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国际金价在不到一个月时间内突然“井喷”，暴涨10%，达到1400美元/盎司，创出了6年以来的历史新高。同时，黄金产品的销售也异常火爆，价格在一个月内上涨了26元/克，最高价达到了314元/克，对于目前保持着强势上攻的黄金势头，有观点认为，突破了近几年来震荡的区间，走出新高点，这预示着金价后期的涨势可期，但也有观点认为，投资黄金风险加大，谨慎为主。
那么黄金价格涨疯了，还能购买吗？黄金牛市还有多少动能？未来还有多少上涨空间？
黄金产品热卖
今年以来，国际黄金价格表现亮眼，特别是最近两个月，更是涨势强劲，带动国内黄金期货交易市场、黄金产品以及黄金板块股票市场的快速上涨，引发投资者广泛关注。
黄金从备受冷落到“一飞冲天”，这轮行情从5月底开始，仅仅用了不到一个月时间，就创出历史新高。
随着国际金价的上涨，国内黄金产品一个月内每克上涨了26元，目前最高价达到314元/克，金价上涨，黄金产品销售如何，记者走访了济南几家大型商场。
虽然是上午时间，但在银座购物广场的黄金专柜区域已经聚集了不少消费者，看来价格的上涨，并没有影响他们购买黄金的热情。
随后记者在位于泉城路的另外两家商场看到，消费者同样不少，“最近一个多月黄金首饰销量逐渐升高，除了首饰，金条和黄金摆件的销量也很好。”王丽在济南的一家珠宝店里工作了近七年，她告诉记者，“记得6月中旬有一天黄金价格上午涨了5元，下午又涨了5元。这几年黄金的价格波动频繁，几乎每天都有变动。但今年年初以来，金价一直较为坚挺，6月以来涨幅尤为明显。”
记者在几家商场的珠宝区域内转了一圈，大部分柜台前围着不少的消费者。“黄金饰品行业一直是买涨不买跌，金价越涨，消费者越愿意购买，因此近期的销量也是稳中有升。”招金银楼的店长表示，比往年同期销量上涨了不少，近一个月内已经多次进行补货，尤其是手镯和一些带金文的吊坠，摆在柜台上销售很快，有很多款式供不应求，需要预约。
“我们店销售情况比去年同期有所好转，黄金产品销量大致增长在20%到30%左右，尤其是6月份以来金价上涨之后，消费者热情很高，选择购买金条和黄金摆件的消费者明显增加。”六福珠宝的一位工作人员告诉记者。
在现场记者也遇到了一位准备购买黄金首饰的消费者，“孩子还不到结婚年龄，看到黄金价格上涨，上周已经选了几件首饰，没想到一周时间金价又涨了，今天准备再添几件，除了准备过几年留给孩子结婚用，也考虑能够保值增值。”
消费者赵女士和丈夫正在选购一款金镶玉的吊坠，这是他们为即将到来的母亲70大寿准备的贺礼。“这些年给爸妈送了不少东西，挑来挑去感觉还是黄金值得买，一来可以佩戴，二来有收藏价值，加上老人也喜欢，唯独买黄金产品不嫌浪费，还可以保值升值。”赵女士说。
从数据来看，中国消费者保持着对黄金首饰产品的喜爱。根据中国黄金协会发布的数据，2018年，全国黄金实际消费量1151.43吨，连续6年保持全球第一位，其中黄金首饰消费量达736.29吨。今年一季度，全国黄金实际消费量286.93吨，与去年同期相比增长0.69%，其中黄金首饰消费188.05吨，同比增长4.18%，是黄金消费量增长的主要拉动力量。
了解黄金产品的资深人士王勇告诉记者，对于黄金行业来说，一般情况是每年的二季度通常是淡季，但随着近期金价的上涨，整个行业一直处于活跃状态。而金价上涨的原因则主要是受国际经济形势等因素的影响。
不过，金融理财分析师康素玲表示，黄金投资不太可能通过大批量购买黄金饰品来实现。
“黄金饰品商家并没有回购，即使有地方回购，价格往往也很低，很多人都会遇到回收价格远不如购买价的窘境。而且，在佩戴过程中，黄金饰品或多或少会产生消耗，更进一步减少了它的价值和价格。换句话说，如果你想用金饰来保值或者投资，不是一个很好的选择。”康素玲说。
黄金投资有空间
