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2008年12月,美联储最后一次减息,并首次为联邦基金目标利率设定一个25b p的区间,为0~0.25厘。当短息减至零（其实是下限为零）后,为继续进行刺激,美联储先后进行三轮大规模的资产购买计划,购买大量国债、联邦机构债券和抵押债券（AMBS）,期望以其资产负债表的扩张达到压低长息、刺激经济的目的。从过去8年多美国的长期国债息率和按揭息率走势来看,可以说量化宽松的目标已经达成。