金价越走越高。在创出1354多美元／盎司的历史纪录后，稍有回调，截至10月13日纽约金价报收在1370.90美元／盎司，再次刷新纪录高点。海外财经界继续看多金价，纷纷给出1400、1500美元／盎司的预期走势。那么，黄金究竟会卖到什么价格?此番黄金大牛市还有多少上涨动能?
　　金价上涨的关键就在于美欧的宽松货币政策何时了。钞票发不止，金价将涨不停。
　　此番金价迭创新高的主因，并不是中、印两大国人口对金的消费，也不是中国央行将黄金储备从600吨增持至1200多吨，而是美欧等成熟市场，为了远离经济两次探底的可能，持续推进量化宽松货币政策的必然后果，也就是越发越多的货币与总量有限的黄金所形成的供求关系。
　　海外财经界以美国联储会资产负债表为模型基础进行分析，如将其账上资产从2兆亿美元调整为3兆亿美元推算，黄金价格短期将上看每盎司1350美元，若欧、日也跟进执行量化宽松政策，将再度刺激金价上扬，可上看每盎司1400美元。任何人都明白钞票是可无限制印的，但黄金是不可再生的。为了避险，黄金无疑是压箱底的最佳选择之一了。
　　今年金价速创新高，投资黄金股票的基金也是大赢家。据晨星亚洲网站统计，在香港销售的数只黄金基金，年内的收益率(截至10月8日)最高30％，最少26％，同期的A股沪深300指数基金(嘉实300)，却亏损15％，这一出一进，达45％之多。
　　黄金的牛市并不始于今年，香港销售的这几只黄金基金，3年的年化收益率为6％至10％，5年的年化收益率为16％至20％，10年的年化收益率为20％至26％。买金、投资黄金股票基金，已成为21世纪第一个10年的最能盈利的投资标的之一。即使在晨星亚洲对几千只基金的5年年化收益统计排行中，天迭黄金基金也跻身于前50位之内，可见黄金带来的“10年黄金机遇”。
　　在钞票发行越来越多的年份中，买金，投资黄金股票基金，早已成为投资人资产配置的组成部分。但是，从较久远的投资观察，黄金还不是只赢不输的投资标的。
　　近的就有美元告别金本位制后，金价在上世纪80年代曾涨至800多美元／盎司，但后来跌至200多美元／盎司，跌幅达75％之多。当年以800多美元／盎司买入的黄金，解套有赢，将是半个世纪的故事了。远的就有100多年前，以50英镑买入伦敦的房子和黄金，今天的涨幅却有天壤之别，房子涨幅几万倍，黄金仅涨了几千倍。
　　香港财经专栏作家曹仁超先生也讲过一个黄金故事。
　　1968年一两黄金值270港元，1970年香港楼价每尺110港元，一两金可换两尺楼。1980年1月一两黄金值4800港元，当年香港太古城住宅价平均每尺1200港元，一两黄金可换四尺太古城。2000年1月一两黄金值2600港元，太古城每尺楼价8000港元，一尺太古城可换三两黄金。目前，一两黄金1万多港元，太古城楼价每尺8000港元，一两金换一尺多太古城。
　　这个金价与楼价的案例，充分说明买金、投资黄金股票基金也有一个时机的问题。如选择时机不当，或买在高住，黄金也有变成泥土的可能。对此，投资人应当有一个清醒的认识和预期，在投资布局和资产配置上不能犯“黄金崇拜”的错误。