随着国际金价的上涨，黄金投资近期已经成为了非常热门的投资方式，甚至有很多人匆匆从楼市中抽身，投入到黄金投资当中。
记者了解到，相对于黄金产品，一些消费者更愿意购买期货投资，而这也是缘于黄金的避险优势。一些消费者，更是看中了黄金的增值潜力，拉长了投资周期。
济南的刘先生已经有多年的黄金投资经验，去年他用20万元的本金，对投资金进行了两个来回的交易，全年收益率达到20%，净赚4万元。5月底他看到国际金价止跌回升后就已经开始再次出手进行黄金交易。
“自从央行持续对黄金储备规模进行增持后，我就非常关心黄金走势，每天都关心行情走势，最近两年也一直在买卖黄金，它是投资的一种很好方式，个人认为相比楼市，黄金投资更可靠一些，尤其是近一个多月，来回交易了几笔，收益不错，盼望后期黄金的涨势继续攀升。”刘先生说。
与刘先生一样，也对黄金投资感兴趣的还有济南的王女士。几年前，王女士跟随炒金大流买了几百克投资金，可是前两年黄金行情并不好，之后就一直被深深套牢。因此，密切关注黄金价格走势成了她的习惯，最近黄金价格上涨更是牵动了她的心。“已经买了三年了，一直没卖，现在看黄金行情涨势不错，6月初补仓后现在开始解套了，继续看好此轮行情，后市会持金待涨。”王女士高兴地告诉记者，已经赚钱了。
“6月以来金价涨幅竟然超过122美元/盎司，涨幅超过8.6%，这是多年都不曾见到的景象。”黄金投资分析师叶晓平坦言。
在他看来，金价之所以短期内大幅飙涨，一方面是美联储开启降息周期令美元下跌压力骤增，令金價得到提振，另一方面近期伊朗地缘政治风险事件持续发酵，也令大量资金开始涌入黄金避险。
“事实上，有投资机构已假设最坏场景，即全球经济增速放缓同时，美联储降息行为导致美元大跌与大宗商品价格持续上涨，由此带来全球经济滞胀风险，到时黄金将受到更多避险资金的青睐。”叶晓平说。 山东黄金集团交易中心首席分析师姬明认为，黄金的作用首先是终极避险，其次是分散组合风险。对于黄金价格的走势，他认为，总体上金市目前正宽度震荡，蓄势待发。目前，包括美国经济在内的全球经济还没有非常好的新兴产业引领，或者体现出核心竞争力。这种情况下，货币政策在明年可能会出现一轮比较明显的宽松，黄金价格在稍后可能会出现一轮明显的牛市。
一位近期大举加仓黄金头寸的资管机构交易主管向记者透露，机构内部之前低估了黄金的避险投资价值，一直优先考虑加仓美债避险而冷落黄金，原因是由于持有黄金没有利息收入，而持有美债则能得到额外的利息收入。但随着近期美债收益率持续走低“变相”抬高了无利息收入的黄金投资价值，越来越多投资机构转而将黄金视为新的避险资产“宠儿”，进而开始入场大量购买。
加拿大丰业银行（Scotia Bank）6月初发布最新报告指出，随着金价站稳1400美元/盎司上方，黄金投资市场人气骤然提升，将吸引更多买家入场。
分析黄金强劲上涨的原因，东证期货分析师徐颖表示，这主要是因为市场关于欧美央行宽松的预期升温，特别是美联储近期的表态，加之最新的美国经济数据并不理想，市场预计美联储有望启动降息周期。
厦门黄金投资有限公司首席分析师韩骁亦表示，市场对于美联储年内降息预期升温。在该因素影响下，美元指数开始回落，黃金价格在大部分时间与美元指数负相关。此外，全球经济不确定性仍较大，推动资金向兼具投资属性和避险价值双重属性的黄金市场流入。
近日，国际货币基金组织及世界银行等机构纷纷下调全球经济预期。平安证券首席经济学家张明分析称，如果未来全球贸易自由化遭遇普遍挫折，总体而言很多国家都将面临原材料与中间品价格上涨压力，这也会给全球经济带来新的滞胀风险。今年全球增长态势可能是2017年至2019年这三年间最差的。
值得一提的是，全球央行近期大量购入黄金。世界黄金协会的数据显示，各国央行在2019年第一季度购买了145.5吨黄金，较2018年同期增长68%。
