一致。
朱青（2010）研究发现上市公司的会计稳健性与贷款总额、长期贷款和股份制银行贷款的额度显著正相关，与贷款成本负相关。
刘嫦、袁琳（2010）以我国非金融类 A 股上市公司为样本发现，公司提供的会计信息稳健性越强，其获得再贷款的概率越高；同时得出，银企关系疏散的公司较银企关系密切的公司的会计稳健性对其取得银行再贷款概率的影响更为明显，说明良好的银企关系降低了企业对会计稳健性的需求。
李琳（2010）的研究结果显示，提供稳健性会计信息的债务人并未获得债务资本成本上的补偿，这是因为债权人对谨慎性的需求程度和识别程度不同。
程六兵、刘峰（2013）将银行贷款细分为信用借款和担保借款，从稳健性的角度，研究了企业性质和贷款方式对银行监管的影响。结果表明，担保借款对稳健性的需求显著高于信用借款。在国有企业里，银行信用借款与企业稳健性负相关；非国有企业中二者正相关，说明银行在事后风险控制中存在“信贷歧视”现象。
徐玉德、周玮和兰晔（2014）基于中国的环境制度特点，并结合我国资本市场的制度设计，对会计稳健性债务契约假说的普适性进行检验。研究发现，上市公司的会计稳健性与所获得的债务融资成本正相关。在我国，上市公司在银企借贷关系中占主导地位，会计稳健性的内部治理机制约束了企业经理人的过度投资行为，降低了企业的资金需求。
刘文军（2014）从银行担保概率和借款利率两方面进行研究，发现会计稳健性能够影响银行借款合约。稳健的会计政策可以降低借款利率和非国有企业的银行借款担保概率。但是贷款银行的垄断地位和借款企业的国有属性减弱了稳健性在银行借款合约中发挥的作用。
冯文芳（2016）选取2011-2013年的样本公司进行研究后发现，会计稳健性不但没有降低企业的债务资本成本，企业的债务资本成本反而有所提高。表明在我国采用较高会计稳健性的企业并未得到债务资本成本的补偿。
三、结语
综上所述，国外学者的研究结论一致表明，稳健的会计政策有助于企业获得更有利的银行贷款合约。然而，在国内则出现了两种不同的结论，一是提高会计稳健性有助于降低企业贷款利率、获得更高的贷款额度等有利的贷款合约；二是会计稳健性与企业的银行借款成本正相关，企业未能获得债务资本成本补偿。总结学者就研究结论不一致所找出的原因为：我国债权人市场缺乏对稳健的会计信息的需求；债权人未能准确识别债务人所提供信息的稳健性；国家控股影响了稳健性与债务契约的相关性；宏观经济政策对银行贷款的影响，以及所选样本数据和计量方法的局限性。
参考文献：
[1] 刘文军.会计稳健性与银行借款合约[J].山西财经大学学报，2014，07：105-114.
[2] 徐玉德，周玮，兰晔.稳健的会计政策让融资变的更难吗？——来自沪深A股上市公司的经验证据[J].中国注册会计师，2014，09：66-73.
[3] 赵刚，梁上坤，王玉涛.会计稳健性与银行借款契约——来自中国上市公司的经验证据[J].会计研究，2014，12：18-24+95.
[4] 李豫湘，宋云华，饶茜.制度环境、会计稳健性与债务融资成本[J].财会通讯，2015，12：3-6.
[5] 程六兵，刘峰.银行监管与信贷歧视——从会计稳健性的视角[J].会计研究，2013，01：28-34+95.
[6] Ahmed，B.Billing，M.S.Harris，and R.M.Morton.The role of Accounting Conservatism in Mitigating Bondholder-shareholder Conflicts over Dividend Policy and in Reducing Debt Cost.The Accounting Review，2002.77（4）：867-890
作者簡介：郭南克（1991-）女，研究生，硕士学历，从事会计学方面研究。