首只跨境ETF开通便捷投资香港之道

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  备受市场关注的首只跨境ETF——易方达恒生中国企业ETF(又称“H股ETF”)7月9日起全国公开发售, 市场盼望已久的“小港股直通车”终于启航,投资者可以在国内以人民币方便、快捷、低成本地投资于香港市场。
  跨境ETF推出之前,内地个人投资者尚无便捷途径直接投资香港市场,个人投资H股必须经过QDII或香港驻内地的经纪公司进行操作,而“H股快车”在国内上市,并直接以人民币交易,由基金代为完成整个换汇过程,对个人投资者而言可方便以人民币资产实现跨境资产配置,免去了开户、换汇等繁琐流程,真正实现了港股“直通车”功能。
  普通投资者通过H股ETF投资香港市场非常方便。H股ETF的二级市场交易与国内现有ETF完全相同,投资者无需改变投资习惯,盘中买卖均在证券账户以人民币交易,与上交所上市的所有股票和封闭式基金一样,交易方便且资金门槛低。对于职业投资人而言,其一、二级市场并存的交易结构也可能提供一定的套利机会,套利机制也有助于降低基金的二级市场折溢价率。
  与传统普通QDII基金相比,H股ETF的投资效率更高,不但能在盘中实时交易,而且卖出是与国内股票一样T+2日就到账,赎回是T+6日内到账。此外,传统普通QDII基金多是主动型基金,全球化投资需要投资管理人对境外的市场环境、法律法规、投资程序等进行深入研究并长期积累经验,而H股ETF由于是被动投资方式,大大降低了“走出去”的难度。
  投资H股ETF还承袭了ETF产品低成本交易的优势。投资者若自己到香港购买港股,不仅要考虑资金进出的问题,而且在香港市场,对资金量不大的小投资者,无论是银行还是券商,收取的费用都是相对较高的,同时,投资者还得考虑汇兑损失的问题。易方达H股ETF在国内交易所上市之后,费用与普通ETF产品一样,投资者只需要支付这笔费用。作为机构,在香港操作指数基金的管理成本也比普通投资者的成本要低很多,而且成本、汇率变动等也会直接体现在基金的净值上,投资者对自己的收益情况可以一目了然。
  H股ETF跟踪的H股指数是香港市场主流核心指数。自2002年以来截至2012年6月30日的十年间,H股指数以人民币计价的累计涨幅高达307%,在同期香港市场四只主要指数中涨幅第一,同期恒生指数涨幅仅为28%。与A股相比,同期沪深300指数涨幅仅为87%。
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