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摘要：当前的金融危机已经波及到实体经济，中国经济在危机开始前就已经呈现相关问题，金融危机的爆发加剧了这些问题的波及面以及解决的难度。本文主要讨论的是作为在危机中受影响比较大的中小企业如何度过眼前的难关，如何在危机中寻找机会，做出一定的调整来适应当前的挑战。
关键词：金融危机 中小企业 投资 消费
当前的金融危机已经影响到了实体经济，并有可能演变为经济危机。这次由美国次贷危机所引发的金融危机，已经波及到全球。我国经济也深受影响，美国金融危机虽然对中国经济领域带来广泛的影响，但中国经济在此次的金融危机之前就出现了一定的问题。金融危机的爆发起到一个放大的作用。
▲▲ 一、在此次金融危机发生前，我们的经济增长已出现问题。
1．投资和消费失衡
中国目前是一种以投资和出口双驱动的粗放增长方式。它所造成的不良后果，首先表现为资源短缺、环境恶化问题变得愈来愈突出。
重视投资和出口对经济的拉动，而消费相对乏力，这种情况导致内部经济失衡，具体就是投资与消费之间的失衡。这些年来中国的投资率不断攀升，目前固定资产投资占GDP的比重已经接近50%，在投资率畸高的同时，消费的比重却已下降到GDP的35%以下，仅为一般国家的一半左右。这种状况在近期内会造成最终消费不足，普通劳动者生活提高缓慢，居民收入差距拉大。从中长期看，投资效率下降，银行体系中潜在不良资产增加、企业财务状况恶化等等，蕴藏着银行系统的系统性风险。
2．粗放式增长方式
除了内部经济失衡外，粗放增长方式的持续所造成的另一个经济后果，是外部经济的失衡。中国改革开放以后，成功地采取了“出口导向政策”来支持经济的快速增长，并运用政府的力量，加强关税壁垒和非关税壁垒，到了1994年外汇改革，人民币深度贬值，这种政策获得成功，经济飞速发展，但十年二十年后就面临一个大问题——外汇结余大幅度增加，造成本币升值的压力增加，为了防止自己国内货币升值过快，我们就需要收购外汇，另一方面，央行还要发行货币来平衡这部分外汇,货币供应过剩，就导致了三种情况，一是资产价格上升，房地产和股票价格大幅上涨；二是CPI上升，通货膨胀；三是二者兼而有之。其负面效应也日益显现出来。我国经济中出现的出口数量大而附加价值低、贸易条件恶化和盈利性降低、与贸易伙伴国之间的摩擦加剧、人民币升值压力增大都与之密切相关。
3．经济的微观基础问题显现
现在我国沿海地区的一些经济重镇，中小企业生存相当困难。普遍存在融资难度问题，但是，短期内我们的货币总量不能放松，一旦放松但产生的后果会很严重。我们只能在机制上可以做一些放活，鼓励支持中小企业发展,启动中小企业的贷款和信贷担保,财税政策也可以倾向性进行一些调整；
▲▲ 二、此次金融危机中中小企业面临的具体困难
国内企业，特别是那些高度依赖出口的中小型企业在金融危机面前遭遇到相当大的冲击。表现在以下三方面：
首先是金融危机对这些企业本身业务的直接冲击。特别是外向型企业。目前，欧美订单占中国出口总订单的40%以上，金融危机造成欧美市场信贷紧缩，家庭收入下降，消费欲望大幅减低，直接导致我国出口企业的海外订单锐减。
其次是企业融资难度加大。虽然到目前为止金融危机对我国银行体系的影响有限，国内并没有出现明显的信贷市场紧缩局面，但银行放贷更加审慎已成不争的事实。中小企业在获得銀行信用证和贸易融资等方面较以往更加困难，企业资金链面临考验。