针对未来金价的走势，韩骁认为，过去十年，黄金单边行情基本都是跟随着美联储货币政策的预期来走的。本轮黄金行情可能处于上涨周期的起始阶段，特别是考虑到美国经济下半年可能会转弱。去年的刺激性税改的副作用可能会在下半年开始显现，配合回落的通胀数据，下半年美联储降息概率较大。在此预期下，黄金价格可能会走出单边上涨行情。
中金公司发布报告称，预计美联储下半年有望降息并带动全球货币政策开启宽松周期。下半年全球经济下行风险增大，而全球贸易摩擦、意大利财政、英国脱欧、中东地缘政治等不确定性因素升温，黄金配置价值将凸显，有望取得较好的投资收益。
黄金牛市或将继续
黄金走强离不开全球金融市场的大环境变化，国际资本市场，无论商品还是股票都在大幅度上升，全球风险偏好自5月底贸易战紧张时刻的极度悲观，突然转至对全球货币市场“大放水”的预期、对美联储降息的期待。作为资产贬值的最佳对冲标的，黄金以及黄金产品都备受欢迎。
多家主流投资机构认为，当前黄金的上涨走势远未走完，即使目前技术指标达到极致，短期可能出现回调，但中长期仍在酝酿更大的涨幅。
首先，美元是主要的影响因素。由于黄金由美元计价，因此当美元开始走弱，黄金将获得动能。在降息预期下，美元指数已经从早前的98高位跌至目前的95.6附近。“欧元涨势尚未正式开始，黄金就已突破，一旦后期欧元开始上涨，那么金价可能继续攀升。”资深外汇分析师黄俊表示。
也有观点认为，尽管美元暂时走弱，但美国经济和美元仍是“矮子里的将军”。此外，如果全球主要央行都试图竞争性贬值，美元将仍难以走弱。
未来金价会有几种假设情景？分析师对记者称，如果在2019年下半年，美联储只降息25个基点，态度比市场预期的“鹰派”，则黄金价格或落在震荡区间低点，1530美元附近；如果在2019年下半年，美联储降息50个基点，和市场预期的宽松程度相当，则黄金的价格大概率将落在1530～1920美元震荡区间内；如果美联储降息后，美国的经济仍难有起色，美联储有更多降息的需求，黄金则有可能上破1920高点，往2000美元上方冲击。
但是，也有部分期货投资专家持相对谨慎的观点。卓创资讯分析师张伟就认为，目前各方面因素无疑有利于支撑金价，但前期由于机构过度投机，加上如果未来各国经贸谈判获得极大进展，全球风险情绪缓解，股市等风险资产价格有望回暖，不排除金价短期面临回调压力的可能。
那么黄金价格涨疯了，还能购买吗？黄金牛市还有多少动能？未来还有多少上涨空间？
黄金产品热卖
今年以来，国际黄金价格表现亮眼，特别是最近两个月，更是涨势强劲，带动国内黄金期货交易市场、黄金产品以及黄金板块股票市场的快速上涨，引发投资者广泛关注。
黄金从备受冷落到“一飞冲天”，这轮行情从5月底开始，仅仅用了不到一个月时间，就创出历史新高。
随着国际金价的上涨，国内黄金产品一个月内每克上涨了26元，目前最高价达到314元/克，金价上涨，黄金产品销售如何，记者走访了济南几家大型商场。
虽然是上午时间，但在银座购物广场的黄金专柜区域已经聚集了不少消费者，看来价格的上涨，并没有影响他们购买黄金的热情。
随后记者在位于泉城路的另外两家商场看到，消费者同样不少，“最近一个多月黄金首饰销量逐渐升高，除了首饰，金条和黄金摆件的销量也很好。”王丽在济南的一家珠宝店里工作了近七年，她告诉记者，“记得6月中旬有一天黄金价格上午涨了5元，下午又涨了5元。这几年黄金的价格波动频繁，几乎每天都有变动。但今年年初以来，金价一直较为坚挺，6月以来涨幅尤为明显。”
记者在几家商场的珠宝区域内转了一圈，大部分柜台前围着不少的消费者。“黄金饰品行业一直是买涨不买跌，金价越涨，消费者越愿意购买，因此近期的销量也是稳中有升。”招金银楼的店长表示，比往年同期销量上涨了不少，近一个月内已经多次进行补货，尤其是手镯和一些带金文的吊坠，摆在柜台上销售很快，有很多款式供不应求，需要预约。
“我们店销售情况比去年同期有所好转，黄金产品销量大致增长在20%到30%左右，尤其是6月份以来金价上涨之后，消费者热情很高，选择购买金条和黄金摆件的消费者明显增加。”六福珠宝的一位工作人员告诉记者。
