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扛住了新冠肺炎疫情冲击，挺住了国内外经济下滑压力，2020年，A股市场牛了一把。
2020年，沪深300指数创出近5年新高，年内涨幅（年初至12月25日，下同）在世界主要股市成分股指数中领跑。
其中，医药板块涨幅最耀眼，贵州茅台（600519.SH）市值增加最多，科创板更成为这一年的“亮点”。
2020年，全球各国股市多数都经历了过山车式的行情，上半年向下深幅调整，下半年开始向上回暖。
2月2日，A股是否正常开市成为焦点。当时国内新冠肺炎疫情病例仍在增加，证监会宣布2月3日正常开市。证监会有关部门负责人回答记者提问时说，正常开市是“权衡各种因素的结果，从一个侧面表明了对市场、对规则的尊重和战胜困难的信心”。
A股正常开市当天（2月3日），上证指数、深证综指开盘分别下跌8.99%、8.73%，这一开盘跌幅创出近24年来最大开盘跌幅纪录。沪深两市占比83%的股票跌停，上一次如此大面积跌停还是发生在5年前，那时也只有79%的股票跌停。当天市场的下跌将积累的恐慌情绪基本宣泄完毕，此后便开始了连续7天的上涨，将这一天的跌幅悉数抹平。
当A股在逐渐收复“失地”时，美国等其他国家市场的深幅调整才刚刚开始。3月9日，美国股市首次熔断，此后10天内共熔断4次。上一次美股熔断还是在34年前，巴菲特“我活了89年，也没见过这种场面”的段子在股票市场上流传。“暴跌”成为这些国家股市的关键词。例如，3月11日，至少有11个国家的股市发生熔断。
此后，伴随各国央行的大幅放水，投资者的情绪逐渐转为乐观。第三季度，一些国家股市开始回暖。
A股回暖领先于经济基本面。基于对2021年经济复苏的预期，A股市场在第二季度就开始转暖，沪深300指数第二季度上涨13%。加上国内GDP增长在第三季度由负转正，沪深300指数连续3个季度上涨，并在12月2日创出近5年新高。
全年下来，沪深300指数年内上涨22%，跑赢标普500指数（14.62%）、日经225指数（12.73%）、澳大利亚标准普尔200指数（-0.29%）、英国富时100（-13.79%）指数等成分指数。
2020年的 A股市场中，医药板块涨幅最耀眼;贵州茅台（600519.SH）市值增加最多，取代工商银行（601398.SH）成为市值最大公司;科创板更成为这一年的“亮点”。
2020年，沪深两市交易满一年股票中，有57%的股票价格上涨，有30%的股票跑赢了沪深300指数。
医药股是A股市场强势板块之一。申万二级行业指数中，医疗服务和医药器械两个指数涨幅都在80%左右。英科医疗（300677.SZ）在医药股中涨幅最高，同时也是全市场的上涨冠军，股价上涨14倍，创出了近几年涨幅纪录。
英科医疗2017年7月登陆创业板，主要生产一次性防护手套。2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球一次性防护手套需求激增，公司相应产品售价和销量双双增长，导致收入利润大增。2020年前三季度营业收入和净利润同比增长分别达5倍、34倍。收入和利润的增长，推高股价同时也推高可转债价格。英科转债12月22日最高价格达2360元/张，超越贵州茅台的股价。
医药股中，领涨的还有主营药用玻璃管制瓶的正川股份（603976.SH），股价上涨3.5倍;主营医用敷料（如纱布）的振德医疗（603301.SH），股价上涨3.19倍。
医药股的风光是近一年的事，贵州茅台的“牛市”却持续数年。2020年贵州茅台股价上涨超57%，再加上股本巨大，推动公司市值超越工商银行，成为A股市值的“王者”。
贵州茅台股价上涨的因素众多，券商给出解释：国外机构配置必选品、公司已跃升为“奢侈品中的顶级生意”，估值应参照国际奢侈品顶级品牌爱马仕国际（RMS.PA）。
此外，贵州茅台的分红也很多。2020年6月实施的每10股分红170元，是A股中的冠军。
數据来源：Wind 资讯终端 
数据来源：Wind 资讯终端
在监管层鼓励下，A股上市公司近几年股利支付率（股利/净利润）逐级提高。《中国经济周刊》记者统计，2019年全部上市公司股利支付率是35.49%，而2018年、2017年分别只有34%、31%。
在中国上市公司协会2020年年会上，证监会副主席阎庆民说：“分红和回购的双轮驱动，使投资者特别是中小投资者的获得感进一步增强，也为维护疫情期间的市场稳定发挥了重要作用。”