第三是风险管理要求加大。外部危机加大了企业风险管理的难度。除了近年来人民币升值带来的持续威胁外，近期海外货币的大幅贬损使得许多从事跨国业务的贸易公司和制造业企业不得不面对利润减损的现实。过去3个多月时间里，澳元兑人民币贬值近35%，欧元、英镑、加元兑人民币的贬值幅度也达20%左右。
▲▲ 三、相应对策
1．政策上，继续推进改革，建设法治的市场经济。
一是尚需继续推行尚未完成的产权制度改革。二是继续推进国有经济的布局调整和完成国有企业的股份化改制。三是加强商品和服务市场的反垄断执法和资本市场的合规性监管。四是建立新的社会保障体系。五是加快政治改革。
2．企业经营上，确保现金流，保证资金链不会断裂。这是当下最紧迫、最对症的对策。企业成长需要开源节流，眼下许多出口企业业务受损，融资困难，可谓开源不易，节流的重要性因此凸显。具体办法包括调整人员结构、压缩市场投入、降低生产成本（如变采购设备为租赁设备）、提高人员和设备效率等。
3．企业发展战略上，转型为内需驱动。外向型企业的转型并不是新话题，因为人民币升值带来的出口压力由来已久，只是这一次外部环境的恶化让问题更加突出。识并服务国内市场将是这些企业摆脱生存危机的根本出路。目前已经有一些行业开始寻求积极转型，商家将目光转至国内需求方的广阔市场，既在一定程度上规避了同业竞争，又开辟了新的业务领域。
4．企业风险管理方面，加强风险管理。企业首先要保证经营好自己的资产负债表，必要时通过剥离非核心业务来套现，以求保存实力并专注于核心业务的稳健成长。从财务角度来说，要正确认识并合理发挥金融衍生工具的避险功能，改进风险管理手段。
参考文献：
[1] 曾康霖．对金融风险、金融危机的理性认识过程——改革开放以来的回顾[J]，中国金融，2008，(05)
[2] 吴晓灵．让亚洲金融危机不再重演[J]．中国经济周刊，2007，(26)
[3] 晓健．亚洲金融危机检讨与启示[J]．国际融资，2008，(01)
（责任编辑：段玉）
关键词：金融危机 中小企业 投资 消费
当前的金融危机已经影响到了实体经济，并有可能演变为经济危机。这次由美国次贷危机所引发的金融危机，已经波及到全球。我国经济也深受影响，美国金融危机虽然对中国经济领域带来广泛的影响，但中国经济在此次的金融危机之前就出现了一定的问题。金融危机的爆发起到一个放大的作用。
▲▲ 一、在此次金融危机发生前，我们的经济增长已出现问题。
1．投资和消费失衡
中国目前是一种以投资和出口双驱动的粗放增长方式。它所造成的不良后果，首先表现为资源短缺、环境恶化问题变得愈来愈突出。
重视投资和出口对经济的拉动，而消费相对乏力，这种情况导致内部经济失衡，具体就是投资与消费之间的失衡。这些年来中国的投资率不断攀升，目前固定资产投资占GDP的比重已经接近50%，在投资率畸高的同时，消费的比重却已下降到GDP的35%以下，仅为一般国家的一半左右。这种状况在近期内会造成最终消费不足，普通劳动者生活提高缓慢，居民收入差距拉大。从中长期看，投资效率下降，银行体系中潜在不良资产增加、企业财务状况恶化等等，蕴藏着银行系统的系统性风险。
2．粗放式增长方式