在现场记者也遇到了一位准备购买黄金首饰的消费者，“孩子还不到结婚年龄，看到黄金价格上涨，上周已经选了几件首饰，没想到一周时间金价又涨了，今天准备再添几件，除了准备过几年留给孩子结婚用，也考虑能够保值增值。”
消费者赵女士和丈夫正在选购一款金镶玉的吊坠，这是他们为即将到来的母亲70大寿准备的贺礼。“这些年给爸妈送了不少东西，挑来挑去感觉还是黄金值得买，一来可以佩戴，二来有收藏价值，加上老人也喜欢，唯独买黄金产品不嫌浪费，还可以保值升值。”赵女士说。
从数据来看，中国消费者保持着对黄金首饰产品的喜爱。根据中国黄金协会发布的数据，2018年，全国黄金实际消费量1151.43吨，连续6年保持全球第一位，其中黄金首饰消费量达736.29吨。今年一季度，全国黄金实际消费量286.93吨，与去年同期相比增长0.69%，其中黄金首饰消费188.05吨，同比增长4.18%，是黄金消费量增长的主要拉动力量。
了解黄金产品的资深人士王勇告诉记者，对于黄金行业来说，一般情况是每年的二季度通常是淡季，但随着近期金价的上涨，整个行业一直处于活跃状态。而金价上涨的原因则主要是受国际经济形势等因素的影响。
不过，金融理财分析师康素玲表示，黄金投资不太可能通过大批量购买黄金饰品来实现。
“黄金饰品商家并没有回购，即使有地方回购，价格往往也很低，很多人都会遇到回收价格远不如购买价的窘境。而且，在佩戴过程中，黄金饰品或多或少会产生消耗，更进一步减少了它的价值和价格。换句话说，如果你想用金饰来保值或者投资，不是一个很好的选择。”康素玲说。
黄金投资有空间
随着国际金价的上涨，黄金投资近期已经成为了非常热门的投资方式，甚至有很多人匆匆从楼市中抽身，投入到黄金投资当中。
记者了解到，相对于黄金产品，一些消费者更愿意购买期货投资，而这也是缘于黄金的避险优势。一些消费者，更是看中了黄金的增值潜力，拉长了投资周期。
济南的刘先生已经有多年的黄金投资经验，去年他用20万元的本金，对投资金进行了两个来回的交易，全年收益率达到20%，净赚4万元。5月底他看到国际金价止跌回升后就已经开始再次出手进行黄金交易。
“自从央行持续对黄金储备规模进行增持后，我就非常关心黄金走势，每天都关心行情走势，最近两年也一直在买卖黄金，它是投资的一种很好方式，个人认为相比楼市，黄金投资更可靠一些，尤其是近一个多月，来回交易了几笔，收益不错，盼望后期黄金的涨势继续攀升。”刘先生说。
与刘先生一样，也对黄金投资感兴趣的还有济南的王女士。几年前，王女士跟随炒金大流买了几百克投资金，可是前两年黄金行情并不好，之后就一直被深深套牢。因此，密切关注黄金价格走势成了她的习惯，最近黄金价格上涨更是牵动了她的心。“已经买了三年了，一直没卖，现在看黄金行情涨势不错，6月初补仓后现在开始解套了，继续看好此轮行情，后市会持金待涨。”王女士高兴地告诉记者，已经赚钱了。
“6月以来金价涨幅竟然超过122美元/盎司，涨幅超过8.6%，这是多年都不曾见到的景象。”黄金投资分析师叶晓平坦言。
在他看来，金价之所以短期内大幅飙涨，一方面是美联储开启降息周期令美元下跌压力骤增，令金價得到提振，另一方面近期伊朗地缘政治风险事件持续发酵，也令大量资金开始涌入黄金避险。
“事实上，有投资机构已假设最坏场景，即全球经济增速放缓同时，美联储降息行为导致美元大跌与大宗商品价格持续上涨，由此带来全球经济滞胀风险，到时黄金将受到更多避险资金的青睐。”叶晓平说。 山东黄金集团交易中心首席分析师姬明认为，黄金的作用首先是终极避险，其次是分散组合风险。对于黄金价格的走势，他认为，总体上金市目前正宽度震荡，蓄势待发。目前，包括美国经济在内的全球经济还没有非常好的新兴产业引领，或者体现出核心竞争力。这种情况下，货币政策在明年可能会出现一轮比较明显的宽松，黄金价格在稍后可能会出现一轮明显的牛市。
