近期中小板指与创业板指、上证指数均有一个显著的特征，那就是成交量的持续萎缩，指数窄幅震荡，呈现出无方向、无趋势的运行特征。这的确表明了无论是国家队，还是私募、公募基金等机构资金，他们目前均缺乏清晰的运作方向，所以，采取了观望中立的策略，即既不加大操作仓位，也不大力度减持仓位。
　　但是，无论是证金、汇金、证金等国家队，还是公募、私募乃至中小市场参与者，他们仍然是需要一定盈利，至少可以弥补日常交易成本。所以，他们在积极寻找新的盈利模式或者新的选股思路，以达到稳定盈利的目的，这就使得债券型个股迎来配置契机。债券型个股主要是指股息率相对稳定且高于一般个股。比如说水电股的黔源电力在近年来的股息率一直在3%左右，而且由于现金流稳定，且业绩也稳定，所以此类个股就是典型的债券类品种。
　　此类品种的优势主要在于两点，一是业绩稳定，可以保证本金的波动幅度不大。比如说水电股，只要来水就有现金流，就有利润。而所处区域的来水情况固然有枯水期、丰水期，但5年一平均，业绩基本上还是稳定的。如果再配合行情的回暖，估值坐标的提升，此类个股的股价也会随之上涨，其实这就比债券更为优秀，因为除了股息外，还可以获得股价差价的收益。二是稳定的现金红利回报。由于此类个股现金流稳定，且当前包括A股市场在内的整个大环境来说，缺乏更为优秀的投资项目，所以，公司管理层更愿意倾向于分现金股利，这其实就相当于债券的利息。
　　有意思的是，此类个股在中小板中还是存在的，除了以黔源电力为代表的水电股外，还包括天然气概念股的陕天然气、旅游资源类个股的丽江旅游、商业租赁业务概念股的海宁皮城等等。随着A股市场流动性的进一步宽松，相信会有更多的资金寻找类似的投资机会，从而使得此类个股的股价重心有望渐次上移，可跟踪。