紧跟着贵州茅台，市值增加前10公司还有五粮液（000858.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）和海天味业（603288.SH）等。这些公司市值增加，都是股价上涨（编者注：非公司外延式股本扩张推动）推动。
科创板在2020年迎来上市一周年，却已有3家市值过千亿的公司，分别是中芯国际-U（688981.SH）、金山办公（688111.SH）和传音控股（688036.SH）。中小板和创业板开市分别已达16年、11年，市值过千亿公司却只有6家、1家。从这一点看，科创板更受欢迎。
2020年，挑战“茅台魔咒”（编者注：即除了贵州茅台，其他公司股价很难维持在千元以上）竟然是一只科创板新股。2020年，主营智能机器人的科创板新股石头科技（688169.SH）站出来挑战“茅台魔咒”。此股从12月16日开始到23日，收盘价一直在千元之上。
投资者的热情，推高了科创板整体估值。以2019年12月31日为计算原点，2020年7月23日发布的科创50指数，在2020年内上涨36%，跑赢沪深300指数。
股票市场走强，抓到牛股的股民“收成”不错，但基民赚钱更厚。2020年，无论是规模变化还是净值增长，都称得上是基金大年。
据Wind资讯统计，公募基金总规模已达18.6万亿元，比年初增加3.8万亿元，这一增量，比2018年、2019年之和还多两成。
权益类基金（编者注：投资于股票市场）是增量的主要贡献者。近几年，监管层大力呼吁，公募基金应在提升权益类产品占比上下功夫。2020年，一改此前数年货币基金规模增长打头阵的态势，在货币基金规模萎缩时，在股票债券间做配置的混合基金、主投股票市场的普通股票基金规模增长分别达94%、46%。
基金规模源于基金的赚钱效应。2020年内，有1522只基金盈利（复权单位净值增长率）超过50%，其中53只翻倍，比2019年分别多73%、460%。
医药、白酒和新能源板块的走强，使得重仓这些股票的基金，给投资人赚得“盆满钵满”。
数据来源：Wind 资讯终端
例如，盈利冠军农银汇理工业4.0基金，在2020年初就重仓宁德时代。宁德时代年内上涨两倍，推高了基金净值，再加上其他重仓股的贡献，推动基金年内盈利1.56倍。
（本文刊发于《中国经济周刊》2020年第24期）
2020年，沪深300指数创出近5年新高，年内涨幅（年初至12月25日，下同）在世界主要股市成分股指数中领跑。
其中，医药板块涨幅最耀眼，贵州茅台（600519.SH）市值增加最多，科创板更成为这一年的“亮点”。
指数：A股抢先回暖，美股熔断4次
2020年，全球各国股市多数都经历了过山车式的行情，上半年向下深幅调整，下半年开始向上回暖。
2月2日，A股是否正常开市成为焦点。当时国内新冠肺炎疫情病例仍在增加，证监会宣布2月3日正常开市。证监会有关部门负责人回答记者提问时说，正常开市是“权衡各种因素的结果，从一个侧面表明了对市场、对规则的尊重和战胜困难的信心”。
A股正常开市当天（2月3日），上证指数、深证综指开盘分别下跌8.99%、8.73%，这一开盘跌幅创出近24年来最大开盘跌幅纪录。沪深两市占比83%的股票跌停，上一次如此大面积跌停还是发生在5年前，那时也只有79%的股票跌停。当天市场的下跌将积累的恐慌情绪基本宣泄完毕，此后便开始了连续7天的上涨，将这一天的跌幅悉数抹平。
当A股在逐渐收复“失地”时，美国等其他国家市场的深幅调整才刚刚开始。3月9日，美国股市首次熔断，此后10天内共熔断4次。上一次美股熔断还是在34年前，巴菲特“我活了89年，也没见过这种场面”的段子在股票市场上流传。“暴跌”成为这些国家股市的关键词。例如，3月11日，至少有11个国家的股市发生熔断。
此后，伴随各国央行的大幅放水，投资者的情绪逐渐转为乐观。第三季度，一些国家股市开始回暖。
A股回暖领先于经济基本面。基于对2021年经济复苏的预期，A股市场在第二季度就开始转暖，沪深300指数第二季度上涨13%。加上国内GDP增长在第三季度由负转正，沪深300指数连续3个季度上涨，并在12月2日创出近5年新高。
全年下来，沪深300指数年内上涨22%，跑赢标普500指数（14.62%）、日经225指数（12.73%）、澳大利亚标准普尔200指数（-0.29%）、英国富时100（-13.79%）指数等成分指数。
板块：医药领涨，科创板亮眼
2020年的 A股市场中，医药板块涨幅最耀眼;贵州茅台（600519.SH）市值增加最多，取代工商银行（601398.SH）成为市值最大公司;科创板更成为这一年的“亮点”。