一位近期大举加仓黄金头寸的资管机构交易主管向记者透露，机构内部之前低估了黄金的避险投资价值，一直优先考虑加仓美债避险而冷落黄金，原因是由于持有黄金没有利息收入，而持有美债则能得到额外的利息收入。但随着近期美债收益率持续走低“变相”抬高了无利息收入的黄金投资价值，越来越多投资机构转而将黄金视为新的避险资产“宠儿”，进而开始入场大量购买。
加拿大丰业银行（Scotia Bank）6月初发布最新报告指出，随着金价站稳1400美元/盎司上方，黄金投资市场人气骤然提升，将吸引更多买家入场。
分析黄金强劲上涨的原因，东证期货分析师徐颖表示，这主要是因为市场关于欧美央行宽松的预期升温，特别是美联储近期的表态，加之最新的美国经济数据并不理想，市场预计美联储有望启动降息周期。
厦门黄金投资有限公司首席分析师韩骁亦表示，市场对于美联储年内降息预期升温。在该因素影响下，美元指数开始回落，黃金价格在大部分时间与美元指数负相关。此外，全球经济不确定性仍较大，推动资金向兼具投资属性和避险价值双重属性的黄金市场流入。
近日，国际货币基金组织及世界银行等机构纷纷下调全球经济预期。平安证券首席经济学家张明分析称，如果未来全球贸易自由化遭遇普遍挫折，总体而言很多国家都将面临原材料与中间品价格上涨压力，这也会给全球经济带来新的滞胀风险。今年全球增长态势可能是2017年至2019年这三年间最差的。
值得一提的是，全球央行近期大量购入黄金。世界黄金协会的数据显示，各国央行在2019年第一季度购买了145.5吨黄金，较2018年同期增长68%。
针对未来金价的走势，韩骁认为，过去十年，黄金单边行情基本都是跟随着美联储货币政策的预期来走的。本轮黄金行情可能处于上涨周期的起始阶段，特别是考虑到美国经济下半年可能会转弱。去年的刺激性税改的副作用可能会在下半年开始显现，配合回落的通胀数据，下半年美联储降息概率较大。在此预期下，黄金价格可能会走出单边上涨行情。
中金公司发布报告称，预计美联储下半年有望降息并带动全球货币政策开启宽松周期。下半年全球经济下行风险增大，而全球贸易摩擦、意大利财政、英国脱欧、中东地缘政治等不确定性因素升温，黄金配置价值将凸显，有望取得较好的投资收益。
黄金牛市或将继续
黄金走强离不开全球金融市场的大环境变化，国际资本市场，无论商品还是股票都在大幅度上升，全球风险偏好自5月底贸易战紧张时刻的极度悲观，突然转至对全球货币市场“大放水”的预期、对美联储降息的期待。作为资产贬值的最佳对冲标的，黄金以及黄金产品都备受欢迎。
多家主流投资机构认为，当前黄金的上涨走势远未走完，即使目前技术指标达到极致，短期可能出现回调，但中长期仍在酝酿更大的涨幅。
首先，美元是主要的影响因素。由于黄金由美元计价，因此当美元开始走弱，黄金将获得动能。在降息预期下，美元指数已经从早前的98高位跌至目前的95.6附近。“欧元涨势尚未正式开始，黄金就已突破，一旦后期欧元开始上涨，那么金价可能继续攀升。”资深外汇分析师黄俊表示。
也有观点认为，尽管美元暂时走弱，但美国经济和美元仍是“矮子里的将军”。此外，如果全球主要央行都试图竞争性贬值，美元将仍难以走弱。
未来金价会有几种假设情景？分析师对记者称，如果在2019年下半年，美联储只降息25个基点，态度比市场预期的“鹰派”，则黄金价格或落在震荡区间低点，1530美元附近；如果在2019年下半年，美联储降息50个基点，和市场预期的宽松程度相当，则黄金的价格大概率将落在1530～1920美元震荡区间内；如果美联储降息后，美国的经济仍难有起色，美联储有更多降息的需求，黄金则有可能上破1920高点，往2000美元上方冲击。
但是，也有部分期货投资专家持相对谨慎的观点。卓创资讯分析师张伟就认为，目前各方面因素无疑有利于支撑金价，但前期由于机构过度投机，加上如果未来各国经贸谈判获得极大进展，全球风险情绪缓解，股市等风险资产价格有望回暖，不排除金价短期面临回调压力的可能。