除了内部经济失衡外，粗放增长方式的持续所造成的另一个经济后果，是外部经济的失衡。中国改革开放以后，成功地采取了“出口导向政策”来支持经济的快速增长，并运用政府的力量，加强关税壁垒和非关税壁垒，到了1994年外汇改革，人民币深度贬值，这种政策获得成功，经济飞速发展，但十年二十年后就面临一个大问题——外汇结余大幅度增加，造成本币升值的压力增加，为了防止自己国内货币升值过快，我们就需要收购外汇，另一方面，央行还要发行货币来平衡这部分外汇,货币供应过剩，就导致了三种情况，一是资产价格上升，房地产和股票价格大幅上涨；二是CPI上升，通货膨胀；三是二者兼而有之。其负面效应也日益显现出来。我国经济中出现的出口数量大而附加价值低、贸易条件恶化和盈利性降低、与贸易伙伴国之间的摩擦加剧、人民币升值压力增大都与之密切相关。
3．经济的微观基础问题显现
现在我国沿海地区的一些经济重镇，中小企业生存相当困难。普遍存在融资难度问题，但是，短期内我们的货币总量不能放松，一旦放松但产生的后果会很严重。我们只能在机制上可以做一些放活，鼓励支持中小企业发展,启动中小企业的贷款和信贷担保,财税政策也可以倾向性进行一些调整；
▲▲ 二、此次金融危机中中小企业面临的具体困难
国内企业，特别是那些高度依赖出口的中小型企业在金融危机面前遭遇到相当大的冲击。表现在以下三方面：
首先是金融危机对这些企业本身业务的直接冲击。特别是外向型企业。目前，欧美订单占中国出口总订单的40%以上，金融危机造成欧美市场信贷紧缩，家庭收入下降，消费欲望大幅减低，直接导致我国出口企业的海外订单锐减。
其次是企业融资难度加大。虽然到目前为止金融危机对我国银行体系的影响有限，国内并没有出现明显的信贷市场紧缩局面，但银行放贷更加审慎已成不争的事实。中小企业在获得銀行信用证和贸易融资等方面较以往更加困难，企业资金链面临考验。
第三是风险管理要求加大。外部危机加大了企业风险管理的难度。除了近年来人民币升值带来的持续威胁外，近期海外货币的大幅贬损使得许多从事跨国业务的贸易公司和制造业企业不得不面对利润减损的现实。过去3个多月时间里，澳元兑人民币贬值近35%，欧元、英镑、加元兑人民币的贬值幅度也达20%左右。
▲▲ 三、相应对策
1．政策上，继续推进改革，建设法治的市场经济。
一是尚需继续推行尚未完成的产权制度改革。二是继续推进国有经济的布局调整和完成国有企业的股份化改制。三是加强商品和服务市场的反垄断执法和资本市场的合规性监管。四是建立新的社会保障体系。五是加快政治改革。
2．企业经营上，确保现金流，保证资金链不会断裂。这是当下最紧迫、最对症的对策。企业成长需要开源节流，眼下许多出口企业业务受损，融资困难，可谓开源不易，节流的重要性因此凸显。具体办法包括调整人员结构、压缩市场投入、降低生产成本（如变采购设备为租赁设备）、提高人员和设备效率等。
3．企业发展战略上，转型为内需驱动。外向型企业的转型并不是新话题，因为人民币升值带来的出口压力由来已久，只是这一次外部环境的恶化让问题更加突出。识并服务国内市场将是这些企业摆脱生存危机的根本出路。目前已经有一些行业开始寻求积极转型，商家将目光转至国内需求方的广阔市场，既在一定程度上规避了同业竞争，又开辟了新的业务领域。
4．企业风险管理方面，加强风险管理。企业首先要保证经营好自己的资产负债表，必要时通过剥离非核心业务来套现，以求保存实力并专注于核心业务的稳健成长。从财务角度来说，要正确认识并合理发挥金融衍生工具的避险功能，改进风险管理手段。
参考文献：
[1] 曾康霖．对金融风险、金融危机的理性认识过程——改革开放以来的回顾[J]，中国金融，2008，(05)
[2] 吴晓灵．让亚洲金融危机不再重演[J]．中国经济周刊，2007，(26)
[3] 晓健．亚洲金融危机检讨与启示[J]．国际融资，2008，(01)
（责任编辑：段玉）