2020年，沪深两市交易满一年股票中，有57%的股票价格上涨，有30%的股票跑赢了沪深300指数。
医药股是A股市场强势板块之一。申万二级行业指数中，医疗服务和医药器械两个指数涨幅都在80%左右。英科医疗（300677.SZ）在医药股中涨幅最高，同时也是全市场的上涨冠军，股价上涨14倍，创出了近几年涨幅纪录。
英科医疗2017年7月登陆创业板，主要生产一次性防护手套。2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球一次性防护手套需求激增，公司相应产品售价和销量双双增长，导致收入利润大增。2020年前三季度营业收入和净利润同比增长分别达5倍、34倍。收入和利润的增长，推高股价同时也推高可转债价格。英科转债12月22日最高价格达2360元/张，超越贵州茅台的股价。
医药股中，领涨的还有主营药用玻璃管制瓶的正川股份（603976.SH），股价上涨3.5倍;主营医用敷料（如纱布）的振德医疗（603301.SH），股价上涨3.19倍。
医药股的风光是近一年的事，贵州茅台的“牛市”却持续数年。2020年贵州茅台股价上涨超57%，再加上股本巨大，推动公司市值超越工商银行，成为A股市值的“王者”。
贵州茅台股价上涨的因素众多，券商给出解释：国外机构配置必选品、公司已跃升为“奢侈品中的顶级生意”，估值应参照国际奢侈品顶级品牌爱马仕国际（RMS.PA）。
此外，贵州茅台的分红也很多。2020年6月实施的每10股分红170元，是A股中的冠军。
2020年股票涨幅TOP10（2020年1月1日—12月24日）
市值增加公司TOP10（2020 年1月1日—12月24日）
在监管层鼓励下，A股上市公司近几年股利支付率（股利/净利润）逐级提高。《中国经济周刊》记者统计，2019年全部上市公司股利支付率是35.49%，而2018年、2017年分别只有34%、31%。
在中国上市公司协会2020年年会上，证监会副主席阎庆民说：“分红和回购的双轮驱动，使投资者特别是中小投资者的获得感进一步增强，也为维护疫情期间的市场稳定发挥了重要作用。”
紧跟着贵州茅台，市值增加前10公司还有五粮液（000858.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）和海天味业（603288.SH）等。这些公司市值增加，都是股价上涨（编者注：非公司外延式股本扩张推动）推动。
科创板在2020年迎来上市一周年，却已有3家市值过千亿的公司，分别是中芯国际-U（688981.SH）、金山办公（688111.SH）和传音控股（688036.SH）。中小板和创业板开市分别已达16年、11年，市值过千亿公司却只有6家、1家。从这一点看，科创板更受欢迎。
2020年，挑战“茅台魔咒”（编者注：即除了贵州茅台，其他公司股价很难维持在千元以上）竟然是一只科创板新股。2020年，主营智能机器人的科创板新股石头科技（688169.SH）站出来挑战“茅台魔咒”。此股从12月16日开始到23日，收盘价一直在千元之上。
投资者的热情，推高了科创板整体估值。以2019年12月31日为计算原点，2020年7月23日发布的科创50指数，在2020年内上涨36%，跑赢沪深300指数。
基金：1522只盈利超50%
股票市场走强，抓到牛股的股民“收成”不错，但基民赚钱更厚。2020年，无论是规模变化还是净值增长，都称得上是基金大年。
据Wind资讯统计，公募基金总规模已达18.6万亿元，比年初增加3.8万亿元，这一增量，比2018年、2019年之和还多两成。
权益类基金（编者注：投资于股票市场）是增量的主要贡献者。近几年，监管层大力呼吁，公募基金应在提升权益类产品占比上下功夫。2020年，一改此前数年货币基金规模增长打头阵的态势，在货币基金规模萎缩时，在股票债券间做配置的混合基金、主投股票市场的普通股票基金规模增长分别达94%、46%。
基金规模源于基金的赚钱效应。2020年内，有1522只基金盈利（复权单位净值增长率）超过50%，其中53只翻倍，比2019年分别多73%、460%。
医药、白酒和新能源板块的走强，使得重仓这些股票的基金，给投资人赚得“盆满钵满”。
2020年基金净值增长TOP10（ 2020年1月1日—12月24日）
例如，盈利冠军农银汇理工业4.0基金，在2020年初就重仓宁德时代。宁德时代年内上涨两倍，推高了基金净值，再加上其他重仓股的贡献，推动基金年内盈利1.56倍。
（本文刊发于《中国经济周刊》2020年第24期）